2023年光伏设备行业需求增长空间及产业链细分领域价格分析报告.pdf

1、2023 年深度行业分析研究报告 目录目录 1 需求：以制造业的降本提质曲线，满足持续的能源需求需求：以制造业的降本提质曲线，满足持续的能源需求.1 1.1 比价优势是光伏需求持续高增长的决定性因素.1 1.1.1 工艺技术进步助力降本提质，光伏已实现发电侧平价.1 1.1.2 光储一体化弥补光伏短板，储能成本下降经济性突显.3 1.1.3 传统能源价格高企，光伏比价效应突出.4 1.2 各国政策助力需求可持续增长，平抑波动.5 1.2.1 国内：“双碳”目标下的光伏电站投资.5 1.2.2 国外：能源转型大势所趋，各国积极参与.7 1.2.3 国内外政策促进行业健康稳定发展，光伏需求后劲十足

2、.9 1.3 产业链价格下探助力近期需求提升.9 1.3.1 2022 年硅料价格高企，抑制下游需求.9 1.3.2 2023 年硅料新增产能释放带动全产业链价格下行，刺激下游需求高增长.10 1.4 需求空间：国内外需求向好，预计 23 年全球新增装机增速超 45%.10 1.4.1 国内：预计 2023 年新增装机达 130GW.10 1.4.2 国外：欧美装机市场需求旺盛，预计 23 年全球新增 350GW.11 2 硅料：产能释放，价格中枢下移硅料：产能释放，价格中枢下移.14 2.1 化工属性下的强周期行业，价格下行周期已开启.14 2.1.1 硅料生产属于周期性行业.14 2.1.

3、2 硅料下行周期关注企业成本控制能力.14 2.1.3 产能释放周期，硅料价格拐点已至.15 2.2 颗粒硅量产，重点关注品质突破.17 2.2.1 颗粒硅作为新兴技术路线，具有更大的降本空间，品质仍有待提升.17 2.2.2 重点关注颗粒硅品质突破进展.18 3 硅片：两超多强格局形成，供应链管理的重要性提升硅片：两超多强格局形成，供应链管理的重要性提升.19 3.1 技术扩散，供应链的重要性提升.19 3.1.1 多晶到单晶实现技术替代，技术扩散.19 3.1.2 设备和耗材成为关键因素，供应链重要性提升.19 3.2 硅料供给增加带动产业链降价，产业链利润重新分配.21 3.3 大尺寸、

4、薄片化为变革趋势，N 型硅片引领长期方向.24 3.3.1 大尺寸有效降本增效，182 和 210 渗透率不断提升.24 3.3.2 薄片化有利于降低硅耗，N 型技术助力薄片化趋势.25 4 电池片：技术变革势不可挡电池片：技术变革势不可挡.26 4.1 新兴技术发展迅速.26 4.1.1 PERC 电池为当前主流电池，未来提升空间有限.26 4.1.2 TOPcon 与 PERC 产线兼容性高，目前主流的变革方向.27 4.1.3 HJT 电池转换效率潜力大，未来降本方向明确.28 4.1.4 IBC 电池移除正面栅线，更契合分布式场景.30 4.1.5 HBC、HPBC、ABC 等多技术叠

5、加电池有望进一步提高效率.31 4.1.6 钙钛矿电池效率天花板更高，生产工艺尚待突破.32 4.2 电池新技术推动辅材与设备的创新与迭代.33 4.2.1 电池片发展带动焊带升级，MBB/SMBB 迎合降本需求.33 4.2.2 POE 胶膜性质更佳，N 型产业化推动需求释放.34 4.2.3 光伏银浆.35 FZ8VkZiYbVnUsXqZsX8ObPbRpNnNoMtQlOoOmQjMmOoP9PmNrRMYnOrNNZmMnN 5 组件：注重品牌力，向上游一体化延伸的趋势明确组件：注重品牌力，向上游一体化延伸的趋势明确.37 5.1 轻资产环节，注重品牌、渠道及供应链管理能力.37 5

6、.1.1 技术难度不高，行业总体竞争壁垒有限.37 5.1.2 销售和品牌为核心竞争力，强调供应链管理能力.37 5.1.3 产业链价格下行修复组件端盈利水平.38 5.2 一体化和海外建厂趋势显著，行业集中度提升.40 5.2.1 一体化趋势显著，行业集中度有所提升.40 5.2.2 为规避价格承诺和“双反”调查，组件厂商热衷海外建厂.41 6 逆变器：需求弹性大，中国企业出海腾飞逆变器：需求弹性大，中国企业出海腾飞.43 6.1 风光储叠加替换需求，需求弹性大.43 6.1.1 逆变器是光伏核心部件之一.43 6.1.2 光伏新增需求旺盛，存量替代需求开启.44 6.1.3 储能逆变器开启