1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业深度报告 2023 年 08 月 10 日 推荐推荐（维持）（维持）国产光芯片群雄逐鹿，高速率芯片量产国产光芯片群雄逐鹿，高速率芯片量产交付交付有望突破有望突破 TMT 及中小盘/通信 光芯片光芯片位于光通信产业链上游位于光通信产业链上游，是决定，是决定光模块速率光模块速率和网络可靠性的关键。和网络可靠性的关键。随着随着国内光模块厂商全球份额持续提升、光芯片技术不断成熟及光模块应用领域拓国内光模块厂商全球份额持续提升、光芯片技术不断成熟及光模块应用领域拓宽，国内光芯片产业链有望宽，国内光芯片产业链有望持续高质量发展持续高质量发展，迎来国产替代机遇。，

2、迎来国产替代机遇。本篇报告本篇报告主主要分析了要分析了光芯片光芯片行业产业链与竞争格局，以及国内行业产业链与竞争格局，以及国内光芯片光芯片厂商业务发展情况厂商业务发展情况和和近期在前沿领域的进展和突破近期在前沿领域的进展和突破。光芯片光芯片海外厂商具有先发优势海外厂商具有先发优势，国产化进程国产化进程持续持续推进推进。光芯片是实现光转电、电转光、分路、衰减、合分波等光通信功能的芯片，是光器件和光模块的核心。据 ICC 预计，2022 年全球高速率光芯片市场空间达到 23.06 亿美元，2023年有望达到 30.22 亿美元。在国内光芯片企业加速研发进度的背景下，有望持续推动高速率光芯片的进口替

3、代，实现光芯片国产化趋势稳步推进。总体来看，我国光芯片市场呈现高速增长态势，市场规模增速领先，占全球市场份额持续提升。源杰科技：源杰科技：国内光芯片龙头，芯片速率迭代进度国内领先。国内光芯片龙头，芯片速率迭代进度国内领先。公司聚焦光芯片行业，已建成包含芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的 IDM 全流程业务体系。公司作为国内领先的 IDM 光芯片企业，目前产品包括 2.5G、10G 和 25G及更高速率激光器芯片系列产品，主要应用于光纤接入、4G/5G 移动通信网络和数据中心等领域。公司已实现向客户 A1、海信宽带、中际旭创、博创科技、铭普光磁等优质光模块厂商批量供货，产品用于客户 A1、中兴

4、通讯、诺基亚等国内外大型通讯设备商，并最终应用于中国移动、中国联通、中国电信、AT&T 等国内外知名运营商网络中。根据公司公告，公司 50G PAM DFB 激光器已经完成客户送样，有助于打破海外高速率光芯片垄断的局面。光迅科技：光模块、光芯片一体化整合，高速率芯片有望突破。光迅科技：光模块、光芯片一体化整合，高速率芯片有望突破。公司产品种类覆盖光模块各细分领域，拥有从芯片、器件、模块到子系统的垂直集成能力，可为数通以及电信客户提供一站式服务，是行业内产品覆盖最全面的光器件企业之一。公司将依托在光电子有源和无源的垂直整合优势，进一步夯实光电子芯片和器件封装两大核心技术，补强软硬件及算法等共性关

5、键技术，加快高速率芯片研发。公司已经实现 10G DFB、EML 光芯片的量产和自供，在硅光芯片研发进度行业领先，公司开发的硅基集成量子通信光芯片已经通过客户验证。在数通领域，公司 400G 和 800G 光模块用到的光芯片正在研发中，有望在未来的竞争中占得先机。当前，公司的 25G 芯片约 70%自供，DFB 低速率芯片 100%自供，25G vcsel 芯片已量产，且硅光芯片研发进度行业领先，自有光芯片有望显著降低公司光器件、光模块生产成本。仕佳光子：仕佳光子：由无源光芯片向由无源光芯片向 DFBDFB 芯片拓展，积极拓展数通市场份额。芯片拓展，积极拓展数通市场份额。公司聚焦光通信行业，主

6、营业务覆盖光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大板块，主要产品包括 PLC 分路器芯片系列产品、AWG 芯片系列产品、DFB 激光器芯片系列产品、光纤连接器等。公司产品主要应用于骨干网和城域网、光纤到户、数据中心、4G/5G 建设等，成功实现了部分光芯片产品的国产化和进口替代。同时，公司在光芯片及器件产品及 DFB 激光器的新应用场景方面持续加大研发投入，2023 上半年，公司重点对 400G/800G 光模块用 AWG、平行光组件、连续波高功率激光器等芯片及组件，相干通讯用超宽带密集波分复用 AWG 等 行业规模行业规模 占比%股票家数（只）191 3.8 总市值（十亿元）2952.3 3.5