1、 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。2022年中国经济全年增长3.0%，四季度中国经济同比增长2.9%，高于市场预期。从环比来看，四季度经济总量与三季度持平。回顾去年，疫情反复、房地产市场持续承压，美联储快速加息引发全球经济和金融市场大幅波动，同时地缘政治不确定性加剧，几大挑战叠加使得去年我国经济增速不及两会

2、时提出的预期目标。尽管经济增速有所回落，但我国经济总量再上新台阶，去年我国GDP达到121万亿元人民币，超大规模市场的优势进一步加强。展望2023年，中国从疫情防控中快速走出，宏观政策更加突出稳增长，消费有望加速修复，科技创新和绿色转型推动制造业投资，基建投资增速有望保持平稳，同时房地产市场对经济的拖累也将减少。国际方面，通货膨胀率回落使得美联储放缓加息步伐，人民币汇率、资本市场压力有所缓解，有助于我国金融市场稳定。此外，2022年基数较低，也有利于今年同比增速提升。我们预期中国经济将加快复苏，全年实现5.7%的增长。展望海外，世界经济面临多重挑战，预期全球经济增速放缓。中国提速、海外降速。在

3、这样的背景下，中国经济有望再次成为世界经济增长的主引擎。去年12月7日，国务院联防联控机制出台“新十条”措施，进一步优化调整疫情防控工作，国内各地也相继迎来感染高峰。本轮疫情大部分感染者都显现出一定症状，感染后通常会减少外出。因此，各个城市的交通拥堵情况和当地的疫情传播存在较高的相关性：交通最不拥堵的日期，通常也是疫情传播的高峰。例如，北京交通拥堵延时指数在12月18日达到阶段低点，由此推测这段时间也可能是北京的感染高峰。我们整理了全国99个大中城市（不含香港）的交通拥堵情况，这些城市GDP合计占全国经济总量的70%左右。分析这些城市的交通情况可以帮助我们了解疫情在全国各地的传播时间以及经济恢

4、复情况。数据显示，全国范围内疫情传播的高峰发生在12月27日左右，当天全国有15个城市交通拥堵指数出现最低点（即疫情达峰）。截至1月2日，全部主要城市疫情传播均已达峰。中国疾控中心流行病学首席专家吴尊友在1月21日也表示，全国80%的人已经感染过疫情。此外，我们比较了各个城市今年春节前后20天分别与2019年同期相比的交通恢复情况。在春节前，99个城市中有25个城市出行状况已超过2019年同期的水平，春节后这一数字进一步提升至68个城市，全国经济活动正加速回归正常化。可以看到，中国正快速从疫情中走出，为2023年经济复苏提供了坚实保障。产出方面，全国规模以上工业增加值2022年同比增长3.6%

5、，较前三季度回落0.3个百分点。其中，四季度工业增加值同比增长2.8%，较三季度回落2个百分点。12月以来国内各地相继迎来感染高峰，工业企业生产时长回落，供需双弱。此外，交通物流同样受到限制，企业供应链压力有所加大，拖累工业生产。而房地产投资持续下行对钢铁、水泥、机械设备等行业生产造成影响。同时出口增速回落，工业企业出口交货值四季度同比下降3.8%，使得工业生产承压。展望未来走势，地铁客运量、货运量等高频数据显示经济活动触底反弹，1月以来工业生产正在稳步修复过程中，将支持今年经济复苏。在需求端，2022年我国消费总体恢复依然缓慢，疫情对线下接触性的服务消费尤其产生明显影响。2022年全国社会消

6、费品零售总额累计同比下降0.2%，显著低于疫情前的平均增速水平。受疫情扩散影响，四季度全国社会消费品零售总额同比下降2.7%，较三季度回落约6.2个百分点。居家生活和必需品商品销售良好，但餐饮收入降幅较大。从全球消费复苏经验来看，疫情高峰过后，消费随着防疫措施的放松均出现一定反弹，消费增速较疫情前有所提升，预计2023年一季度消费将加速修复。春节期间，全国假期出行和消费已经出现明显改善。行政摘要3 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国)有限公司 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所 香港特