石油化工行业深度研究：中国沙特伊朗天作之合！-230327（36页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明 1 S1130519040001 S1130522060004 摘要：1、沙特伊朗沙特伊朗扼守扼守中东中东唯一唯一石油要道，恢复外交意义重大石油要道，恢复外交意义重大。沙特与伊朗随同处中东，其核心霍尔木兹海峡，处于伊朗与阿拉伯半岛的阿曼角之间，东接阿曼湾，西连波斯湾，是沙特、伊朗原油出口的唯一通道，霍尔木兹海峡可以称为世界石油运输的门户，在战略上和航运上具有十分重要的地位。2、中东产油国油气资产集中于波斯湾盆地，是全球原油中东产油国油气资产集中于波斯湾盆地，是全球原油定价锚地定价锚地。沙特、伊朗及其他中东主要产油国原油储量合计占比 26%（其中沙特、伊朗原油储量占比

2、分别为 13.04%和 3.44%）。当前以中东产油国为核心的 OPEC+组织是当前油价的核心定价集团。3、中东中东多油多油而而少制造业少制造业，而而中国中国贫油贫油而而强制造业，可形成良性互补。强制造业，可形成良性互补。中国当前为中东最大的原油出口市场。回溯 2017年至 2022 年中东原油贸易，中东地区出口至中国原油在总出口量中的占比从 2017 年 19%上升至 2022 年 28%，而中国从中东进口原油占比从 2017 年的 47%上升至 2022 年的 55%，对中东地区依赖度也逐步增加，中东对中国能源安全的权重影响巨大。与此同时，2022 年主要中东国家自中国进口商品 1288

3、亿美元，同比增加 22.42%，创下历史新高，中国同中东关系深化对双方意义重大。风险提示（1）地缘政治风险；（2）沙特与伊朗之间出现不可预见突发事件导致重新建交相关协议破裂的风险；（3）卫星数据及油轮定位等数据出现误差的风险，数据误差包括与卫星定位直接有关的定位误差，以及与卫星信号传播和接收有关的系统误差；（4）其他不可抗力风险。行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录内容目录 1、沙特及伊朗历史冲突梳理.5 1.1、沙特与伊朗历史冲突.5 1.2、霍尔木兹海峡-中东核心油运关卡.5 2、沙特、伊朗及其他中东重点产油国油气资产分布.8 2.1、沙特与伊朗油气资产分布.8 2.2、中

4、东其他重点产油国油气资产分布.12 3、中东国家油气贸易及与中国贸易情况.22 3.1、中东油气贸易与中国贸易情况.22 3.2、沙特、伊朗及中东其他重点产油国当前油气贸易情况.25 4、风险提示.33 图表目录图表目录 图表 1：霍尔木兹海峡-中东核心油运关卡.6 图表 2：沙特油运样本航行轨迹（IMO 编码：9071818）.6 图表 3：沙特油运样本航行轨迹（IMO 编码：9071818）.7 图表 4：沙特油运样本航行轨迹（IMO 编码：9181857）.7 图表 5：沙特、伊朗原油资源丰富.8 图表 6：沙特油气资产分布.8 图表 7：沙特 20 亿桶以上中大型油田资产平均已开发45

5、 年.9 图表 8：当前沙特主力油田原油产量约为 980 万桶/天.10 图表 9：2023 年 2 月沙特原油产量为 1038.1 万桶/天.10 图表 10：伊朗油气资产分布.11 图表 11：伊朗 20 亿桶以上中大型油田资产平均已开发 63 年.11 图表 12：当前伊朗主力油田原油产量约为 130 万桶/天.12 图表 13：2023 年 2 月伊朗原油产量为 258 万桶/天.12 图表 14：伊拉克油气资产分布.13 图表 15：伊拉克 20 亿桶以上中大型油田资产平均已开发 39 年.13 图表 16：当前伊拉克主力油田原油产量约为 290 万桶/天.14 图表 17：2023

6、 年 2 月伊拉克原油产量为 459.4 万桶/天.14 图表 18：阿联酋油气资产分布.15 图表 19：阿联酋 20 亿桶以上中大型油田资产平均已开发 49 年.15 图表 20：当前阿联酋主力油田原油产量约为 235 万桶/天.16 行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 3 图表 21：2023 年 2 月阿联酋原油产量为 303.3 万桶/天.16 图表 22：科威特油气资产分布.17 图表 23：科威特 20 亿桶以上中大型油田资产平均已开发 63 年.17 图表 24：当前科威特主力油田原油产量约为 190 万桶/天.18 图表 25：2023 年 2 月科威特原油产量为 249