1、请务必阅读正文之后的免责条款部分 摘要：1）海外顶级投行践行绿色金融的主要目的为提升其 ESG 评级，ESG 评级已成为重要的投资评判标准。ESG 是评估企业长期价值和可持续性的核心指标，其环境维度与绿色金融理念异曲同工。海外顶级投行积极投身绿色金融实践，一方面有利于树立积极形象，吸引更多 ESG 投资者，提高业务可持续性；另一方面，优秀的 ESG 表现可以提升 ESG评级，降低融资成本，增加竞争优势，实现长期稳健发展。2）海外顶级投行设定了明确的绿色金融目标，主要从业务和运营两方面着手推进，绿色金融实践蔚然成风。海外顶级投行为其绿色金融设定了明确目标，如摩根大通将投入 1万亿美元用于绿色目标

2、，绿色金融实践从业务和运营两方面着手推进。海外顶级投行将绿色金融思想全面融入业务流程，利用其资金和专业知识，为客户提供量身定制的绿色解决方案，动员资本以支持经济向绿色、低碳转型。自身运营方面，海外顶级投行通过优化能源使用，减少温室气体排放，最大限度降低自身运营对环境的影响，并鼓励其供应商提升可持续发展绩效，积极构建可持续供应链。3）海外顶级投行的绿色金融实践成效显著，ESG 评级处于行业中上水平。摩根大通、高盛、摩根士丹利的 MSCI ESG 评级分别为 A、A 和 AA，在融资的环境影响维度均处于行业领先水平，隐含温升指标值均符合巴黎协定目标，表明其绿色金融目标明晰可行、绿色金融行动积极高效

3、。作者 刘欣琦 021-38676647 李艺轩 021-38032033 相关报告 综合金融券商板块的放量说明仍应增持券商板块 2023.08.06 综合金融政策利好兑现，继续建议增持券商板块 2023.08.04 综合金融投资端改革成新重点，增持头部券商 2023.07.30 综合金融投资端改革更进一步，建议增持券商板块 2023.07.30 综合金融政策落实再强化，继续建议增持券商板块 2023.07.26 知明行笃：踏绿征程，投行引领新风向 海外顶级投行的绿色金融实践 相关行业：综合金融 2023.08.06 行业专题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 32 目 录 1.ES

4、G 目标和绿色金融概念.3 1.1.ESG 体系的由来和演进.3 1.2.ESG 目前成为重要的投资评判标准.5 1.3.绿色金融的概念范围.7 2.摩根大通的绿色金融实践.8 2.1.摩根大通绿色金融目标.8 2.2.摩根大通绿色金融实践举措.9 3.高盛的绿色金融实践.15 3.1.高盛绿色金融目标.15 3.2.高盛绿色金融实践举措.15 4.摩根士丹利的绿色金融实践.19 4.1.摩根士丹利绿色金融目标.19 4.2.摩根士丹利绿色金融实践举措.20 5.效果评估和启示.25 5.1.海外投行绿色金融效果评估.25 5.2.对国内券商的启示.27 3VtUWYTXkUwVbRbP7No

5、MmMoMpMkPpPuMlOnNzQ8OpPvMvPrMpRxNmNqR 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 32 1.ESG 目标和绿色金融概念 ESG 是环境（Environmental）、社会（Social）、公司治理（Corporate Governance）投资理念的简称，是指在进行投资决策时，除了传统的财务指标，还应将环境、社会及公司治理情况纳入指标体系进行考量。随着可持续发展观念的深入，ESG 逐渐成为非财务绩效的一个核心指标，用于评估企业在促进经济可持续发展、履行社会责任等方面的贡献。1.1.ESG 体系的由来和演进 ESG 的起源可以追溯到二十世纪五六十年代，当时一

6、些宗教团体要求信徒和宗教基金不可投资与宗教伦理相冲突的行业，例如军火、赌博、色情和烟草等，进而催生了伦理投资（Ethical Investment）的初步形式。随着反越战、消费者运动和环保运动在二十世纪六七十年代兴起，一些投资者开始考虑社会责任因素，伦理投资逐渐演变成社会责任投资（Socially Responsible Investment，SRI）。ESG 理念最早出现于 20世纪 80 年代，孕育于社会责任投资观念，SRI 的早期定义中已经涵盖了环境、伦理、道德等 ESG 要素。1987 年，世界环境与发展委员会（WCED）在我们共同的未来（Our Common Future）报告中正式