1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1 精工科技精工科技(002006)机械设备机械设备 Table_Date 发布时间：发布时间：2023-08-07 Table_Invest 增持增持 上次评级：增持 股票数据 2023/08/07 6 个月目标价（元）-收盘价（元）18.83 12 个月股价区间（元）18.2935.21 总市值（百万元）8,570.66 总股本（百万股）455 A 股（百万股）455 B 股/H 股（百万股）0/0 日均成交量（百万股）3 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend 涨跌幅（%）1M

2、3M 12M 绝对收益-13%-6%-43%相对收益-17%-4%-40%Table_Report 相关报告 精工科技（002006）：碳纤维设备龙头，营收业绩快速增长-20230422 精功科技（002006）：碳纤维设备领先企业，三季度业绩高增-20221108 机器人最核心零部件，人形机器人带来巨大想象空间 Table_Author 证券分析师：濮阳证券分析师：濮阳 执业证书编号：S0550522070002 15316658048 证券分析师：陶昕媛证券分析师：陶昕媛 执业证书编号：S0550522100002 0755-33975865 Table_Title 证券研究报告/公司深度

3、报告 碳纤设备领先企业，碳纤设备领先企业，受益下游订单持续释放受益下游订单持续释放 报告摘要：报告摘要：Table_Summary 碳纤维需求高维持增速态势，应用方向广泛发展。碳纤维需求高维持增速态势，应用方向广泛发展。中国碳纤维需求自2016 年开始高速增长，2016-2022 年复合增长率 24.91%，2022 年需求总量为 74429 吨，且进口依赖明显降低，2022 年国内供给占比 60.49%。国内碳纤维以风电叶片，体育休闲为主要下游应用方向，2022 年需求占比分别为 30.90%，23.50%。预计 2023 年风电领域需求增至 2.58 万吨，同比增加 47.61%，其中海风

4、贡献 7308.3 吨。预计 2025 年风电领域需求达4.6 万吨，增长率超 40%。随着制造成本降低，需求释放将加速。双碳战略助力公司构建“二主二辅”产业格局。双碳战略助力公司构建“二主二辅”产业格局。公司聚焦碳纤维装备、碳中和装备“双”核心产业，强化智能建机、智能纺机。自上市以来，专注高端设备机械领域，2007 年研制出首台 JJL240 多晶硅铸定炉，目前市占率 40%以上。2013 年进军碳纤维装备，2015 年研制出国内首套千吨碳纤维生产线，2020 年成功投产。过去三年合同金额近 30 亿元。注重研发产品持续迭代，引领国内技术进步注重研发产品持续迭代，引领国内技术进步。精工科技以

5、创新为核心，不断提升产品竞争力，其研发力量致力于各关键领域以提升质量、降低成本、增加效率，在预氧化技术，装备技术均取得重要突破，且专注于新技术开发，在专利申请方面取得显著成果。过去五年间公司研发支出不断提升，占比始终保持在 5%左右。另外，公司拟定增不超过 19.5 亿元，实施高性能碳纤维装备研发中心建设项目等，以提升下游碳纤维生产企业的产品品质和生产效率，降低能耗和生产成本，为公司在碳纤维装备上下游领域的拓展奠定基础。碳纤维产业订单有望继续发力，持续向多地布局。碳纤维产业订单有望继续发力，持续向多地布局。公司订单充裕，自 2020年以来，公司的碳纤维装备业务已经签署的合同金额累计约 28.6

6、1 亿元，且展望未来，公司具备广阔的订单潜力。十四五期间，公司原有客户均有扩产的计划，公司作为这些客户的主要装备供应商，订单或许具备一定连续性和先发优势。另外在碳纤维生产的上游，公司可与原材料供应商合作，提供装备和技术支持，满足产业链扩张需求，在下游领域如体育休闲、风电、航空航天、军工等，持续增长的市场需求将推动企业寻求高性能碳纤维制品和装备，公司可定制化解决方案，满足各领域的生产和创新需求，进一步巩固龙头地位，实现持续增长与发展。给予公司“增持”评级。给予公司“增持”评级。预计公司 2023-2025 年实现归母净利润4.28/5.62/7.04亿 元，对 应EPS0.94/1.24/1.5