麦肯锡：全球保险业年度报告（2023）：与时俱进提升商业财产险的市场契合度（27页）.pdf

1、2023年3月麦肯锡全球保险业年度报告（2023）：与时俱进，提升商业财产险的市场契合度风险的性质正以前所未有的速度演变。商业财产险公司必须更进一步，弥补保障缺口，满足全社会在动荡环境中的韧性诉求。本文由Susanne Ebert、Robin Huettemann、Kia Javanmardian、James Polyblank、Sirus Ramezani、Shannon Varney和Leda Zaharieva合著，谨代表麦肯锡保险咨询业务观点目录ii引言 01明确自身独特优势，在价格战之外，凭借更多优势参与竞争07风险性质深刻变化，险企需提升产品的市场契合度13撬动另类资本及公私合作模

2、式，全方位多渠道提升承保能力，在资本紧缩周期中保持竞争力19培养能力与人才，完成从“经验主义”到“数据驱动”的转变i麦肯锡全球保险业年度报告（2023）：与时俱进，提升商业财产险的市场契合度引言近几年，全球商业财产险业务在经历了2013-2018年的市场疲软后，业绩表现强劲，新冠疫情、俄乌冲突、供应链中断和经济波动并未遏制住其强劲势头。风险调整后费率同比稳定上涨，推动保费收入持续增长：商业财产险保费年增长率自2018年以来始终保持在6%8%之间，综合成本率也不断改善（见图1）。然而，面对通胀、地缘政治、环境挑战与资本紧张等不确定性因素，商业财产险公司发现自身已行至拐点。宏观经济趋势受多重事件影

3、响不断加速发展，在此环境下，保险公司此次面临的冲击与以往大为不同。加之风险性质的重大结构性变化，商业财产险公司如今需要应对四大关键挑战。首先，随着承保能力恢复，部分产品线费率已然下降。不过其他产品线费率继续保持上涨在某些情况下，保额在通胀下保持不变，导致费率相对强势。不断增加的理赔、高企的通胀和愈加激烈的渠道竞争正持续挤压利润。但机遇同时存在。随着利率走高，部分商业财产险公司预期将获得更高投资收益。为承保组合脱碳（因地区不同存在一定差异）极具挑战，对新能力提出了要求，但同时也带来了增长机遇。其次，风险性质正以前所未有的速度演变，特别是在自然灾害、净零转型以及供应链和网络风险领域。商业财产险公司

4、不应望而却步、减少参与，而应把握重大机遇，更进一步，解决不断扩大的保障缺口否则有可能在不断变化的竞争中掉队。第三，上述挑战因传统再保险和另类资本市场的承保能力减少而加剧。鉴于2023年1月续转期费率强势上涨，承保能力最终会减少多少以及持续多久仍不确定。面对持续的经济不确定性，商业财产险公司已行至拐点。ii麦肯锡全球保险业年度报告（2023）：与时俱进，提升商业财产险的市场契合度图 1Web Exhibit of 全球商业财产险保费，十亿美元1 注：2022年的数值为估计值，2012年的综合成本率基于麦肯锡全球保险数据库；因四舍五入，各数值相加可能不等于总数。1基于 2021 年平均固定汇率。2

5、包括所有其他业务，如 信用保证保险；农业保险；水险、航空和货运险等。3意外伤害险包括商业责任险和商业意外险。4每年。5全球商业财产险综合成本率为36家从事商险业务的原保险和再保险公司总保费收入的加权平均值。资料来源：贝氏评级公司(A.M.Best)；麦肯锡全球保险数据库(McKinsey Global Insurance Pools)；麦肯锡分析尽管近期宏观经济动荡，但商业财产险保费持续受费率走强推动McKinsey&Company综合成本率5，%走弱周期走强周期201210210210010495553968414822520186941301231632792019750139137177

6、297202078414114019231120218591521522103462022922155166224376+4%p.a.4+6%p.a.+8%p.a.车险其他2财产险意外伤害险3第四，为适应新的风险性质，商业财产险公司必须做好准备，调整自身能力与人才，跟上承保和理赔从“艺术”到“科学”的转变。商业财产险公司需果断行动、开始投入，应对上述挑战。首先，险企必须明确自身独特优势，在价格战之外，以独特优势维持利润率。其次，险企可通过产品创新、成熟定价以及风险减量方案来弥补保障缺口，从而提升市场参与度。第三，为确保承保能力，险企需要创新使用另类资本，还要缓解投资者对长期盈利能力的担忧。最后