2023电子特气供需现状及龙头企业分析报告.pdf

1、2023 年深度行业分析研究报告 2/40 目目 录录 1、电子特气：气体领域的璀璨明珠.5 1.1、工业气体应用领域广泛，可分为大宗气体与特种气体.5 1.2、电子特气产品高端，被称为半导体材料的“粮食”与“源”.6 2、供给：国内电子特气受制于人，国产替代亟待加速.7 2.1、电子特气生产工艺复杂、客户认证壁垒深厚.7 2.1.1、电子特气工艺复杂，气体纯化与混配为核心工艺.7 2.1.2、电子特气下游认证周期较长，行业准入难度较大.9 2.1.3、电子特气生产涉及资质壁垒，监管政策严格.9 2.2、电子特气呈海外寡头垄断格局，国产化率仍有较大提升空间.10 2.3、支持政策相继出台，促进

2、国内电子特气产业发蓬勃发展.12 3、需求：需求驱动成长，未来前景可期.13 3.1、电子特气主要用于集成电路、显示面板等领域，市场规模持续增长.13 3.2、三大应用领域齐头并进，下游需求加速释放.14 3.2.1、集成电路：半导体行业周期底部将至，AI 需求或将贡献重要增量.14 3.2.2、显示面板：出货面积提升与产品结构升级共振，助力电子特气需求增长.18 3.2.3、光伏：新增装机规模持续扩张，有望进一步拉动电子特气需求.20 4、受益标的.21 4.1、中船特气：电子特气行业龙头，正式登陆资本市场.21 4.2、华特气体：特气行业领跑者，2022 年业绩高速增长.23 4.3、金宏

3、气体：气体综合供应商，电子特气与电子大宗气体齐头并进.25 4.4、昊华科技：央企材料平台，老牌电子特气供应商.31 4.5、凯美特气：食品级二氧化碳龙头，积极进军电子特气领域.32 4.6、和远气体：潜江与宜昌两大基地齐头并进，持续加码电子特气业务.35 5、风险提示.38 图表目录图表目录 图 1：工业气体产业链上游为原材料与设备.5 图 2：根据供应模式的不同，工业气体经营模式可以分为零售供气和现场供气.6 图 3：气体纯化为电子特气生产的核心工艺之一.8 图 4：气体混配为电子特气生产的核心工艺之一.8 图 5：电子特气下游客户为集成电路、显示面板等行业的大型厂商.9 图 6：2021

4、 年全球电子特气呈现海外寡头垄断格局.10 图 7：2020 年国内电子特气国产化率不足 15%.10 图 8：2021 年化学与能源为林德集团贡献 21%的收入.11 图 9：2021 年美洲地区为林德集团贡献 39%的收入.11 图 10：电子特气下游主要为集成电路、显示面板、半导体照明、光伏等领域.13 图 11：2021 年集成电路领域占全球电子特气需求 71%.13 图 12：2021 年集成电路领域占国内电子特气需求 42%.13 图 13：预计 2025 年全球电子特气市场规模 60 亿美元.14 图 14：预计 2024 年国内电子特气市场规模为 230 亿元.14 图 15：

5、电子特气为晶圆制造过程中的第二大耗材.15 EYhU3UlX9YEYkZ0XmUfWbRbPaQoMqQnPoNfQqQnQkPmNxO7NqQuNNZmQpRNZnNmR 3/40 图 16：电子特气可用于硅片清洗等工艺流程.15 图 17：在集成电路领域，刻蚀用气占比 36%.15 图 18：电子特气主要用于沉积、光刻、刻蚀、掺杂等工艺.16 图 19：IDC 预计半导体行业景气度将从 2023H2 开始回升.17 图 20：IDC 预计 2021-2025 年全球半导体行业市场规模 CAGR 为 4.5%.17 图 21：AI 产业链包括基础层、技术层与应用层.18 图 22：显示面板所

6、用电子特气以三氟化氮、硅烷为主.18 图 23：显示面板所用电子大宗气体以氮气、氦气为主.18 图 24：平板显示的主流技术包括 TFT-LCD 与 AMOLED.19 图 25：预计 2021-2028 年 AMOLED 出货面积 CAGR 达到 10.61%.20 图 26：2022 年全球光伏新增装机 230GW.21 图 27：2022 年国内光伏新增装机 87.4GW.21 图 28：2022 年公司归母净利润同比增长 7.92%.22 图 29：2022H1 集成电路与显示面板行业营收占比分别达到 54%、33%（亿元）.23 图 30：2022H1 公司电子特气营收占比 90%（