信托行业2022年信托市场年度报告：业务新分类转型新发展-230324（19页）.pdf

1、 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/19 table_page 金融产品年度报告金融产品年度报告 分析师：分析师：王震王震 执业证书编号：S0890517100001 电话：021-20321005 邮箱： 销售服务电话：021-20515355 table_product 1 监管“从严”基调不变，转型发展攻坚期2021 年信托市场年度报告 2021-06-1 2 从供给侧改革的深化到高质量发展2019 年信托市场年度报告2019-04-22 3 道阻且长，行则将至2018 年信托市场年度报告（20180404）2018-04-4 table_main 摘要摘要：监管环境：监管环境：

2、信托业务分类改革的落实贯穿了整个 2022 年。新的信托分类不仅是对“资管新规”文件精神的落实，更是对信托业务转型方向和监管思路的再次确认，对信托公司业务开展新一轮转型具有重要的指导性意义。同时，“稳妥防范化解处置风险，守住不发生系统性风险的底线。”仍是全年监管的重点。信托资产规模步入平稳状态：信托资产规模步入平稳状态：截止 2022 年末，全行业信托资产规模为 21.14 万亿元，较上年末增加 5893 亿元，增幅 2.87%。从纳入资管新规的资金信托的情况来看，2022年末，资金信托规模为 15.03 万亿元，较 2021 年末微增 265 亿，规模基本维持稳定。随着资管新规过渡期的结束，

3、信托行业的整改也进入收关阶段，信托行业的资产规模也逐步进入平稳状态。信托结构优化：信托结构优化：从资金来源看，整体呈现“一降两升”趋势，即单一资金信托规模和占比大幅下降，集合资金信托规模和占比稳定提升，而管理财产信托规模和占比则大幅上升。一方面体现了信托业不断提升主动管理能力、加快推进业务转型，另一方面也反映出监管持续压降通道业务规模取得了显著成效。信托的功能结构来看，延续投资类信托与融资类信托“一升一降”的趋势。信托资产功能结构的变化，主要缘于信托公司在监管要求和风险压力下对融资类信托规模的持续压降，以及在业务转型过程中对各类投资信托业务的大力发展。信托收益率基本保持平稳而久期略有缩短：信托

4、收益率基本保持平稳而久期略有缩短：2022 年，已公布的集合理财类信托产品的平均收益率为 6.87%，与 2021 年平均收益率相比基本持平；其平均信托年限为 1.78年，较 2021 年减少 0.84 年。观察信托的平均月预期收益率，2022 年新成立的集合信托的平均预期收益率呈明显的下行趋势。信托产品存量信用风险主要集中在房地产领域：信托产品存量信用风险主要集中在房地产领域：用益信托网的数据显示，2022 年共计披露违约风险项目 200 余款，涉及金额约 1200 亿元，风险项目数量同比减少 28.7%，涉险金额同比下降 19.5%。其中，房地产类信托涉及金额较多，违约风险项目涉及金额约

5、917 亿元，占全部违约金额的 75.3%，成为行业违约“重灾区”。标品信托继续保持快速发展：标品信托继续保持快速发展：2022 年以来，在监管引导及信托行业投资化、标准化转型加速推进等因素的影响下，标品信托业务规模余额实现快速增长。用益信托网统计的数据显示，2022 年全年标品信托发行数量 12001 只，发行规模 6104.5 亿元。发展展望：发展展望：2023 年，信托业务分类调整政策预计将逐步实施。伴随着资产管理信托、资产服务信托、公益/慈善信托三足鼎立新分类格局的形成，信托行业将正式进入新的发展阶段。从分类框架来看，旨在进一步限制乃至叫停信托公司的融资功能，侧重鼓励信托公司开展回归受

6、托本源的投资、服务类信托业务。可以预见，以净值化为主导的资产管理信托和资产服务信托将成为监管鼓励的主要业务类型。风险风险提示提示：信用违约风险超预期、政策监管力度超预期 相关研究报告相关研究报告 table_subject 撰写日期：撰写日期：2023 年年 03 月月 24 日日 证券研究报告证券研究报告-金融产品年度报告金融产品年度报告 业务新分类，转型新发展业务新分类，转型新发展 2022 年信托市场年度报告年信托市场年度报告 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/19 table_page 金融产品年度报告金融产品年度报告 内容目录内容目录 1.信托行业监管环境分析信托行业监管环境