铁矿石行业：多角度拆分梳理及远期展望-230331（18页）.pdf

1、东方财智 兴盛之源 DONGXING DONGXING SECURITIES SECURITIES 铁矿石行业：多角度拆分梳理及远期展望 铁矿石行业：多角度拆分梳理及远期展望 分析师：张天丰 执业证书编号：S1480520100001 联系方式：021-25102914 zhang_ 分析师：张天丰 执业证书编号：S1480520100001 联系方式：021-25102914 zhang_ 张天丰张天丰 金属及金属新材料金属及金属新材料 首席分析师首席分析师 2023/03/31 2023/03/31 p2 东方财智 兴盛之源 铁矿石资源分布呈现高度聚拢型特征：铁矿石资源分布呈现高度聚拢型特

2、征：全球可用铁矿石储量约1800亿吨，其中澳大利亚、巴西及俄罗斯可用铁矿石储量前三大国，储量分别为为510亿吨（28.3%）、340亿吨（18.9%）及250亿吨（13.9%）；行业CR3达61%(CR3)，CR5则高达75.8%（含中国及乌克兰）。中国前三大铁矿矿区占总资源储量高达47%：分别为鞍山本溪矿区、冀东密云矿区及攀枝花西昌矿区；中国铁矿资源储量高但富矿少，平均品位低且贫矿出储量占总储量约80%。全球可用铁矿石储量约1800亿吨，其中澳大利亚、巴西及俄罗斯可用铁矿石储量前三大国，储量分别为为510亿吨（28.3%）、340亿吨（18.9%）及250亿吨（13.9%）；行业CR3达61

3、%(CR3)，CR5则高达75.8%（含中国及乌克兰）。中国前三大铁矿矿区占总资源储量高达47%：分别为鞍山本溪矿区、冀东密云矿区及攀枝花西昌矿区；中国铁矿资源储量高但富矿少，平均品位低且贫矿出储量占总储量约80%。铁矿石产出分布具有强寡头垄断特征：铁矿石产出分布具有强寡头垄断特征：全球前四大国家铁矿石累计产量占比约75%。全球铁矿石可用年产量约26亿吨，其中澳大利亚和巴西分别生产9亿吨（34.6%）及3.8亿吨，占可用全球铁矿石总产量的49.23%；中国是全球第三大铁矿石生产国，2021年共生产3.60亿吨可用铁矿石，约占世界总产量13.85%；此外，印度生产了2.4亿吨的矿石，四个国家铁矿

4、产量占总产量约75%。此外，全球前四大铁矿石生产企业（Vale/Rio Tinto/BHP/FMG）累计占总产量45%。中国前四大铁矿产区累计产量占比约73.8%。河北、辽宁、四川与内蒙古是中国铁矿石原矿产量前四地区。22Q1数据显示，河北铁矿原矿产量1.07亿吨（41.8%），相当于全国铁矿产出排名第二到第六省份的总和。全球前四大国家铁矿石累计产量占比约75%。全球铁矿石可用年产量约26亿吨，其中澳大利亚和巴西分别生产9亿吨（34.6%）及3.8亿吨，占可用全球铁矿石总产量的49.23%；中国是全球第三大铁矿石生产国，2021年共生产3.60亿吨可用铁矿石，约占世界总产量13.85%；此外，

5、印度生产了2.4亿吨的矿石，四个国家铁矿产量占总产量约75%。此外，全球前四大铁矿石生产企业（Vale/Rio Tinto/BHP/FMG）累计占总产量45%。中国前四大铁矿产区累计产量占比约73.8%。河北、辽宁、四川与内蒙古是中国铁矿石原矿产量前四地区。22Q1数据显示，河北铁矿原矿产量1.07亿吨（41.8%），相当于全国铁矿产出排名第二到第六省份的总和。中国铁矿石吨生产成本较全球均值高中国铁矿石吨生产成本较全球均值高30.7%30.7%：从铁矿品位及成本角度观察，全球铁矿石平均品位46.7%。印度及俄罗斯铁矿品位50%之上，而中国平均品位仅34.5%。全球铁矿石平均生产成本63.34美

6、元/吨，其中印度、澳大利亚及巴西是全球铁矿石生产成本最低的三个国家，吨成本分别为26.7美元、34.5美元及36美元；但中国铁矿石产出成本为82.8美元/吨，较全球平均成本+31%。从铁矿品位及成本角度观察，全球铁矿石平均品位46.7%。印度及俄罗斯铁矿品位50%之上，而中国平均品位仅34.5%。全球铁矿石平均生产成本63.34美元/吨，其中印度、澳大利亚及巴西是全球铁矿石生产成本最低的三个国家，吨成本分别为26.7美元、34.5美元及36美元；但中国铁矿石产出成本为82.8美元/吨，较全球平均成本+31%。全球矿山进入新一轮扩产期，中国铁矿资源开发投资增幅居采矿业之首：全球矿山进入新一轮扩产