【研报】计算机行业专题报告：鲲鹏之意鸿鹄之志-20200401[20页].pdf

1、 Table_IndustryInfo 2020 年年 04 月月 01 日日 跟随大市跟随大市(维持维持) 证券研究报告证券研究报告行业研究行业研究计算机计算机 行业行业专题报告专题报告 鲲鹏之意，鸿鹄之志鲲鹏之意，鸿鹄之志 投资要点投资要点 西南证券研究发展中心西南证券研究发展中心 分析师：朱芸 执业证号：S1250517070001 电话：010-57758600 邮箱： 分析师：朱松 执业证号：S1250519080007 电话：021-58352031 邮箱： 分析师：刘忠腾 执业证号：S1250519080008 电话：0755-23616646 邮箱： 行业相对指数表现行业相对指

2、数表现 数据来源：聚源数据 基础数据基础数据 Table_BaseData 股票家数 212 行业总市值（亿元） 24,729.04 流通市值（亿元） 24,590.42 行业市盈率 TTM 51.31 沪深 300 市盈率 TTM 11.0 相关研究相关研究 1. 计算机行业周报 （3.23-3.29） ： HDC 宣 布 2 亿美元推鲲鹏云， 成长为信创中坚 力量 (2020-03-29) 2. 计算机行业周报（3.16-3.20） ：关注年 报季的新基建配置机会 (2020-03-21) 3. 计算机行业周报 （3.9-3.15） ： 年报及新 基建仍为计算机板块重点配置方向 (2020

3、-03-15) 鲲鹏产业兴起，剑指万亿计算产业空间。鲲鹏产业兴起，剑指万亿计算产业空间。近期，华为召开了开发者大会，鲲鹏 计算产业蓬勃发展。在鲲鹏产业链当中，作为底座的鲲鹏芯片的重要性凸显， 目前鲲鹏芯片的性能已经在消化吸收 Armv8 架构的基础上有了很大提升，预 计 2020 年还将推出鲲鹏 PC 级处理器和昇腾 AI 处理器 610。同时，鲲鹏芯片 有望突破 ARM 体系的应用边界，将并发性能、功耗、集成度等 ARM 移动端 优势逐步延续到服务器端和 PC 端。根据 IDC 预测，到 2023 年，全球计算产 业投资规模为 1.14 万亿美元，中国计算产业投资规模为 1043 亿美元，接

4、近全 球的 10%，未来鲲鹏计算产业生态将从“树立标杆客户”到“拓展部分行业” 再到“实现全行业全场景覆盖”，践行三步走战略掘金万亿全球计算产业。 使能开发者和产业链伙伴，使能开发者和产业链伙伴，鲲鹏生态鲲鹏生态即将启航即将启航。鲲鹏产业链的成功不仅需要作 为底座的鲲鹏处理器，还需要整个产业链和众多开发者的共同努力。华为在鲲 鹏生态的开发者培育以及生态链伙伴使能等方面不遗余力：1）在开发者培育 方面，华为鲲鹏一方面通过开放软件基础工具链赋能和服务开发者，另一方面 通过高校、科研院所、培训机构合作培养产业人才，并通过职业认证体系打开 开发者的职业上升通道；2）在使能生态链伙伴方面，华为针对硬件、

5、基础软 件、应用软件等领域的短板采取对应的措施来使能产业链合作伙伴，助力鲲鹏 计算产业进一步发展壮大。通过使能开发者和聚拢产业链伙伴，鲲鹏计算产业 链有望实现快速突破。 鲲鹏兴起全产业链受益，建议重点关注服务器、操作系统、企业鲲鹏兴起全产业链受益，建议重点关注服务器、操作系统、企业级级服务服务领域领域的的 投资机会。投资机会。我们认为在鲲鹏产业链中：1）服务器服务器作为企业端必备硬件设备， 承载鲲鹏云生态中软件和应用的基础，是最先落地的场景，建议重点关注在整 机领域和鲲鹏合作的神州数码（神州数码（000034）、拓维信息（）、拓维信息（002261）、东华软件）、东华软件 （002065）、广

6、电运通（）、广电运通（002152）；2）操作系统操作系统是整个 IT 生态最基础的软 件，在 IT 生态中向下衔接底层硬件资源，向上为各类应用软件及服务提供支 持，是鲲鹏产业链的关键环节，建议重点关注诚迈科技（诚迈科技（300598）、中国软）、中国软 件（件（600536）、太极股份（）、太极股份（002368）；3）企业服务领域企业服务领域的市场最大，其中 ERP 领域的价值量较高，建议重点关注在 ERP 领域和鲲鹏合作的用友网络用友网络 （600588）、金蝶国际（）、金蝶国际（0268.HK）。其他鲲鹏产业链生态伙伴建议关注其他鲲鹏产业链生态伙伴建议关注： 和鲲鹏在 GPU 领域合作