1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 石油石化 油服工程 半年度业绩有望同比翻倍，油田勘探取得较大进展 一年该股与沪深一年该股与沪深走势比较走势比较 报告摘要 公司原油产量高速增长，公司原油产量高速增长，截至截至 20232023 年年 6 6 月月 1313 日温宿项目日产油日温宿项目日产油16401640.3 3 吨吨。2023 年上半年，公司温宿项目实现原油产量 27.51 万吨，比去年同期增加 7.72 万吨，同比增长 39.01%。公司原油产量环比增公司原油产量环比增速明显恢复。速明显恢复。2022 年下半年受新疆疫情影响，公司原油产量增速受限制。2023 年

2、1 季度原油产量环比增速恢复到 9.4%，2 季度环比增速恢复到 11.3%。我们预计今年下半年，公司原油产量增速将出现环比和我们预计今年下半年，公司原油产量增速将出现环比和同比增长，预计全年产量在同比增长，预计全年产量在 6060 万吨左右。万吨左右。公司勘探取得较大进展公司勘探取得较大进展。公司目前已经发现 4 个油气区块，分别为温北油田、柯柯牙油田、红旗坡油田和赛克油田，其中温北油田已经取得采矿证。柯柯牙油田是公司今年最主要的勘探柯柯牙油田是公司今年最主要的勘探区域，已经取得区域，已经取得工业油气流。工业油气流。截至 5 月 31 日共完钻 28 口探井和评价井，钻井成功率高达 96%。

3、其中柯 1 井、柯 2 井、柯 3 井和柯 4 井均获得工业油气流。20232023 年上半年，公司钻井工程板块钻机开工率较去年同期大幅提年上半年，公司钻井工程板块钻机开工率较去年同期大幅提升，工程板块收入与上年同期相比实现大幅增长。升，工程板块收入与上年同期相比实现大幅增长。公司公司业绩预告显示，业绩预告显示，20232023 年半年度年半年度归母净利润归母净利润为为 4.34.3 亿元亿元-4.54.5亿元，同比增加亿元，同比增加 102.43%102.43%-111.84%111.84%。盈利预测：盈利预测：油价维持高位，原油产量持续增长，勘探取得较好进展。我们预测公司 2023-202

4、5 年的营业收入分别为 37.33 亿元、44.44亿元、51.55 亿元；归母净利润分别为 8.72 亿元、11.12 亿元、13.76亿元，EPS 分别为 2.18/2.78/3.44 元。考虑行业可比公司估值，我们按照 2023 年业绩给予 13 倍 PE、一年目标价 28 元，给予公司“买入”评级。风险提示：风险提示：国际油价大幅下行、地缘政治风险、项目建设进度滞国际油价大幅下行、地缘政治风险、项目建设进度滞后等。后等。盈利预测和财务指标：盈利预测和财务指标：2022 2023E 2024E 2025E 营业收入(百万元)3065 3733 4444 5155 （+/-%）74.0%2

5、1.8%19.0%16.0%归母净利(百万元）503 872 1112 1376 （+/-%）580.35%73.24%27.51%23.73%摊薄每股收益(元)1.26 2.18 2.78 3.44 市盈率(PE)14.25 8.92 7.00 5.66 资料来源：Wind，太平洋证券，注：摊薄每股收益按最新总股本计算 走势比较走势比较 Table_InfoTable_Info 股票数据股票数据 总股本/流通(百万股)400/400 总市值/流通(百万元)7,780/7,780 12 个月最高/最低(元)23.51/15.77 Table_ReportInfoTable_ReportInfo

6、 相关研究报告：相关研究报告：中曼石油（603619）公司点评：年报及一季报业绩持续大幅增长，钻井业务今年将回升-2023/04/20 证券分析师：白竣天证券分析师：白竣天 电话：E-MAIL： 执业资格证书编码：S1190522110001 证券分析师：王亮证券分析师：王亮 电话：E-MAIL： 执业资格证书编码：S1190522120001 (17%)(9%)(1%)7%15%24%22/7/2522/9/2522/11/2523/1/2523/3/2523/5/25中曼石油沪深3002023-07-23 公司深度报告 买入/维持 中曼石油(603619)目标价：28 昨收盘：19.45