1、 2摘要010102财务比较及募资用途：营收快速增长，盈利能力强，未来扩产、加强品种研发创新公司2022年营业收入2.15亿元，净利润0.7亿元，同比+50%、+96%，收入规模相对同业较小，但毛利率相对高同时销售费用率较低下净利率高达33%，盈利能力较强。公司募投资金拟用于扩产、提升生产效率、加强化妆品原料及原料药研发创新。03竞争优势：多肽化妆品原料与多肽医药产品线丰富，客户结构稳定、多原料药牌照储备化妆品原料方面，公司持续开发抗皱类、修复类、抗老化类等多功能多肽化妆品原料，成功与珀莱雅、华熙生物、丸美等知名化妆品厂商达成合作，2022年珀莱雅、华熙营收占比达30%、16%。在多肽医药领域

2、，公司产品产品管线涵盖亮丙瑞林、司美格鲁肽、利拉鲁肽、利那洛肽等知名品种，多国家完成备案。公司在多肽合成领域拥有多项技术，核心技术人员通过持股绑定，在研多功效多肽化妆品原料以及降糖等多肽原料药，后续管线有望进一步扩容。04行业概况：多肽下游应用前景广阔，带动上游化妆品原料、原料药、CXO多点开花多肽化妆品原料功效优、市场认可度高，2021年中国多肽化妆品原料市场规模14.5亿元5年CAGR18.2%，规模有望持续扩容；TOP5企业湃肽生物、维琪科技、健元医药、瑞德林和国肽生物份额为6.9%、5.6%、3.2%、1.9%和1.8%。多肽类药物诞生GLP-1RA（如司美格鲁肽、利拉鲁肽）等多重磅品

3、种，随多肽创新药和仿制药产品获批扩容，原料药及CXO环节有望受益。20222.15+50.17%2CAGR58%6976+95.51%2CAGR155%BVkX9WiVbW9XNAeXqN9PaOaQoMnNoMtQlOoOtMiNnMpP8OnNpPxNpPnPMYnNnN3公司概况：围绕多肽产品的国家级高新技术企业，净利润爆发式增长01数据来源：招股说明书，国泰君安证券研究2022年湃肽生物营收、净利润2.15亿元、6976万元，营收、净利润爆发式增长。湃肽生物主要从事多肽产品的研发、生产、销售及相关服务，凭借业内领先的多肽合成和修饰核心技术优势，为下游客户供应多肽化妆品原料和多肽医药产品

4、及提供相关服务。根据弗若斯特沙利文统计，湃肽生物目前为国内最大的多肽化妆品原料生产企业，市场份额为6.9%。近年来公司营收、净利润爆发式增长，2022年实现营业收入2.15亿元，同比+50.17%，2年CAGR58%；实现净利润6976万元，同比+95.51%，2年CAGR155%。图：公司2022营收2亿元同比+50%图：公司2022净利润0.7亿元，爆发式增长0.861.432.1565.87%50.17%0%20%40%60%80%0.00.51.01.52.02.5202020212022营业收入(亿元）yoy（%）1,069 3,568 6,976 233.85%95.51%0%50

5、%100%150%200%250%02,0004,0006,0008,000202020212022净利润（万元）yoy（%）4发展历程：深耕多肽领域持续拓展产品及客户01数据来源：招股说明书，公司官网，国泰君安证券研究浙江湃肽生物股份有限公司成立湃肽生物为华熙生物提供化妆品原料湃肽生物为珀莱雅提供多肽化妆品原料公司为华润双鹤提供CDMO服务湃肽生物完成司美格鲁肽、利拉鲁肽的美国DMF登记201520192018202020212015成立起开始多肽原料研发生产，陆续拓展化妆品、医药领域多客户。浙江湃肽生物股份有限公司成立于2015年，是多肽合成技术浙江省工程研究中心，拥有全球领先的全固相合成

6、多肽开发与生产工艺，多肽相关发明授权专利38项，是目前国内专业提供多肽产品生产规模较大，品种较全，科技含量较高的企业。公司为珀莱雅、华熙生物、丸美等知名化妆品企业提供多肽化妆品原料一站式解决方案，为国内外医药企业销售多肽医药产品并提供相关服务。2018年始，湃肽生物为华熙生物提供化妆品原料。2019年，湃肽生物为珀莱雅提供多肽化妆品原料。2020年起，公司为华润双鹤提供CDMO服务。2021年，公司完成司美格鲁肽、利拉鲁肽原料药的美国DMF登记。2022年，公司多肽医药原料药醋酸亮丙瑞林获得欧盟CEP证书。图：湃肽生物发展历程公司多肽医药产品醋酸亮丙瑞林获得欧盟CEP 证书2022 5多名客户