中国有色金属行业：金属对外依存度梳理提升关键矿产供应链安全水平紧握优势金属资源-230423（21页）.pdf

1、 Table_yemei1 观点聚焦 Investment Focus Table_yejiao1 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer)研究报告 Research Report 23 Apr 2023 中国有色金属中国有

2、色金属 China Non-ferrous Metals 金属对外依存度梳理：提升关键矿产供应链安全水平，紧握优势金属资源 External Dependence of Metals:Improve the Security Level of Key Mineral Supply Chains and Grasp the Advantageous Metal Resources Table_Info 股票名称 评级 股票名称 评级 紫金矿业 Outperform 永兴材料 Outperform 洛阳钼业 Outperform 天华超净 Outperform 赣锋锂业 Outperform 横店

3、东磁 Outperform 天齐锂业 Outperform 银泰黄金 Outperform 山东黄金 Outperform 驰宏锌锗 Outperform 中国铝业 Outperform 赤峰黄金 Outperform 华友钴业 Outperform 锡业股份 Outperform 中金黄金 Outperform 东阳光 Outperform 云铝股份 Outperform 金力永磁 Outperform 石英股份 Outperform 川能动力 Outperform 神火股份 Outperform 西藏矿业 Outperform 南山铝业 Outperform 盛屯矿业 Outperform

4、 中矿资源 Outperform 云海金属 Outperform 格林美 Outperform 安宁股份 Outperform 铜陵有色 Outperform 立中集团 Outperform 天山铝业 Outperform 万丰奥威 Outperform 资料来源：Factset,HTI Related Reports Presentation:2023 年 3 月中国社会融资规模为 53800 亿元，环比上升70.47%(In March 2023,Chinas social financing scale was 53800 billion yuan,up 70.47%month on m

5、onth)(16 Apr 2023)Presentation：2 月智利铜矿产量为 384462 吨，环比下降 12.20%(In February 2023,Chile Copper Output was 384462 tons,Down 12.20%Month on Month)(10 Apr 2023)水泥行业深度：产能控制推动供给结构优化，基建支撑水泥需求（Cement Industry In-Depth Report:Capacity Control Promotes the Optimization of Supply Structure,Infrastructure Suppor

6、ts Cement Demand）(31 Mar 2023)(Please see APPENDIX 1 for English summary)受全球矿产贸易风险影响，我国矿受全球矿产贸易风险影响，我国矿产产资源安全形势严峻。资源安全形势严峻。近年来，全球资源问题正在趋向政治化，新冠疫情等突发事件带来的不确定性增加，世界经济面临下行风险，加之我国部分矿产资源家底薄弱，ESG 为矿业企业带来一定困难，我国矿产资源安全正在遭受挑战。有色金属对外依存度提高，进口量不断增加，优势资源占比较有色金属对外依存度提高，进口量不断增加，优势资源占比较少。少。我国多种金属资源对外依存度高，包括铜、铝、锡、镍、