汽车行业专题报告：特斯拉总体规划之金属材料拆分-230406（30页）.pdf

1、2023年4月6日特斯拉总体规划之金属材料拆分证券研究报告分析师施毅邮箱电话18621369158证书编号S1230522100002行业专题报告行业评级：看好可持续能源规划01Partone2RUjXkZVYkYlYmPpMtR9PbPaQmOrRoMtQiNnNtPlOmMrP7NrQpOxNqNpOwMtQwO彩蛋图门环013资料来源：特斯拉投资者日、浙商证券研究所特斯拉整体规划024资料来源：特斯拉投资者日、浙商证券研究所Master Plan 规划储能240TWh035储能240TWh工业废电/热 48TWh飞机轮船44TWh电动车115TWh（每辆车60KWh，15亿辆车）主要分为

2、电动车、工业废电/热、飞机轮船三个部分：其他资料来源：特斯拉投资者日、报废车回收拆解与再利用分会、懂车帝、浙商证券研究所Master Plan 规划风电+光伏装机量30TW046装机量30TW80亿人每天13kwh/日3h日照风电光伏若20年完成，每年1.5TW目前渗透率超20%风电+光伏装机量：需求测算：根据全球人均耗电反推所需装机量约30TW渗透率：目前渗透率超20%资料来源：特斯拉投资者日、见道网、中国能源网、浙商证券研究所Master Plan 规划资本支出10万亿美元05710T240TWh 储能装机量 30TW投资超20T 7亿/GW投资超10T50/KWh预算偏少实际所需资本支出

3、远超10T美元：风电光伏装机30TW：所需支出超20T美元240TWh：所需支出超10T美元外加其他项目支出资料来源：特斯拉投资者日、新知百科、用友畅捷通、汽车之家、浙商证券研究所Master Plan 规划占用全球面积0.2%0680.2%能量吸收效率0.1KW/平米30TW 装机量地球表面积根据光伏装机量推算所需占用土地面积：光伏每平米转化功率：大约0.1kW/平米 估算所需占用土地面积：30TW/（0.1kW/平米）假设 地球光伏占地面积达到0.4%，电能将过剩。资料来源：特斯拉投资者日、破茧云伏、浙商证券研究所电网需求079太阳能+光伏 10TW20%（转化效率）8h资料来源：特斯拉投

4、资者日、晶科能源、浙商证券研究所电动车规划0610资料来源：特斯拉投资者日、浙商证券研究所热泵0911资料来源：特斯拉投资者日、浙商证券研究所电动车未来主力：新车型1012Model S/X Model 3/Y SemiCybertruck新车型0.4亿辆3.8亿辆0.2亿辆3亿辆7亿辆占比约 50%所有车型保有量规划15亿辆车，其中Model Q规划销量占一半：资料来源：特斯拉投资者日、浙商证券研究所工业废热/气1113资料来源：特斯拉投资者日、浙商证券研究所工业废热氢能1214资料来源：特斯拉投资者日、浙商证券研究所工业废电/热大有可为1315全球所有国家每年约消耗28T度电钢铁+电解铝耗

5、电量2T度废热+废电大量大部分能量以热+废电的形式排放：全球每年共计约消耗28T度电，绝大多数以废热/废电形式排放工业主要以氢能方式储存能量密度大汽车不用氢气原因：转化效率40%较低56度电1kg氢气24度电40%转换效率氢气=24度/kg锂电=0.3度/kg氢气储能资料来源：特斯拉投资者日、碳中和发展研究院、中国国家能源局、浙商证券研究所可持续能源的 船和飞机1416资料来源：特斯拉投资者日、浙商证券研究所2030展望1517资料来源：特斯拉投资者日、浙商证券研究所2030年展望1618350GW1000GW530GWh16000GWh1000万辆8500万辆2022年2030年风光装机电池

6、新能源车资料来源：特斯拉投资者日、经济观察网、彭博社、智通财经网、浙商证券研究所金属需求测算02Partone19锂：资源丰富1720资料来源：特斯拉投资者日、浙商证券研究所镍：需要地球30%的储量1821资料来源：特斯拉投资者日、浙商证券研究所10倍（PE）龙1市值空间猜想192216TWH电池碳酸锂需求1200万吨20%（市占率）3万元/吨净利润10倍（PE）16TWH电池假设50%三元8TWH 三电电池镍：600万吨20%（市占率）3万元/吨净利润金属：锂金属：镍假设：龙1公司占比全球总市场20%，给予10倍PE。单吨盈利：锂3万，镍3万，预镀镍3