【东方证券】AI液冷系列报告之四：英伟达Rubin平台走向全液冷方案，数据中心液冷将迎来快速增长-260703（3页）.pdf

核心数据速览。 Rubin平台冷却液温度：45°C。 Rubin平台液冷方案：100%全液冷，所有芯片、网络组件均采用液冷散热。 英伟达VR平台投产时间：2026年6月全面投产，秋季发货。 谷歌TPUv7功耗：980W/单芯片。 谷歌TPUv8功耗：1300W/单芯片。 川环科技液冷管路订单：20万米。 液冷系统核心组件：CDU、冷板（占据大部分价值量）。 核心零部件：板式换热器（外资主导，国产替代机会）。H2：报告核心数据解读。H3：英伟达Rubin全液冷方案——技术参数与产业意义。英伟达Rubin平台采用100%全液冷技术方案，所有芯片、网络组件均采用液冷散热。冷却液温度为45°C，在有利气候条件下可以干冷器取代传统一次侧冷却塔系统，将设施冷却用水量降至接近零。该方案已列入英伟达DSX AI工厂参考设计，预计将引领云服务商及数据中心运营商向全液冷数据中心转型。H3：新一代芯片量产时间表。英伟达VR平台已于2026年6月全面投产，预计秋季开始发货。谷歌在2026年4月发布TPUv8，TPUv7向云客户开放使用。TPUv7/v8单芯片功耗达980W/1300W，预计全面采用液冷架构。H3：液冷产业链订单落地。6月多家公司已宣布取得项目订单：大元泵业旗下新沪工业获得海外大厂及国内头部企业液冷屏蔽泵批量订单；川环科技获得20万米液冷管路订单；思泉新材中标液冷产品项目。H2：报告独有数据价值——液冷产业链颗粒度。英伟达Rubin全液冷方案技术参数：100%全液冷覆盖、45°C冷却液温度、干冷器替代冷却塔、用水量接近零的完整技术细节。英伟达VR平台量产时间表：2026年6月全面投产、秋季发货的完整时间线。谷歌TPU系列功耗数据：TPUv7单芯片980W、TPUv8单芯片1300W、全面采用液冷架构。液冷产业链公司近期订单汇总：大元泵业（液冷屏蔽泵批量订单）、川环科技（20万米液冷管路订单）、思泉新材（液冷产品项目中标）的详细订单信息。液冷系统价值量分布：CDU、冷板等核心组件占据大部分价值量。核心零部件竞争格局：板式换热器等由少数头部外资品牌主导，扩产能力不足为国内企业提供进入机会。国产替代逻辑：国内水泵、板换供应商凭借技术、性价比、快速响应等优势逐步抢占外资市场份额。重点公司估值与投资评级：银轮股份（买入）、三花智控（买入）、拓普集团（买入）等。H2：谁需要这份报告？ 数据中心与AI基础设施投资者：获取英伟达Rubin全液冷方案的技术细节和量产时间表，评估液冷产业链的投资机会。 液冷产业链从业者与供应商：了解CDU、冷板、水泵、板换等环节的价值量分布和竞争格局，把握国产替代机遇。 云服务商与数据中心运营商：掌握全液冷数据中心的技术趋势和成本结构，评估向液冷转型的可行性与时间表。 热管理与散热行业研究员：获取液冷渗透率加速提升的产业逻辑和订单落地的最新数据。 券商与投资机构分析师：获取液冷产业链重点公司的估值与投资评级数据。FAQ区块。Q1：英伟达Rubin平台的全液冷方案有何技术突破？采用45°C冷却液，100%全液冷覆盖所有芯片和网络组件，在有利气候条件下可以干冷器取代冷却塔，用水量接近零。Q2：液冷产业链的订单落地情况如何？大元泵业获液冷屏蔽泵批量订单，川环科技获20万米液冷管路订单，思泉新材中标液冷产品项目。Q3：液冷系统中哪些环节价值量最高？CDU、冷板等核心组件占据数据中心液冷系统的大部分价值量。Q4：国内液冷供应商面临什么机遇？板式换热器等零部件由外资品牌主导且扩产能力不足，国内水泵、板换供应商可凭借技术、性价比优势抢占市场份额。Q5：液冷渗透率的前景如何？在英伟达、谷歌等行业龙头推动下，液冷技术将逐步从局部覆盖迈向全面应用阶段，渗透率有望加速提升。完整PDF报告包含内容。 英伟达Rubin平台100%全液冷方案完整技术参数。 45°C冷却液与干冷器替代冷却塔的技术细节。 英伟达VR平台2026年6月全面投产、秋季发货时间表。 谷歌TPUv7/v8单芯片功耗（980W/1300W）与液冷架构详情。 大元泵业、川环科技、思泉新材近期液冷订单详情。 液冷系统价值量分布（CDU/冷板等核心组件）。 板式换热器等核心零部件竞争格局与国产替代逻辑。 液冷产业链重点公司估值与投资评级。 数据中心液冷渗透率加速提升的产业逻辑。 风险提示（海外扩张低于预期/液冷渗透率低于预期/出海进度低于预期/竞争加剧）。延伸阅读。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告基于东方证券研究所《英伟达Rubin平台走向全液冷方案，数据中心液冷将迎来快速增长——AI液冷系列报告之四》研究报告，数据来源于公司公告及公开市场数据。