2023年光伏铜电镀技术产业化发展现状及市场规模前景分析报告.pdf

1、2 0 2 3 年深度行业分析研究报告VYiWhUUZkYlYnOsRoMaQdNaQnPqQpNsRjMmMtPfQpNsO6MoOvMvPpNxOwMqMtO【光伏行业】N型电池放量，铜电镀助力降本增效013添加标题光伏需求扩张带动电池片需求提升，N型电池成为主流1.14资料来源：PVInfoLink，浙商证券研究所 光伏需求扩张：伴随未来光伏价格和成本的持续下降，光伏装机需求有望持续加速增长。预计2030年全球光伏新增装机需求达1189-1472GW（平均1330GW），2022-2030年CAGR达23%-26%（约6倍空间）。N型市占率提升：2022年伴随着能源危机及乌俄战争的影响，

2、可再生能源装机量增长超预期，其中光伏新增装机量显著提升。根据InfoLinkConsulting数据，2022年全球光伏需求量达278GW，同比提升56%。其中，N型电池产能快速增长，市占率将迅速提升。2022年N型电池出货量约20GW，市占率超7%。根据PVInfoLink预测，到2030年，N型电池市占率将超50%。图1：2030年主要国家装机需求预测达1330GW1.5%3.4%6.7%13.5%23.4%32.5%2.0%6.2%10.2%15.9%20.0%24.1%86.4%86.1%78.9%66.5%51.6%36.7%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

3、100%202020212023202520272030其他技术IBC电池NWT电池异质结电池TopCon电池PERC电池BSF电池图2：2030年N型电池市占率将超50%银浆用量大成为降本难点，HJT非硅成本中银浆占比约59%1.25资料来源：CPIA，浙商证券研究所；注：TOPCon 电池正面主栅使用银浆，细栅使用银铝浆。银浆用量大成为降本难点：根据CPIA2021-2022年中国光伏产业年度报告，2021年全球银浆总耗量达3478吨，我国电池对应银浆总耗量为3074吨。随着光伏行业不断发展，电池片产量持续高增，银浆耗用量将持续增加。根据CPIA中国光伏产业发展路线图（2022-2023年

4、），2022年P型电池消耗量约91mg/片（正银65mg/片、背银26mg/片）；N型TOPCon电池双面银浆、银铝浆*（95%银）平均消耗量约115mg/片；HJT电池双面低温银浆消耗量约127mg/片。由于HJT银浆消耗量较高，银浆成本占比更高，降低银耗量的需求更为迫切，因此我们主要探讨铜电镀在HJT的发展情况。HJT大规模产业化制约因素在成本：HJT成本比PERC高约0.2元/W，主要体现非硅成本上：1）设备投资高：3-4亿/GW，比PERC高一倍；2）组件封装材料贵：大量使用POE；3）银耗量大：约127mg/片；4）银浆成本高：低温银浆比高温银浆高10%以上。49%32%7%2%4%

5、6%硅片BOM动力人力设备制造59%7%10%10%14%银浆网板化学品气体靶材图3：HJT电池硅片成本占比约49%图4：HJT电池非硅成本银浆成本占比约59%HJT技术路线多，降低银耗量是HJT产业化关键1.36 HJT降本路线清晰，降低银耗量是关键。未来HJT主要依靠硅片降本（薄片化、N型硅片规模效应）、设备国产化、靶材国产化和银浆降本（国产化、降低银耗量）来实现。低温银浆国产化：目前国产低温银浆已起量（常州聚和、苏州晶银、浙江凯盈等），打破日本垄断。丝网印刷技术：传统的晶硅电池金属化技术，目前正通过工艺优化降低低温银浆消耗量。图5：2022年HJT双面低温银浆消耗量约127mg/片图6：

6、2022年丝网印刷技术市场占比达99.9%资料来源：CPIA，浙商证券研究所降银一：多主栅技术可提升约0.2%的效率，节省正银耗量25 1.47 栅线会遮挡部分太阳光进入电池,为提高电池转换效率则希望栅线越细越好,然而栅线越细则电阻损失越大,填充因子也因此降低,所以太阳电池栅线设计的核心是平衡遮光和导电的关系。多主栅技术（MBB）：增加主栅线的数量以减小主栅线和细栅线物理尺寸，从而减少遮光和降低单位银耗量。根据光伏們数据，多主栅技术可提升约0.2%的效率，节省正银耗量2535%。SMBB即SuperMBB，与MBB在串焊方面有区别。目前主要通过丝网印刷+多主栅技术以及减小栅线宽度来减少正银消耗