1、AIAI算力时代，光模块新技术演进路径算力时代，光模块新技术演进路径光模块系列报告之二光模块系列报告之二长城证券产业金融研究院分析师侯宾执业证书编号：S1070522080001证券研究报告证券研究报告强大于市（维持）时间：2023年5月29日 核心观点核心观点 从光模块产品演进方向映射技术前瞻布局从光模块产品演进方向映射技术前瞻布局。随着数据流量爆发与下游应用的丰富，驱动光模块产品向着更小型化、更高速率、更低成本的方向演进；同时，光模块已发展至800G以及后续1.6T等速率的升级，带动光模块相关技术路线的前瞻研发与迭代升级。CPOCPO方案：方案：AIAI算力下高效能比方案算力下高效能比方案

2、。CPO方案将引擎和交换芯片共同封装，缩短了光引擎和交换芯片间的距离，主要应用于超大型云服务商数通短距场景，将有效解决高速率高密度互联传输。薄膜铌酸锂方案：技术突破薄膜铌酸锂方案：技术突破，尺寸与集成度问题得以改善带来新发展尺寸与集成度问题得以改善带来新发展。铌酸锂材料研究历史较早，具备优异性能；随着薄膜铌酸锂新技术突破，大幅改善尺寸及价格问题，随着相干技术下沉为相干光调制器带来重要发展机遇。硅光方案：具有集成度高硅光方案：具有集成度高、成本下降潜力大成本下降潜力大、波导传输性能优异三大优势波导传输性能优异三大优势。硅光模块在高速率传输网中优势明显，需求增速将高于传统光模块；硅光模块有望在20

3、25年高速光模块市场中占据60%以上份额。LPOLPO方案：成本优势突出方案：成本优势突出，满足满足AIAI计算中心短距离计算中心短距离、大宽带大宽带、低延时要求低延时要求。相较DSP方案，LPO可大幅度减少系统功耗和时延，适用于短距传输；而其系统误码率和传输距离较短的问题，因为在AI计算中心短距离应用场景下较为适配，得以弥补。我们认为我们认为，光模块作为AI算力环节中国产化程度高，技术储备前沿核心产品，受AI大模型发展驱动算力持续升级需求将带来快速增长，建议关注前瞻布局CPO/LPO等新技术主要玩家以及产品批量及出货情况。相关标的：相关标的：中际旭创、天孚通信、新易盛、博创科技、剑桥科技、华

4、工科技、光迅科技、光库科技、联特科技、源杰科技、仕佳光子 风险提示：风险提示：高算力发展不及预期、宏观经济波动风险、全球贸易波动风险、行业竞争风险。2BVgV2VnV8ZFZgVZYiYeXaQ9R8OmOnNpNtQjMrRqOfQnNsQ9PmNmMuOqRsMvPpMzQ技术演进方向：更小型化、更高速率、更低成本技术演进方向：更小型化、更高速率、更低成本 产品向高速率升级，驱动多种技术路线变革。产品向高速率升级，驱动多种技术路线变革。从光模块产品演进方向映射技术前瞻布局从光模块产品演进方向映射技术前瞻布局随着人工智能、物/车联网、工业互联网、AR/VR等新技术的逐步应用与产业化带来数据流

5、量的快速增长，数据中心进一步向大型化、集中化转变，将带动高速率及中长距离光模块的快速发展。目前全球主要的云厂商已在数据中心内部批量部署200/400G光模块，随着AIGC发展趋势明朗，高算力需求催化更高速率的800G/1.6T光模块需求。由于光模块速率升级过程中会带来功率损耗、信号失真等问题，以及速率提升中对光芯片性能提出了更高要求，进而导致整体成本提升，驱动更高速率光模块的多种技术演进。4图表图表1：光模块发展趋势：光模块发展趋势图表图表2：光模块封装形式发展：光模块封装形式发展资料来源：资料来源：RFRF技术社区技术社区、长城证券产业金融研究院长城证券产业金融研究院资料来源：资料来源：RF

6、RF技术社区技术社区、长城证券产业金融研究院长城证券产业金融研究院 光模块产品升级迭代路线：小型化、高速率、低功耗不断升级。光模块产品升级迭代路线：小型化、高速率、低功耗不断升级。数据中心侧：数据中心侧：随着数据流量爆发与下游应用的丰富，带动高速光模块速率的持续升级，当前全球主要玩家800G进入导入验证及批量出货进程，1.6T产品不断前瞻研发中。电信侧：电信侧：随着“双千兆”网络建设持续推进，不断推动国内外10G PON光模块持续升级。此外，海外光纤到户渗透率较低，随着新一轮升级改造，海外PON模块有望加速发展。CPOCPO：AIAI算力下高效能比方案算力下高效能比方案 大模型时代带来高算力需