光伏设备行业：光伏设备产业现状及前景分析-230216（57页）.pdf

1、光伏设备产业现状及前景分析光伏设备产业现状及前景分析日期：2023年2月16日分析师：吕娟分析师：吕娟021-68821610SAC 编号：S1440519080001SFC 编号：BOU764证券研究报告证券研究报告 行业深度报告行业深度报告本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。分析师：夏纾雨分析师：夏纾雨13601688112SAC 编号：S1440521120002研究助理：籍星博研究助理：籍星博 核心观点太阳能电池主要

2、分为晶硅电池与薄膜电池两大类，目前晶硅电池占比约95%，薄膜电池正在蓬勃发展。从设备角度来看，下游扩产是需求的直接动力，终端装机量提升有望带来增量设备需求；同时，光伏行业持续进行技术创新与工艺迭代，不仅有利于刺激新的扩产需求，还有望加速原有设备的更新替换。晶硅电池方面，受益于技术迭代以及海内外扩产，整体设备需求保持高景气；薄膜电池方面，我们看好钙钛矿电池的发展，判断2023年钙钛矿行业处于从百兆瓦中试线向GW级量产线快速推进的过程中，设备是新工艺导入量产的基础，在产业化初期的重要性凸显。展望未来，当薄膜或叠层时代到来之时，挑战与机遇并存，我们对未来“竞争格局将如何演化？”进行了思考。kUiXs

3、UvXhZ8Z8XcZuZeX8OcM9PnPqQoMoNfQnNmOjMmNsNaQmMuMNZmRmRuOpNpN目录一、光伏电池分类及光伏设备行业概述一、光伏电池分类及光伏设备行业概述1.1 1.1 太阳能电池主要分为晶硅电池与薄膜电池两大类太阳能电池主要分为晶硅电池与薄膜电池两大类1.2 1.2 装机规模提升装机规模提升+工艺技术迭代驱动光伏设备行业发展工艺技术迭代驱动光伏设备行业发展二、晶硅电池：受益技术迭代与国内外扩产，晶硅设备需求保持高景气二、晶硅电池：受益技术迭代与国内外扩产，晶硅设备需求保持高景气三、薄膜电池：钙钛矿电池量产将实现三、薄膜电池：钙钛矿电池量产将实现0到到1跨越

4、跨越四、随想：竞争格局将如何演化？四、随想：竞争格局将如何演化？五、投资建议五、投资建议六、风险提示六、风险提示 图表：太阳能电池工作原理图表：太阳能电池工作原理来源：光伏发电原理及发展现状，中信建投太阳能电池的工作原理为光生伏特效应太阳能电池的工作原理为光生伏特效应，太阳光照射半导体太阳光照射半导体P-N结结，P-N结两端产生电压结两端产生电压，即光生电压即光生电压。阳光照射到电池表面，吸收具有能量的光子在内部产生非平衡状态的电子-空穴对。由于P-N结内建电场的作用，电子与空穴将分别向N、P区移动，P-N结附近形成与内建电场方向相反的光生电场。抵消P-N结内生电场剩余部分使P、N区分别带有正

5、负电荷形成光生电动势，外接负载后电流将从P区流出，通过负载再从N区流入。1.1 太阳能电池主要分为晶硅电池与薄膜电池两大类 大类上看大类上看，太阳能电池由晶硅电池与薄膜电池构太阳能电池由晶硅电池与薄膜电池构成成。现阶段，晶硅电池占比约95%，为绝对主流的太阳能电池，以单晶硅电池为主；薄膜电池作为太阳能电池发展的重要方向，包括非晶硅电池、化合物电池，相较于晶硅电池具有理论转换效率高、制造成本低、应用领域广等特点。晶硅电池：晶硅电池：分为单晶硅电池、多晶硅电池，单晶占绝对主流。2021年我国单晶硅片（P型+N型）合计市占率94.5%，其中P型占比90.4%，N型占比4.1%，预计单晶硅片市占率将进

6、一步增大且N型占比有望加速提升。另一方面，多晶硅片市场份额由2020年的9.3%进一步下降至2021年的5.2%，未来仍将呈现下降趋势。电池技术路线来看，2021年PERC电池市占率达到91.2%，平均转换效率23.1%，同比提升0.3pct；多晶黑硅电池平均转换效率19.5%，提升空间有限。2021年TOPCon、HJT电池市占率约3%，其中TOPCon电池平均转换效率达到24%；HJT电池平均转换效率24.2%；IBC电池平均转换效率24.1%。图表：光伏电池技术路线图图表：光伏电池技术路线图来源：研创材料，中信建投1.1 太阳能电池主要分为晶硅电池与薄膜电池两大类 薄膜电池：薄膜电池：分