传媒行业深度报告：2023中期策略传媒如何走向智媒？-230607（28页）.pdf

1、 20232023 年年 0606 月月 0707 日日 20232023 中期策略：传媒中期策略：传媒如何如何走向走向智媒智媒？传媒传媒行业深度报告行业深度报告 推荐推荐(维持维持)投资要点投资要点 分析师：朱珠分析师：朱珠 S1050521110001 行业相对表现行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万)-3.2 36.2 49.8 沪深 300-5.2-5.9-8.9 市场表现市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究相关研究 1、传媒新消费行业周报：AI 从大模型到行业模型 应用热度持续2023-06-04 2、传媒新消费行业周报：当下传媒如何看？2023-05-

2、28 3、传媒行业动态研究报告：AI 之传媒应用如何看？2023-05-24 2 2023023 年上半年年上半年 A AI I 赋予传媒应用新活力赋予传媒应用新活力 新技术可带来内容、媒介发展新红利，传媒互联网板块在2023 年上半年迎 AI 应用的高光时刻，进而我们看到 2023 年一季度传媒板块普涨，二季度略分化但总体高位震荡，情绪热度与业绩修复预期仍在；从财务角度看，由于基数效应，2023 年上半年传媒互联网板块总归母利润有望同比修复增长，展望 2023 年下半年，基数效应下板块性利润修复有望持续（核心需关注业绩环比改善进展）。2 2023023 年下半年看传媒三新年下半年看传媒三新

3、行业行业垂类应用垂类应用模型有模型有望热度持续望热度持续 财务新起点财务新起点，AIGC 带来的降本增效预计将在 2023 年年底及2024 年更加凸显，2022 年业绩落地，2023 年传媒板块迎接情绪修复、业绩修复的双轮修复的驱动。商业模式新增量商业模式新增量，我们预计大模型的数量不会持续扩展，若干大模型底座上如何打磨出自身主业垂类模型应用成为 2023 年下半年竞争的关键。政策新认知，政策新认知，护航与监管并行。传媒传媒如何走向智媒如何走向智媒？2 2023023 年下半年年下半年还可还可看什么？看什么？20232023 年年传媒如何走向智媒传媒如何走向智媒？看行业模型应用推出进展。还看

4、行业模型应用推出进展。还可可关注亚运会、元宇宙、关注亚运会、元宇宙、AIAI 行业模型应用新看点行业模型应用新看点。2023 年亚运会再续 关注电竞 数字营销 体育元宇宙 体育球星卡等新增量。2023 年 9 月亚运会渐进，2035 年我国将建成体育强国，产业总规模达到 5 万亿元；亚运会也是元宇宙发展的较好场景之一，AI 数字商业的进步也将加速元宇宙的虚实演变，到 2025 年，AI 数字商业市场规模或将达 6188 亿元（年均增速 38.6%），元宇宙的日益普及将进一步推动 AI 数字商业的发展。行业评级及投资策略行业评级及投资策略 给予传媒互联网行业推荐评级给予传媒互联网行业推荐评级。文

5、化传媒互联网行业的发展是伴随内容与新媒介融合以及新用户圈层需求的共振，2023年上半年 AI 赋能传媒互联应用带来情绪与估值双重修复，展望 2023 年下半年，从大模型切换至行业模型带来新增可期，总体在分化中仍具布局价值，给予 2023 年传媒互联网行业推荐评级。-40-20020406080(%)传媒沪深300行行业业研研究究 证证券券研研究究报报告告 证券研究报告证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 风险提示风险提示 产业政策变化风险，推荐公司业绩不及预期的风险，行业竞争风险，编播政策变化风险，影视作品进展不及预期以及未获备案风险，赛事项目上线不及预期的风险

6、，新业务发展不及预期，宏观经济波动的风险。关注公司及盈利预测关注公司及盈利预测 公司代码公司代码 名称名称 20232023-0606-0 06 6 股价股价 EPSEPS PEPE 投资评级投资评级 20222022 2023E2023E 2024E2024E 20222022 2023E2023E 2024E2024E 603466.SH 风语筑 15.31 0.11 0.72 0.90 138.68 21.26 17.01 买入 300058.SZ 蓝色光标 11.38 -0.87 0.25 0.30 -13.03 45.52 37.93 买入 600986.SH 浙文互联 6.99 0