【研报】银行业：数字经济时代科技渐成银行核心驱动力-20200309[37页].pdf

1、 行业行业报告报告 | 行业深度研究行业深度研究 1 银行银行 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 03 月月 09 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 廖志明廖志明 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070001 沈海兵沈海兵 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030001 朱于畋朱于畋 分析师 SAC 执业证书编号：S1110518090006 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 银行-行业研究简报:预测：疫情对 2月 金 融 数 据 影 响 有 多 大 ？ 2020-03-04 2 银行

2、-行业研究简报:3 月策略：疫 情好转及政策托底，估值修复可期 2020-02-27 3 银行-行业点评:存款基准利率下调 的影响多大？ 2020-02-24 行业走势图行业走势图 数字经济时代，科技数字经济时代，科技渐成渐成银行核心驱动力银行核心驱动力 数字经济时代，银行业将进入无感知智能银行时代数字经济时代，银行业将进入无感知智能银行时代 第一次工业革命以来，技术日新月异，生产效率得以指数级提升，人类社会 进入物质前所未有之繁荣时期。特别是，近年来，以 5G、人工智能、量子 技术等为核心的第四次工业革命席卷各行各业， 新业态频出， 数据成为新的 生产要素。毋庸置疑，人类已经进入数字经济时代

3、。 随着技术的变革， 银行业态发生了很大的变化。 从以银行物理网点为基础的 1.0 时代，逐步跃迁至以 ATM 为代表的 2.0 及以 APP 让客户随时随地获得 银行服务的 3.0 时代。而而 BANK 4.0 时代将是无感知智能银行时代，银行服时代将是无感知智能银行时代，银行服 务无处不在。务无处不在。 科技赋能银行业务，开放银行或是未来科技赋能银行业务，开放银行或是未来 伴随着科技的进步，以 ABCDMI 等（人工智能、区块链、云计算、大数据、 移动互联、物联网等）为核心的金融科技飞速发展。基于金融科技的智能风 控、智能营销、智能运营等正广泛应运于银行业。从支付结算起步，到消费 信贷、信

4、用卡到财富管理，再到对公业务，金融科技几何量级地提升了业务 效率，改善了客户体验。科技重塑银行业务流程，变革银行商业模式。数字数字 经济时代，金融科技经济时代，金融科技渐成渐成银行核心驱动力。银行核心驱动力。 伴随着经济结构转型，直接融资对间接融资替代的上升，金融科技的发展， 传统依靠息差、 依靠对公业务的银行盈利能力在明显下降。 商业银行转型不 可避免。展望未来，依托“金融科技+场景生态”的开放银行或是转型方向 之一，通过开放银行可大幅拓展银行服务的边界。 投资建议：数字经济时代，金融科技是银行核心驱动力投资建议：数字经济时代，金融科技是银行核心驱动力 我们认为，我们认为，金融科技是未来最核

5、心的竞争力金融科技是未来最核心的竞争力。在数字经济时代，科技赋能 银行业务，将深刻改变银行业态，变革行业格局。大力投资金融科技，具备 强大的金融科技实力的银行， 才是面向未来的银行， 其股票估值水平预计将 逐步拉开与普通银行的差距。大力投入金融科技的零售银行龙头-招商银行招商银行 和平安银行和平安银行在金融科技上已具有一定实力，在面向未来的竞争中走在行业在金融科技上已具有一定实力，在面向未来的竞争中走在行业 前列前列，我们长期看好我们长期看好。大行中的工行科技实力亦强。大行中的工行科技实力亦强。 金融科技公司亦将长期受益于银行加码科技投入金融科技公司亦将长期受益于银行加码科技投入，行业有望诞生

6、行业有望诞生新新巨头巨头。 中国的银行 IT 市场规模已超过千亿，科技公司将有更大舞台。大型银行或 可走“以自建为主，外部合作”的路线。中小行囿于财务实力，只能更多地 依靠金融科技公司。中小行核心系统提供商的龙头-长亮科技值得关注，其 海外业务有望逐步显效果，有潜力成为巨头。 风险风险提示提示：疫情导致经济失速，资产质量显著恶化；息差明显收窄等。 重点标的推荐重点标的推荐 股票股票 股票股票 收盘价收盘价 投资投资 EPS(元元) P/E 代码代码 名称名称 2020-03-06 评级评级 2018A 2019A/E 2020E 2021E 2018A 2019A/E 2020E 2021E