1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业双周报行业双周报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.06.13 NPO 持续推进，持续推进，AI 算力需求上涨，光通信景气度依旧算力需求上涨，光通信景气度依旧 Table_Industry 通信设备及服务通信设备及服务 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 通信设备及服务光博会圆满举行，NPO有望加速导入2026.05.30 通信设备及服务算力需求持续爆发，光通信持续受益2026.05.22 通信设备及服务盈利稳健增长，AI 算力产业链持续向好202

2、6.05.15 通信设备及服务26Q1 基金持仓占比涨幅位列第一，AI 算力产业链继续向好2026.04.27 通信设备及服务谷歌推出全新第八代 TPU，AI算力需求上涨，光通信景气度依旧2026.04.25 通信行业周报 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 余伟民(分析师)010-50949926 S0880525040028 王彦龙(分析师)010-83939775 S0880519100003 董伟康(研究助理)021-23183963 S0880125042252 本报告导读：本报告导读：GTC/OFC 大会落幕，大会落幕，AI需求爆发，光互联成为决定需求爆发，光互

3、联成为决定 AI基础设施性能的核心变量基础设施性能的核心变量，国内厂商在国内厂商在 OFC 2026 大放异彩大放异彩；武汉光博会发布最新；武汉光博会发布最新 NPO、XPO 模块，新一代光模块，新一代光互联技术持续推进。互联技术持续推进。投资要点：投资要点：Table_Summary 光是光是 AI 基建斜率较高的方向。基建斜率较高的方向。2023-2025 年，光互联需求主要聚焦在 Scale out 场景和速率的迭代。预计 2026 年起 Scale out 场景仍旧维持较高需求增速，从上游各个环节的扩产规划和长协锁定现象可以印证未来需求置信度。同时 Scale up 侧光互联以 CPO

4、/NPO 等形态开始渗透，打开新的增量市场，我们预计光互联在 AI 集群的价值量占比仍将继续抬升。光互联核心技术加速突破。光互联核心技术加速突破。2026 年 3 月 19 日，全球光通信领域顶级盛会 OFC 2026 于美国洛杉矶顺利落幕。本次展会汇聚了海内外光互联产业链核心企业，各企业集中呈现了最新技术成果与产品解决方案，标志着光通信领域前沿技术正加速从研发阶段向商业化落地迈进，产业发展动能持续释放。高速光模块及下一代互联方案成为本次展会的核心看点，国内外企业纷纷亮出重磅产品。联特科技重点展示了 1.6T 全系列高速光模块，同时推出 12.8T XPO 前瞻互联方案，布局下一代光互联技术；

5、Coherent 高意则发布了单通道 400G、3.2T 收发器产品，针对 12.8T 及更高速率场景推出新型架构，产品覆盖 CPO、多通道传输、开放光网络等多个核心应用方向。光库科技及其子公司也展示了多款光互联核心器件，目前已实现800G/1.6T光纤阵列的稳定批量交付，同时在 CPO、光交换机（OCS）、WSS、相干光集成芯片等前沿领域开展前瞻布局，完善产业链布局。光交换与光连接技术领域持续涌现创新成果，适配 AI 算力集群的需求升级。2026 年武汉光博会圆满举行。年武汉光博会圆满举行。2026 年 5 月 18 日，汇聚行业目光的第二十一届“中国光谷”国际光电子博览会已于武汉中国光谷科

6、技会展中心盛大开幕。本次光博会发布八大首展成果，包括全球首款面向 AI 算力集群的 6.4T 硅光单模 NPO 模块、填补国际技术空缺的短波红外相机式光束轮廓仪、突破民用红外热成像集成度核心瓶颈的 SWLP 8m 红外探测器、创造高速长距跨洋光传输新纪录的800G 跨洋超大容量传输系统、引领下一代超高密度可插拔光互联标准的 12.8T XPO、填补国际单模万瓦光纤激光器技术空白的 LD 直接泵浦近基模万瓦光纤激光器、为单模光纤激光器树立性能标杆的新型铒镱(Er/Yb)共掺光纤、实现我国高端温控芯片的自主可控的TEC 温控芯片等。投资要点：投资要点：行业持仓比例提升，估值来到历史中枢偏上位置，反