太阳能行业：十五五能源规划落地光伏长期成长空间打开-260629（8页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.06.29 十五五能源规划落地，光伏长期成长空间打开十五五能源规划落地，光伏长期成长空间打开 Table_Industry 太阳能太阳能 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 太阳能 能效国标即将落地，光伏行业迈入高质量竞争新阶段2026.06.12 太阳能SNEC 展会指明新方向，行业迈入光储融合发展周期2026.06.07 太阳能AI+能源试点启动，光伏智能化转型进入实操阶段2026.05.31

2、 太阳能 户用光伏装机增速亮眼，多用户绿电直连政策落地2026.05.25 太阳能 光伏节能监管落地，太空光伏技术打开成长新空间2026.05.16 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 徐强(分析师)010-83939805 S0880517040002 罗青(分析师)021-23185966 S0880525070002 本报告导读：本报告导读：十五五能源规划明确风光主体地位，光伏长期成长空间打开；产业链价格整体企稳、十五五能源规划明确风光主体地位，光伏长期成长空间打开；产业链价格整体企稳、仅电池小幅降价。仅电池小幅降价。投资要点：投资要点：Table_Summary 本

3、周周观点：本周周观点：十五五新型能源规划明确风光主体地位，产业链价格较为平稳，光伏板块中长期配置价值凸显。两部委发布新型能源体系建设“十五五”规划，明确 2030 年风光装机占比超 50%成为电力装机主体，同步设定非化石能源发电量、消费比重量化目标，统筹风光大基地、西电东送、分布式消纳、源网荷储配套建设，筑牢行业长期成长根基。产业链端，多晶硅、硅片、各类组件价格环比维持平稳，仅 TOPCon 电池片价格小幅回落，产业链价格整体筑底，有望逐步缓解行业成本竞争压力。本周板块小幅回调，当前板块 TTM 估值处于全行业靠前区间，估值修复趋势延续，在顶层能源转型政策持续加持、产业链价格逐步企稳的中长期逻

4、辑支撑下，具备一体化产能与先进技术储备的光伏龙头配置价值持续凸显。两部委印发新型能源体系建设两部委印发新型能源体系建设十五五十五五规划，明确规划，明确 2030 年风光年风光装机占比超装机占比超 50%成为主体。成为主体。规划提出到 2030 年初步建成清洁低碳、安全高效的新型能源体系，届时风电和太阳能发电装机比重将超过50%、成为电力装机主体，非化石能源发电量比重也将达到 50%，非化石能源消费比重提升至 25%；重点任务包括推进三北沙戈荒大型风光基地、西南水风光一体化基地及沿海清洁能源基地建设，新增西电东送能力 8000 万千瓦以上，推动配电网具备承载 9 亿千瓦分布式新能源的接入能力，同

5、时统筹源网荷储协同与关键技术攻关，健全全国统一电力市场，全面夯实能源转型与安全供应基础。多晶硅、组件、多晶硅、组件、硅片价格整体持平硅片价格整体持平，电池片电池片价格小幅下降价格小幅下降。根据Infolink Consulting 公众号，多晶硅致密料均价为 33.0 元/kg，颗粒料均价为 32.5 元/kg，环比持平；N 型 182*210mm 硅片均价为 0.98元/片，环比持平；N 型 210mm 硅片均价为 1.18 元/片，环比持平；TOPCON 182*210mm 电池片均价 0.290 元/W，环比下降 3.3%；TOPCON 210mm 电池片均价 0.300 元/W，环比下

6、降 3.2%；国内TOPCON 组件集中式均价为 0.720 元/W，环比持平；分布式均价为0.755 元/W，环比持平；BC 组件工商业分布项目、户用分布项目均价分别为 0.818 元/W、0.846 元/W，环比持平。最新一周涨跌幅排名最新一周涨跌幅排名靠前靠前，光伏板块估值相对较高。，光伏板块估值相对较高。根据 Wind 数据，光伏板块最近一周（2026 年 6 月 19 日-6 月 26 日）涨跌幅-0.86%，跑赢沪深 300 指数 0.59 个百分点，相比 SW 行业分类各板块涨幅排名靠前。估值方面，光伏板块 2026 年 6 月 26 日 TTM-整体法估值为 37.00 倍，与