1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业点评报告 2026 年 06 月 24 日 推荐推荐（维持）（维持）20262026 年年端午端午假期数据点评假期数据点评 消费品/商业 今年端午假期（今年端午假期（6 6 月月 19 19 日至日至 21 21 日，共三天）期间，全国国内出游日，共三天）期间，全国国内出游 1.24 1.24 亿亿人次人次 /+4.4%/+4.4%；国内出游总花费；国内出游总花费 444.56 444.56 亿元亿元 /+4.0%/+4.0%；全国边检机关共保障；全国边检机关共保障 666.6 666.6 万人次中外人员出入境，日均万人次中外人员出入境，日均 222

2、.2222.2 万人次万人次/+12.9%/+12.9%；综合来看，端午综合来看，端午期间部分地区受南方天气影响局部出行，但整体旅游出行需求依旧延续稳健增期间部分地区受南方天气影响局部出行，但整体旅游出行需求依旧延续稳健增长；出入境客流同比增幅亮眼，跨境出行、探亲游玩需求持续升温，旅游市场长；出入境客流同比增幅亮眼，跨境出行、探亲游玩需求持续升温，旅游市场稳步复苏，稳步复苏，整体表现符合预期。整体表现符合预期。细分来看，细分来看，20262026 年年端午端午假日期间，离岛免税假日期间，离岛免税延续稳定增长延续稳定增长，长假催化下山岳景，长假催化下山岳景区出行客流迎来小高峰，亲子游、周边游、区

3、出行客流迎来小高峰，亲子游、周边游、毕业游毕业游需求兴起，出境游增速放缓需求兴起，出境游增速放缓保持双位数以上增长。旅游产业链上，推荐关注与出行人次强相关且估值处于保持双位数以上增长。旅游产业链上，推荐关注与出行人次强相关且估值处于底部的底部的 OTAOTA、休闲需求驱动的酒店，具备内生优化、外部交通条件催化的区域性、休闲需求驱动的酒店，具备内生优化、外部交通条件催化的区域性景区，建议关注：同程旅行、携程集团、景区，建议关注：同程旅行、携程集团、华住集团华住集团、锦江酒店、首旅酒店、锦江酒店、首旅酒店、长、长白山、滴滴出行白山、滴滴出行。1、整体情况：人次收入平稳回升，端午出游活力有序释放。、

4、整体情况：人次收入平稳回升，端午出游活力有序释放。今年端午假期（6 月 19 日至 21 日，共三天）期间，全国国内出游 1.24 亿人次/+4.4%；国内出游总花费 444.56 亿元/+4.0%；全国边检机关共保障 666.6 万人次中外人员出入境，日均 222.2 万人次/+12.9%；全国跨区域人员流动量达 6.48 亿人次/-0.89%。综合来看，端午期间部分地区受南方天气影响局部出行，但整体旅游出行需求依旧延续稳健增长；出入境客流同比增幅亮眼，跨境出行、探亲游玩需求持续升温，整体旅游市场稳步复苏，避暑、民俗、亲子、毕业多重主题带动出行消费增长。2、交通情况：、交通情况：人员流动量小

5、幅回落，民航、铁路客流延续增长人员流动量小幅回落，民航、铁路客流延续增长。2026 年端午假期（6 月 19 日至 21 日），全社会跨区域人员流动量约 6.48 亿人次，同比去年端午同期下降约 0.89%。其中铁路发送旅客 4943.2 万人次（+2.92%）；水路发送旅客 268.4 万人次（-1.69%）；民航发送旅客 567.7 万人次（+0.84%）；公路人员流动量 5.90 亿人次（-1.21%）。3、海南免税：离岛免税收入人次延续平稳增长。、海南免税：离岛免税收入人次延续平稳增长。端午假期离岛免税销售额/人次同比增长 8.6%/11.2%。2026 年端午假期（6 月 19 日至

6、 21 日），海南离岛免税购物金额/人数/件数分别为 2.02 亿元/3.47 万人次/15.9 万件，较去年同比增长 8.6%/11.2%/1.9%。海南离岛免税消费吸引力保持稳健；端午假期家庭、亲友结伴出行游客成为免税消费主力，高端护肤品、智能数码等高客单价品类热销。三亚凤凰国际机场共保障飞机起降 992 架次/+3.5%，客运航班起降 987 架次/+3.1%，运送旅客 15.05 万人次/+3.3%，显现出航空运力稳步扩容背景下，赴琼休闲度假客流平稳释放，出行需求持续回暖。风险提示：风险提示：经济消费下滑风险，出行政策变动风险。经济消费下滑风险，出行政策变动风险。行业规模行业规模 占比