1、中国|2023年第一季度分化调整蓄力待发大中华区物业摘要52 北京53 上海54 广州55 成都57 北京58 上海59 广州60 深圳61 香港15 北京16 上海17 广州18 深圳19 成都20 天津21 青岛22 重庆23 沈阳24 武汉25 西安26 杭州27 南京28 香港29 台北31 北京32 上海33 广州34 深圳35 成都36 天津37 青岛38 重庆39 沈阳40 武汉41 西安42 杭州43 南京45 北京46 上海47 广州48 深圳49 香港50 澳门目录08 2022年，华南物流资产仍受追捧11 大上海地区2023年物流展望13 香港房地产市场何去何从？办公楼住

2、宅物流地产酒店零售地产09 北京物流市场十年间首次增容专题文章2二零二三年第一季度大中华区物业摘要 今年以来，政策的稳增长效果和宏观经济向上向好的态势均较为明显，各方面的积极信号都在持续积累和显现，为实现全年各项目标奠定了坚实基础，但也必须看到经济运行在内生动力、社会有效需求等方面仍面临一些短期困难。回顾一季度宏观经济表现，中国国内生产总值按不变价格计算同比增长4.5%，明显高于市场预期的4%左右，相比2022年四季度环比增长2.2%。中国经济强劲增长的主要动能，从生产端看来自服务业的贡献，从需求端看则来自消费的快速复苏。工业生产平稳增长，服务业增势较好，出口也超预期回升，一季度最终消费支出对

3、经济增长贡献率超过66%。随着消费场景有序恢复，有望逐步带动居民的消费意愿提升、消费信心提振、消费需求释放并形成正循环。中国经济开局良好、起步平稳，而且在总量攀升新台阶的同时结构更显均衡，内生动能持续增强，市场活力持续释放。下一阶段应把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来，形成推动高质量发展的强大动力，统筹推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。编者按姚耀中国区研究部总监庞溟大中华区研究部总监兼首席经济学家3二零二三年第一季度大中华区物业摘要 经济和政策动态今年以来，政策的稳增长效果和宏观经济向上向好的态势均较为明显

4、，各方面的积极信号都在持续积累和显现，为实现全年各项目标奠定了坚实基础，但也必须看到经济运行在内生动力、社会有效需求等方面仍面临一些短期困难。甲级办公楼市场：2023年第一季度，全国疫情防控平稳转段、各项稳增长政策持续显效，经济运行实现良好开局。根据国家统计局4月19日公布的数据显示，一季度国内生产总值28万亿元，相较去年同期“超预期”增长4.5%，步伐稳健，韧性强劲。随着社会面经济活动的逐步复苏、营商环境转好，企业的信心面临重塑。全国办公楼市场进入流动性回暖周期。由于企业办公策略在此前复杂环境中形成的谨慎态度仍未完全消退，实际租赁成交在第一季度尚未大规模增长。但问询量提升，需求温和复苏，租金

5、跌幅收窄仍是季内主线旋律。2023年第一季度在经济平稳开局的背景下，多个城市需求理性复苏，一季度全国主要城市整体净吸纳量录得40.6万平方米。一线城市净吸纳量共录得23万平方米，北京上海复苏态势温和，深圳以全市11万平方米的净吸纳量的表现位居一线城市之首。市场问询与带看量虽有改善，但短期内实际成交量及需求增量仍未全面释放。北京市净吸纳量由负转正，录得1.8万平方米，均集中在小面积成交。上海市净吸纳量录得5.4万平方米，成本节约型需求仍是主要类型之一。广州净吸纳量水平高于上个季度63.8%，录得5.5万平方米。租赁成交面积同比上涨幅度逾20%，需求稳固增长。二线城市中，成都甲级办公楼带看量明显恢

6、复，周均频率同比上涨约1-2倍。武汉市场均以去库存为主，全市空置率环比下降0.1个百分点至34.4%。南京市净吸纳量录得1.8万平方米，虽高于去年同期水平，但不及新项目入市体量，且预租情况较差，整体空置微幅升高。以金融业为核心，专业服务业及TMT“三驾马车”在全国主要城市持续主导租赁成4|专题|办公楼|零售地产|住宅|物流地产|酒店|二零二三年第一季度大中华区物业摘要 交。一线城市中，外资企业在深圳较为活跃，而内资金融企业在北京贡献了甲级市场成交总量的40%。二线城市中，以南京为例，金融类企业显现较强承租能力，租赁成交量在所有行业中占比近六成。随着政策加快推进经济结构战略性调整和经济转型升级，