2023年汽车热管理市场规模及行业竞争格局发展现状分析报告.pdf

1、2 0 2 3 年深度行业分析研究报告RUhVgVPWhVkZmPmPoM9PbPbRmOmMnPoNeRrRqMjMsQsO8OmMvMvPmRrRMYpPpP目录3空间：电动化推动汽车热管理市场规模快速增长格局：技术变革重塑供应链，行业格局发生改变汽车热管理相关标的梳理1、空间：电动化推动汽车热管理市场规模快速增长4热管理系统是整车关键部件汽车热管理系统：汽车上用于调节零部件工作温度和乘员舱温度环境的零部件的集合。系统功能：其通过散热、加热、保温等手段，使得不同零部件处于合适的工作温度范围以及乘员舱保持适宜温度，以保障汽车的使用舒适性、功能安全和使用寿命。系统主要组成：热管理系统主要零部件

2、包括各类泵、阀、工质容器、热交换器、压缩机、管路、散热器等。系统应用场景：按需应用于发动机、变速箱、电池、电机电控和空调系统等。数据来源：公司公告，东吴证券研究所5图1：传统燃油车和纯电动汽车整车热管理功能架构传统燃油车乘员舱制冷制热发动机制冷变速箱及附属系统制冷纯电动汽车乘员舱制冷制热动力电池制冷制热电机电控制冷芯片制冷油车到电车热管理系统的变化油车到电车，由于动力总成发生变化，使得整车热管理在功能架构和技术方案上均产生一定变化。功能架构变化：发动机、变速箱取消，新增电池、电机和电控。电池同时需要制热和制冷，电机电控需要制冷；此外，纯电动汽车由于智能座舱和智能驾驶功能的提升，芯片算力大幅提升

3、，部分车型新增了对芯片散热的需求。主要技术方案变化：（1）乘员舱（空调系统）：电车沿用了传统的“压缩机-冷凝器-膨胀阀-蒸发器”的制冷循环，区别仅是油车的压缩机由发动机带动，电车采用的是电动压缩机，由动力电池供能驱动。乘员舱的制热功能油车和电车区别较大，油车采用发动机运转的余热来给乘员舱加热，而电车由于取消了发动机，需要额外新增制热功能，通常采用的有PTC加热方案和热泵方案。（2）动力电池：动力电池的冷却方案有风冷、液冷和直冷；低温加热方案有电加热膜、PTC加热（水暖PTC）和热泵加热等技术方案。数据来源：公司公告，东吴证券研究所6表1：油车和电车热管理系统技术方案的变化功能乘员舱发动机变速箱

4、动力电池电机电控制冷制热制冷制冷制冷制热制冷油车发动机带动压缩机进行制冷循环发动机余热利用水冷油冷/电车电动压缩机进行制冷循环PTC/风冷电热膜风冷液冷水暖PTC水冷热泵直冷热泵油冷新能源汽车热管理系统单车价值量大幅提升纯电动汽车整车热管理系统由于新增部件以及组件升级等因素推动热管理系统单车价值量大幅提升。一方面，纯电动汽车相较于传统燃油车新增了如电池冷却器、电池水冷板、水暖PTC/热泵系统等核心组件，另一方面原有的核心组件如压缩机、蒸发器等由于升级带来价值量的增加。整体来看，纯电动汽车的整车热管理系统单车价值量高达7000元左右，相比于传统燃油车提升2倍以上。数据来源：电器工业，公司公告，东

5、吴证券研究所7传统燃油车整车热管理系统核心组件单车价值量（元）纯电动汽车整车热管理系统核心组件单车价值量（元）散热器450电池冷却器600蒸发器180电池水冷板900冷凝器100蒸发器720油冷器300冷凝器200水泵100水暖PTC/热泵系统900/1500空调压缩机500电子系统840中冷器200电动压缩机1500其他400电子膨胀阀500合计2230其他550合计6710/7310表2：传统燃油车和纯电动汽车整车热管理系统单车价值量对比新能源汽车热管理技术持续迭代升级新能源汽车热管理技术持续发展升级的原因和动力：由于动力总成发生变化，新能源汽车热管理系统的复杂程度相较于传统燃油车大幅提升

6、，且对于整车各项性能的影响更为直接和重大。可以说持续发展的新能源汽车行业对热管理系统的要求也在持续提升，新能源汽车产品力的提升在很大程度上依赖于整车热管理系统性能的提升。新能源汽车热管理系统技术持续升级迭代的方向：（1）新一代空调技术：热泵系统的渗透率持续提升；（2）热泵系统冷媒：CO2凭借着高效和环境安全性好，有望成为未来趋势；（3）集成化：整车热管理系统集成一体化程度持续提升。数据来源：公司公告，东吴证券研究所8纯电动汽车热泵系统渗透率持续提升热泵系统冷媒层面，CO2有望成为未来趋势热管理系统集成一体化趋势明显图2：新能源汽车整车热管理技术正持续迭代升级一、热泵系统渗透率持续提升水暖PTC