食品饮料行业招股说明书数据详解系列之：锅圈食品-230405（20页）.pdf

1、2023年年4月月5日日招股说明书数据详解系列之招股说明书数据详解系列之锅圈食品锅圈食品薛缘薛缘 顾训丁顾训丁中信证券研究部中信证券研究部 食品饮料组食品饮料组目录目录CONTENTS11.1.公司概览：公司概览：2.2.行业分析行业分析3.3.核心竞争力分析核心竞争力分析QVjXhUUZjXhUmPpMoMaQ8Q7NsQqQsQtQfQqQrNiNqQqObRqQvMvPrQrQwMsQoP2 2公司为所属细分行业龙头公司为所属细分行业龙头。锅圈食品定位为以火锅烧烤食材为主的连锁超市，根据Frost&Sullivan（转引自公司招股说明书），2022年公司占据在家吃饭餐食解决方案市场3%份

2、额，其中火锅及烧烤产品占据12.7%份额，均为第一名。公司成立后保持快速扩张公司成立后保持快速扩张。公司收入从2020年29.6亿元成长至2022年71.7亿元，期间CAGR为55.6%，门店数量从2020年末4300家增长至2022年末9221家。2022年公司实现盈利，净利润为2.3亿元，净利率为3.2%。资料来源：公司招股说明书，中信证券研究部提供一站式多快好省解决方案，中国最大在家吃饭餐食解决方案零售商提供一站式多快好省解决方案，中国最大在家吃饭餐食解决方案零售商锅圈食汇商业模式锅圈食汇商业模式公司收入及增长率公司收入及增长率公司归母净利润及净利率公司归母净利润及净利率公司门店数量变化

3、公司门店数量变化资料来源：公司招股说明书，中信证券研究部资料来源：公司招股说明书，中信证券研究部资料来源：公司招股说明书，中信证券研究部4300686892210%20%40%60%80%0200040006000800010000202020212022门店数量YOY0%20%40%60%80%100%020406080202020212022收入(亿元）YOY-15%-10%-5%0%5%-6-4-2024202020212022归母净利润（亿元）净利率3 3发展历程：起步晚成长快，资本助力快速扩张发展历程：起步晚成长快，资本助力快速扩张资料来源：公司招股说明书，公司官网，中信证券研究部2

4、022年年12月月签约门店数量累计突破万家2015年年河南锅圈供应链管理有限公司成立，后成为公司的子公司2019年年1月月门店数量拓展至逾500家2019年年7月月公司前身锅圈供应链（上海）有限公司成立2018年年1月月门店数量拓展至逾100家2017年年1月月公司第一家零售店于河南省郑州市开业。2023年年改制为股份公司，更名为锅圈食品（上海）股份有限公司。公司成立于2015年，2017年在河南郑州开设第一家门店。2020年开始公司经历多轮融资（融资方涉及IDG资本、启承资本、招银国际资本等），并借此实现快速门店扩张，截至2022年末公司已遍布全国29个省、市、自治区。2020年年4月，完成

5、7000万元A轮前融资8月，完成2.5亿元A轮融资6月，锅圈APP上线12月，完成约3.9亿元B轮融资2021年年8月月完成1.9亿元C-1轮融资公司发展历程公司发展历程4 4资料来源：公司招股说明书，中信证券研究部 注：锅小圈企管由杨明超、安浩磊二人持股（持股比例分别为80%、20%）；锅小圈科技由杨明超（持股44.09%）、孟先进（持股0.6%）及其三名独立第三方共同持股（共同持股55.31%）公司上市前股权结构图公司上市前股权结构图股权结构：核心管理层为实际控制人，核心高管持股激励充分股权结构：核心管理层为实际控制人，核心高管持股激励充分杨明超明超孟先孟先进李欣李欣华锅圈食品圈食品锅圈圈

6、实业锅小圈企管小圈企管锅小圈科技小圈科技55.61%37.07%7.32%其他其他2222名投名投资者者鹿鹿邑邑县和和一一河河南南锅圈圈鹿鹿邑邑县澄澄明明丸丸来来丸丸去去其其他他附附属属公公司司51%100%77.30%51%33.01%12.42%3.21%51.36%杨明超、孟先进、李新华三位为一致行动人和公司共同实际控制人，通过锅圈实业、锅小圈企管、锅小圈科技合计控制公司48.64%股份。其中杨明超先生为公司创始人、董事长及首席执行官，孟先进先生为公司执行董事兼常务副总裁，负责集团市场开发及门店管理；李欣华为公司前董事。此外，安浩磊先生持有锅小圈企管20%股份，其为公司执行董事兼副总裁，