1、2026年全球并购趋势展望：能源、公用事业与资源2026年1月普华永道普华永道目录2026年全球并购趋势展望：能源、公用事业与资源2前言31.概览42.驱动2026年能源、公用事业及资源行业并购的核心主题83.2025年全球能源、公用事业及资源行业并购交易量价表现104.能源、公用事业与资源行业全球并购趋势125.2026年能源、公用事业与资源行业并购趋势展望18普华永道普华永道“2026年，能源需求的结构性跃升将推动能源、公用事业与资源行业的并购活动。交易方正通过调整投资组合、借助合作伙伴及联合投资配置资本，以构建业务韧性并释放长期价值。2026年全球并购趋势展望：能源、公用事业与资源3“普

2、华永道普华永道-Tracy Herrmann&Chloe Ho普华永道普华永道概览2026年全球并购趋势展望：能源、公用事业与资源4普华永道普华永道2026年，能源、公用事业与资源行业的全球并购格局将由全新的需求环境定义，其核心特征是技术变革、能源韧性与资本战略的强力融合。尤其是人工智能与数据中心基础设施的快速扩张，正推动电力、水资源及关键矿产需求实现结构性增长，这一变化正在重塑整个能源、公用事业与资源价值链的投资优先级。这并非周期性的上行波动，而是能源及基础设施资产在估值、融资与交易方式上的结构性重置。因此，规模、速度与韧性将成为2026年并购活动的核心关键词。交易方优先布局能够快速形成产能

3、、产生可预测现金流的资产，同时致力于保障供应链安全，平衡脱碳目标、成本可负担性、能源可及性与能源安全。发电资产、天然气及液化天然气（LNG）基础设施、电网赋能资产、关键矿产及特种化学品等领域正朝着共同目标汇聚：构建可规模化、具备投资价值的产能，以满足日益增长的数字化需求。基础设施领域的资本需求持续攀升，私募资本正果断进入部署阶段。私募资本方、主权投资者及私募信贷基金正提供规模化、灵活且具备风险共担模式的融资结构，为电力、电网及数字化相关基础设施的快速落地提供资金支持。越来越多的战略企业通过联合投资及共同投资模式加入这些投资平台，实现长期资本与运营能力、需求确定性的精准对接。2026年全球并购趋

4、势展望：能源、公用事业与资源5并购热潮涌动：能源价值链中的规模、速度与韧性普华永道普华永道以下为2026年电力及公用事业、油气、矿业及金属、化工四大行业的并购活动展望：电力及公用事业电力及公用事业随着能源需求的结构性增长及能源韧性需求提升，发电、储能、输电及电网赋能资产的多元化投资将推动并购活动加速，LNG、核能及区域韧性战略将成为核心焦点。矿业及金属矿业及金属并购活动将保持战略性与增长导向，2026年的核心方向包括行业整合、供应链安全保障，以及对黄金、白银、铜及其他关键矿产等高优质资产的投资。油气行业油气行业在地缘政治与市场格局变化背景下，市场对天然气及LNG的战略关注度回升，战略收购与中游

5、整合将支撑行业对规模化、高效且可靠能源供应的追求，这一趋势将主导2026年油气行业并购交易。化工行业化工行业并购活动将围绕资产组合优化展开，重点包括面向能源转型及人工智能经济的特种材料领域投资；中端市场并购活力将再度复苏；而面对成本压力与产能过剩的基础化工企业，将成为行业重组的主要标的。2026年全球并购趋势展望：能源、公用事业与资源6普华永道普华永道“随着人工智能与数据中心将能源需求推向新高，我们正迎来一个跨技术、私募股权、能源、公用事业及资源行业的动态并购时代。未来将为战略思考者与创新者带来全新机遇，2026年正是交易方捕捉价值的黄金窗口期2026年全球并购趋势展望：能源、公用事业与资源7

6、Tracy Herrmann普华永道美国全球能源、公用事业与资源行业交易主管普华永道普华永道驱动2026年能源、公用事业及资源行业并购的核心主题2026年全球并购趋势展望：能源、公用事业与资源8普华永道普华永道2026年全球并购趋势展望：能源、公用事业与资源9人工智能与能源的联动效应人工智能与能源的联动效应2026 年能源、公用事业及资源行业并购的核心驱动因素，是人工智能及数据中心基础设施扩张带来的能源需求结构性增长。这一需求转变直接影响资本配置决策、资产估值，以及电力、天然气、基础设施、矿业及化工领域的交易节奏与布局重点。随着项目开发周期延长，加之电网互联、审批流程及供应链等方面的制约持续存