2023乘用车市场需求格局及自主车企转型分析报告.pdf

1、2023 年深度行业分析研究报告 正文目录正文目录 报告核心要点报告核心要点.4 核心推荐逻辑.4 市场：下沉市场的电动化是自主品牌的决胜点市场：下沉市场的电动化是自主品牌的决胜点.5 整体：10-20 万价格段的新能源车渗透率存在充分上行空间.5 当前的新能源车在全生命周期已然具备经济性.9 未来可从制造端降本加速油电平价.10 格局：自主占比提升，持续抢占合资、外资份额.11 自主新能源车强势夺冠，打破合资品牌多年垄断销量榜首的历史.11 自主新能源车持续进阶，夯实在中高端市场的竞争力.14 合资燃油车陷入“加折扣-低销量-加折扣”的恶性循环，二三线品牌生存压力大.16 展望：自主替代合资

2、进程加速.18 燃油车的大额降价潮是短期清库存行为.18 新品节奏紧凑是自主品牌继续高歌猛进的核心原因之一.21 评价维度：品牌、产品和渠道决定自主转型成败评价维度：品牌、产品和渠道决定自主转型成败.23 品牌：“完善布局+清晰定位+现象级爆款车”是品牌制胜的关键.23 比亚迪：多品牌布局完善，逐步探索高端个性化.24 长安汽车：多品牌战略，核心打造“智电 iDD”混动和新主流电动 OX 序列.24 长城汽车：以 ONE GWM 为全球品牌行动纲领，形成三大业务新体系.25 吉利汽车：分品牌进军智能电动，银河为主品牌电动化布局的主力.26 广汽埃安：Aion 已建立 10-20 万元品牌认知，

3、Hyper 引领品牌向上.27 产品：“高性能+合理价格+个性化”是爆款车型的共同特点.28 比亚迪：打破了燃油车价格带的下限区间.28 长安汽车：关注 P1+P3 新混动产品落地后的性价比.32 长城汽车：新产品落地期下的混动 suv 有望放量.33 吉利汽车：全新混动产品银河系列有望提升品牌竞争力.36 广汽埃安：Hyper GT 开启品牌向上.40 渠道：油电分网是大势所趋.41 比亚迪：主品牌已完成渠道布局，高端品牌继续自建.41 长安汽车：IDD 混动专营渠道已完成铺设，中高端品牌渠道扩展顺利.42 长城汽车：加速建设专营网络，23 年 4 月首批 200 家门店完工.42 吉利汽车

4、：新建独立销售渠道，银河首批 167 家门店 5 月亮相.42 广汽埃安：Aion 渠道布局完善，正筹备 Hyper 独立销售渠道.43 市场：下沉市场的电动市场：下沉市场的电动化是自主品牌的决胜点化是自主品牌的决胜点 整体整体：10-20 万价格段的新能源车渗透率存在充分上行空间万价格段的新能源车渗透率存在充分上行空间 燃油车销量疲软，燃油车销量疲软，22 年年新能源车新能源车月度月度渗透率渗透率已经已经破破 30%大关大关。近年来燃油车销量疲软，2018-2022 年同比增速均为负，且受新能源车冲击较大，因此市场份额持续下降，22 年已经降低至 72%。而新能源车市场持续高景气，2018-

5、2022 年批发口径下的渗透率由 4.5%升至 27.9%，销量 CAGR 达 57%，月度渗透率突破 30%大关，显著挤压燃油车的生存空间。图表图表1：2018-2023Q1 我国我国汽汽车市场销车市场销量（分燃料类别）量（分燃料类别）图表图表2：2018-2023Q1 我国我国汽车汽车车市场销售结构车市场销售结构占比占比 资料来源：乘联会、华泰研究 资料来源：乘联会、华泰研究 当前的当前的新能源车新能源车销量在特大城市和大城市的渗透率更高销量在特大城市和大城市的渗透率更高，下沉市场尚有空间下沉市场尚有空间。据乘联会统计，以以 23 年 1 月数据为例，特大城市纯电渗透率高达 24%。相比之

6、下，大型城市、中型城市、小型城市、县乡的纯电渗透率依次为 15%、17%、13%、8%，最大相差达 16pct，下沉市场的纯电消费潜力由此可见。23 年 1 月，插混在特大城市、大型城市、中型城市、小型城市、县乡的渗透率依次为 12%、11%、10%、7%、5%，最大相差 7pct。图表图表3：2017-2022 年我国新能源乘用车分城市占比年我国新能源乘用车分城市占比 图表图表4：2018-2022 年插混车型在不同城市占比年插混车型在不同城市占比 注：根据我国新的城市划分标准，城镇人口（市区人口）2050 万人为小城市，50100 万为中等城市，100500 万为大城市，5001000 万