机械设备行业：一体化压铸布局如火如荼设备厂商大有可为-230308（28页）.pdf

1、1证券研究报告作者：行业评级：上次评级：行业报告|请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明机械设备机械设备强于大市强于大市维持2023年03月08日（评级）分析师 李鲁靖 SAC执业证书编号：S1110519050003分析师 朱晔SAC执业证书编号：S1110522080001一体化压铸布局如火如荼，设备厂商大有可为一体化压铸布局如火如荼，设备厂商大有可为行业专题研究摘要摘要2为什么是一体化压铸？为什么是一体化压铸？轻量化驱动新能源车零部件压铸工艺，而一体化将传统造车工艺中冲压、焊接工艺合二为一，使得新能源车进一步实现轻量化；此外，一体化轻量化驱动新能源车零部件压铸工艺，而一体化将传统造车工艺

2、中冲压、焊接工艺合二为一，使得新能源车进一步实现轻量化；此外，一体化压铸工艺还可以大幅增加生产效率且降本效果显著。压铸工艺还可以大幅增加生产效率且降本效果显著。一体化压铸工艺应用进度如何？一体化压铸工艺应用进度如何？特斯拉首创一体化压铸工艺，引起行业变革：其总体布局路线为由特斯拉首创一体化压铸工艺，引起行业变革：其总体布局路线为由Model Y后底板首次应用，逐步向更多下车体的部件（前机舱和中底板）渗透后底板首次应用，逐步向更多下车体的部件（前机舱和中底板）渗透并向其他车型（并向其他车型（Cybertruck）渗透。）渗透。造车新势力、传统车企以及零部件压铸厂商积极跟进，进一步推动了压铸件大型

3、一体化成型的进程。造车新势力、传统车企以及零部件压铸厂商积极跟进，进一步推动了压铸件大型一体化成型的进程。一体化压铸设备市场如何？一体化压铸设备市场如何？一体化压铸工艺对设备提出更高要求：一般而言，压铸工件越大，所使用的压铸机锁模力就更大。一体化压铸工艺对设备提出更高要求：一般而言，压铸工件越大，所使用的压铸机锁模力就更大。可满足一体化压铸设备技术要求的厂商：可满足一体化压铸设备技术要求的厂商：1）力劲：压铸机龙头，拥有）力劲：压铸机龙头，拥有LK和和IDRA两大压铸品牌。特斯拉推出一体化压铸工艺之后的首家设备供两大压铸品牌。特斯拉推出一体化压铸工艺之后的首家设备供应商，奠定了其在超大型压铸机

4、领域的领先地位；应商，奠定了其在超大型压铸机领域的领先地位；2）伊之密：起家注塑机，适时布局压铸机，成功研发超大型压铸机并且形成签单，一体化压）伊之密：起家注塑机，适时布局压铸机，成功研发超大型压铸机并且形成签单，一体化压铸设备有望助力其压铸板块业绩增长；铸设备有望助力其压铸板块业绩增长；3）海天金属：海天集团子公司，研发并交付）海天金属：海天集团子公司，研发并交付8800T超大型压铸机，设备在美利信得到验证。此外，海天超大型压铸机，设备在美利信得到验证。此外，海天塑机等计划出资海天金属，助力其一体化压铸设备产能扩张和研发；塑机等计划出资海天金属，助力其一体化压铸设备产能扩张和研发；4）瑞士布

5、勒：欧洲老牌压铸机厂商，大型压铸机客户有沃尔沃、福然德、）瑞士布勒：欧洲老牌压铸机厂商，大型压铸机客户有沃尔沃、福然德、德国德国Handtmann和宜安科技等。和宜安科技等。根据我们测算，到根据我们测算，到2025年，一体化压铸工艺渗透率有望达到年，一体化压铸工艺渗透率有望达到20%，全球一体化压铸设备市场空间有望达到，全球一体化压铸设备市场空间有望达到54亿元。亿元。风险提示风险提示：一体化压铸工艺渗透率不及预期、压铸设备研发不及预期、压铸机产能不足、市场空间测算存在主观性：一体化压铸工艺渗透率不及预期、压铸设备研发不及预期、压铸机产能不足、市场空间测算存在主观性rRrQ3Z8ZfVcWuY

6、8ZxU8OaO8OoMoOsQmPeRrRmPjMoOwO9PnMmMNZqRoNwMpPtP31.为什么是一体化压铸？为什么是一体化压铸？2.一体化压铸的应用进度如何？一体化压铸的应用进度如何？3.一体化压铸为设备厂商带来新需求一体化压铸为设备厂商带来新需求4.风险提示风险提示目录目录为什么是一体化压铸为什么是一体化压铸?14请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明新能源车轻量化使得铝合金备受青睐，而最适合铝零部件的加工工艺是压铸压铸提高新能源汽车续航里程主要途径为：1、电池技术发展，2、减轻整车重量。目前电池技术尚未实现突破性进展，减轻车身重量增加续航里程是新能源汽车发展重要的手段，而使用