【研报】科技行业：游戏市场及云游戏行业分析-20200611[27页].pdf

1、游戏市场及云游戏行业分析游戏市场及云游戏行业分析 许英博许英博 首席科技产业分析师首席科技产业分析师 陈俊云陈俊云 前瞻研究高级分析师前瞻研究高级分析师 中信证券研究部中信证券研究部前瞻研究前瞻研究 20202020年年6 6月月1111日日 1 1 什么是云游戏？什么是云游戏？ 云游戏定义云游戏定义 资料来源：Statista，中信证券研究部 云游戏是以云计算为基础的游戏方式，在云游戏的运行模式下，所有游戏都在服务器端运行， 并将渲染完毕的游戏画面压缩后通过网络传送给用户。用户所使用的设备（PC、主机、掌机、 手机、平板等）只需具备基本的视频解码能力和网络连接功能便可进行游戏。 通信运营商：

2、电信、联通、移动、AT&T、 Verizon等 硬件设备提供商：英特尔、英伟达、 AMD等 云游戏产业链主要由5部分组成： 游戏内容提供商：艺电、育碧、暴雪、索 尼、任天堂、腾讯、网易等 云游戏平台服务商：腾讯、微软、谷歌等 云计算服务商：腾讯云、Azure、AWS等 nMrOsMwOmMsNoOpQrPsMmP6M8Q7NmOrRmOpPiNoOsMfQrQmO7NqQwPvPrQzRwMnRqO 2 2 什么是云游戏？什么是云游戏？ 云游戏优缺点以及运行方式云游戏优缺点以及运行方式 资料来源：Statista，腾讯云，中信证券研究部 优点： 玩家无需购买高配置硬件，降低入门成本 硬件由运营

3、商提供，避免闲置浪费 集中运算或将促成大规模多人游戏等新玩法 玩家无需下载/存储/更新游戏，方便快捷 游戏由统一服务商运营管理，有效减少作弊外挂 缺点： 现阶段云游戏暂时无法解决高延迟问题 云游戏早期阶段游戏体验相对较差 云游戏早期成本较高 3 3 全球游戏行业现状全球游戏行业现状 全球游戏行业规模及游戏收入大国对比全球游戏行业规模及游戏收入大国对比 主机游戏市 场：151亿 美元 手机游戏市 场：491亿 美元 网络游戏市 场：169亿 美元 60.5% 20.9% 18.6% 810.9亿美元亿美元 2019全球游戏市场收入 +4.8%YoY 资料来源：Statista，艾瑞咨询，中信证券

4、研究部 注：未计算实体游戏及卡带所带来的收入，下同 中国：261.5亿美元 美国：184.3亿美元 日本：115.4亿美元 韩国：35.7亿美元 英国：33.9亿美元 其他：180.1亿美元 32.2% 22.7% 14.2% 4.4% 4.2% 22.2% 4 4 云游戏市场规模展望云游戏市场规模展望 资料来源：WGR，ABC，Statista（含预测），中信证券研究部 全球游戏市场与云游戏市场规模对比（亿美元）全球游戏市场与云游戏市场规模对比（亿美元） 749 774 811 852 866 905 919 45 66 97 143 209 307 450 3% 5% 5% 2% 5% 2

5、% 47% 47% 47% 46% 47% 47% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1,000 2017201820192020E2021E2022E2023E 全球游戏市场规模全球云游戏市场规模游戏市场增速（%）云游戏市场增速（%） 5 5 云游戏产业现状：云游戏产业现状：152家入局者家入局者 资料来源：Crunchbase，Statista，中信证券研究部 云游戏入局公司及类型云游戏入局公司及类型 79 84 35 29 11 0 10 20 30 40 50

6、60 70 80 90 游戏流媒体云计算软件硬件 6 9 27 21 3 0 5 10 15 20 25 30 云游戏公司融资金额（元）云游戏公司融资金额（元） 云游戏厂商国家分布云游戏厂商国家分布云游戏厂商地域分布云游戏厂商地域分布 22家家 72家家 8家家 5家家 其他国家其他国家 45家家 北美亚洲欧洲其他 6 6 全球云游戏平台盘点全球云游戏平台盘点 资料来源：腾讯研究院 全球云游戏平台一览全球云游戏平台一览 7 7 国内部分云游戏平台介绍国内部分云游戏平台介绍 腾讯即玩游戏平台腾讯即玩游戏平台 资料来源：腾讯即玩，腾讯START，中信证券研究部 可使用平台： iOS/Android