【研报】通信行业智能网联汽车系列报告之一：科技风口智能网联-20200303[27页].pdf

1、 1 证券研究报告证券研究报告 行业研究/专题研究 2020年03月03日 通信 增持（维持） 计算机软硬件 增持（维持） 王林王林 执业证书编号：S0570518120002 研究员 谢春生谢春生 执业证书编号：S0570519080006 研究员 021-29872036 胡剑胡剑 执业证书编号：S0570518080001 研究员 021-28972072 郭雅丽郭雅丽 执业证书编号：S0570515060003 研究员 010-56793965 赵悦媛赵悦媛 执业证书编号：S0570519020001 研究员 1计算机软硬件计算机软硬件: 信息安全：从信息安全：从 RSA 大会大会 看

2、产业趋势看产业趋势2020.03 2通信通信: 看好新基建和云计算基础设施看好新基建和云计算基础设施 2020.03 3和而泰和而泰(002402 SZ,买入买入): 业绩高增长，业绩高增长， 毫米波应用静待加速毫米波应用静待加速2020.03 资料来源：Wind 科技风口，智能网联科技风口，智能网联 智能网联汽车系列报告之一 迎科技风口，从车联网到智能驾驶进阶迎科技风口，从车联网到智能驾驶进阶 2 月 24 日，11 部委联合发布智能汽车创新发展战略正式稿，2020 年 有望成为智能网联汽车产业落地的元年，结合中央政治局会议和工信部会 议，5G 以及道路信息化基础设施建设有望成为行业加速发展

3、的催化剂。 本 篇报告分别从智能驾驶和车联网 V2X 领域对产业链情况进行梳理， 重点推 荐：千方科技、高新兴、移远通信、移为通信、虹软科技、长信科技、顺 络电子、水晶光电、中科创达、硕贝德、顺络电子等。 疫情过后，关注信息化产业基建推进， 智能汽车创新发展战略落地疫情过后，关注信息化产业基建推进， 智能汽车创新发展战略落地 近期中央政治局会议和工信部会议，均强调加快 5G 商用步伐。我们认为 在本次疫情下， 科技类相关的新型基础设施建设有望成为接下来驱动 GDP 增长的重点， 5G 作为国家战略首当其冲。 2 月 24 日， 11 部委联合发布 智 能汽车创新发展战略正式稿， 创新发展战略是

4、智能汽车产业的纲领性 文件，为后续配套政策的落地提供了框架和方向，作为 5G 应用的重要领 域之一，2020 年有望成为智能网联汽车产业落地的元年。 智能驾驶推动技术升级，聚焦核心竞争力智能驾驶推动技术升级，聚焦核心竞争力 智能驾驶产业链核心环节包括感知系统、决策系统、执行系统，分别承担 环境感知、精准定位、规划和决策以及控制执行等多个环节。其中，感知 系统主要包括摄像头、雷达、高精度地图和高精度定位等；决策系统包括 智能计算平台、操作系统、芯片和算法；执行系统中线控制动是执行系统 的核心功能。从国际车厂推进自动驾驶的时间节点来看，我们认为 2020 年或是 L3 开始量产的关键年份。 车联网

5、车联网 V2X 是推动无人驾驶的核心是推动无人驾驶的核心 V2X 是自动驾驶感知层的不可替代环节，实现了信息丰富性，信号灯、路 面状况、行人、以及非视距的全方位信息为自动驾驶提供决策判断。我们 预计，在车内装备中，2020 年前后装联网设备市场规模超过 210 亿，在智 能化道路基础设施规划建设方面，2020-2025 年城市道路和高速公路智能 化改造市场规模超过 1400 亿元，年均建设量为 287 亿。 推荐标的推荐标的 1）智能驾驶：重点推荐中科创达（智能驾驶舱） 、虹软科技（视觉AI算法， 布 局了DMS、ADAS 等辅助驾驶） 、水晶光电（光学元件） ，长信科技（中控屏模 组） 、硕

6、贝德（车载天线等） 、顺络电子（车载变压器等） ，建议关注德赛西威、 锐明技术、鸿泉物联、 星网宇达、得润电子、立讯精密、蓝思科技；2）车联网： 重点推荐高新兴 （车规级通信模组+T-Box+RSU+智慧交通全产业链布局） 、 移远 通信（车规级通信模组） 、移为通信（车联网终端） 、千方科技（车路协同） ，建 议关注广和通、有方科技、万集科技、金溢科技、航天宏图等。 风险提示：智能汽车相关细则政策推出低于预期，智能汽车产业技术和标 准制定低于预期，宏观经济下行导致汽车消费和相关财政预算持续下滑。 股票代码股票代码 股票名称股票名称 收盘价收盘价 (元元) 投资评级投资评级 EPS (元元)