1、 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。证券研究报告证券研究报告行业动态行业动态 RobotaxRobotaxi i 逐步逐步商业化商业化，助推智驾产业链发展，助推智驾产业链发展 核心观点核心观点 Robotaxi 商业化加速，多家企业参与测试运营。2023 年 7 月 7 日，北京开放智能驾驶车内无人商业化试点；7 月 8 日多家企业获上海浦东新区首批发放的无驾驶人智能网联汽车道路测试牌照，Robotaxi 商业化

2、进程加速。目前 Robotaxi 采取与网约车相同起步费+公里续租费的形式计费，但目前多数企业选择发放优惠券/限时抵扣，优惠后实际价格大多低于或等于快车价格。Robotaxi 的落地在法规层面和用户认知层面充当了智能驾驶普及排头兵，有望助推智能驾驶产业链发展。政策陆续落地，无人化、商业化进度加快。政策陆续落地，无人化、商业化进度加快。Robotaxi 需要分别经过有安全员/无安全员下道路测试、示范应用、示范运营、商业化运营等多个阶段的探索。目前北京、重庆、武汉、深圳、长沙等多个城市已经实现商业化试点。随着长达两年三个阶段的探索，23 年 7 月 7 日，北京开放智能网联乘用车“车内无人”商业化

3、试点，至此 Robotaxi 商业化步入快车道。而 2023 年 7 月 8 日上海浦东新区首批发放无驾驶人智能网联汽车道路测试牌照。多家运营商开启测试运营多家运营商开启测试运营，收费进度不一，收费进度不一 目前萝卜快跑、享道出行、PonyPilot、Weride GO、如祺出行、滴滴出行多个 APP 提供 Robotaxi 服务。Robotaxi 采取与网约车类似的起步费+公里续租费的形式计费，但目前多数企业选择发放优惠券/限时抵扣的方式降低用户使用价格，优惠后用户端实际价格大多低于或等于快车价格。实车体验实车体验：以萝卜快跑为例，：以萝卜快跑为例，Robotaxi 究竟体验如何？究竟体验如

4、何？目前上海嘉定测试车辆免费试乘，车上配有一名安全员，而北京、武汉、长沙等地区已经实现全车无人。通过 APP 选择固定上下车站点后即可上车。投资建投资建议：议：Robotaxi 加速落地，关注智能驾驶产业链布局机会。加速落地，关注智能驾驶产业链布局机会。Robotaxi 的落地在法规层面和用户认知层面充当了智能驾驶普及排头兵，有望助推智能驾驶产业链发展，推荐科博达、德赛西威、华依科技、伯特利、经纬恒润等。风险提示：风险提示：地方试点进展不及预期；自动驾驶技术发展不及预期，政策落地不及预期 维持维持 强于大市强于大市 程似骐程似骐 021-68821600 SAC 编号:S14405200700

5、01 SFC 编号:BQR089 陶亦然陶亦然 010-85156397 SAC 编号:s1440518060002 陈怀山陈怀山 021-68821600 SAC 编号:s1440521110006 发布日期：2023 年 07 月 30 日 市场表现市场表现 相关研究报告相关研究报告 -24%-14%-4%6%2022/7/182022/8/182022/9/182022/10/182022/11/182022/12/182023/1/182023/2/182023/3/182023/4/182023/5/182023/6/18汽车上证指数乘用车乘用车 乘用车乘用车 行业动态报告 请务必阅

6、读正文之后的免责条款和声明。目录目录 一、政策频繁落地，商业化试点向全国推广.1 二、百舸争流，多点开花.4 2.1 萝卜快跑：覆盖城市最多，地区最广.4 2.2PonyPolit+、如祺出行：Robotaxi 混合运营.6 2.3Weride Go：Robobus、Robotaxi 共同运营.9 2.4 AutoX：混合派单，借助多平台运营.11 2.5 享道出行、滴滴出行：网约车平台筑底，用户基数占优.12 三、实车体验：以萝卜快跑为例，Robotaxi 究竟体验如何？.14 风险分析.16 1XpY0USWkUzWaQbP6MnPoOsQoNlOnNqPlOpMnMaQqQrRuOpPq