科技行业专题研究：汽车电子看好SiC、传感器和面板-230212（35页）.pdf

1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 科技科技 汽车电子汽车电子:看好看好 SiC、传感器和面板、传感器和面板 华泰研究华泰研究 电子电子 增持增持 (维持维持)通信通信 增持增持 (维持维持)研究员 黄乐平，黄乐平，PhD SAC No.S0570521050001 SFC No.AUZ066 +(852)3658 6000 研究员 陈旭东陈旭东 SAC No.S0570521070004 SFC No.BPH392 +(86)21 2897 2228 研究员 余熠余熠 SAC No.S0570520090002 SFC No.BNC535 +(86

2、)755 8249 2388 研究员 刘溢刘溢 SAC No.S0570522070002 +(86)21 2897 2228 联系人 张宇张宇 SAC No.S0570121090024 SFC No.BSF274 +(86)10 6321 1166 联系人 廖健雄廖健雄 SAC No.S0570122020002 +(86)755 8249 2388 联系人 郭春杏郭春杏 SAC No.S0570122010047 +(86)21 2897 2228 行业行业走势图走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐重点推荐 股票名称股票名称 股票代码股票代码 目标价目标价 (当地币种当地币种)

3、投资评级投资评级 北方华创 002371 CH 375.20 买入 联创电子 002036 CH 20.43 买入 舜宇光学科技 2382 HK 140.00 买入 长光华芯 688048 CH 145.00 买入 炬光科技 688167 CH 151.72 买入 京东方 A 000725 CH 4.70 买入 资料来源：华泰研究预测 2023 年 2 月 12 日中国内地 专题研究专题研究 汽车电子：关注汽车电子：关注碳化硅、碳化硅、L2 级传感器、车载显示面板级传感器、车载显示面板三个机会三个机会 汽车电动化、智能化带来汽车电子发展契机，科技和汽车加速融合下我们认为 2023 年存在以下三

4、大规模化发展机遇，建议关注有关投资机会：（1）高压快充需求带来碳化硅普及率提升；（2）智能驾驶技术升级推动高端 ADAS摄像头和激光雷达等 L2 级传感器规模化上量；（3）车载显示迎大屏及多屏化拓展。建议关注北方华创、联创电子、舜宇光学科技、长光华芯、炬光科技、京东方 A。碳化硅：碳化硅：SiC 衬底合纵连横期，建议关注设备厂商衬底合纵连横期，建议关注设备厂商 由于具有低损耗、耐高温等特性，碳化硅是 800V 动力总成的核心器件，目前仍然处于普及率快速提升的初期阶段。我们估计全球渗透率有望从 2022年 12.1%跳升到 2023 年 18%和 2025 年 32%。需求侧，特斯拉之后，比亚迪

5、、蔚来、小鹏、丰田等全球及中国车企积极导入采用碳化硅新车型，推动需求高速增长。供给侧，受制于衬底有效产能和良率问题，产能目前无法满足新能源领域快速增长需求，预计碳化硅行业未来几年处于供不应求状态。虽然 Wolfspeed 在衬底环节处于技术领先地位，但供需较大缺口以及国产化需求为相关企业创造新的业务机会，建议关注北方华创。L2 级级传感器：规模化装车传感器：规模化装车机遇机遇，建议关注，建议关注车载镜头车载镜头、激光雷达、激光雷达发射端厂商发射端厂商 随着 L2/L2+级智能驾驶渗透率 2023 年继续快速提升，我们认为摄像头、激光雷达等 L2 级核心传感器今年存在规模化装车机会。（1）车载摄

6、像头：是各种方案的感知基础，尤其龙头特斯拉将于年中在 Cybertruck 上搭载HW4.0 平台，摄像头像素大幅升级，有望驱动造车新势力及传统燃油车企快速跟进 ADAS 高端摄像头上车方案，核心技术环节镜头厂商受益。推荐关注：联创电子、舜宇光学科技。（2）激光雷达：随着前视激光雷达量产车型快速增加以及补盲雷达开启上车元年，2023 年激光雷达有望实现从 1 至 N的规模化装车。推荐高价值量的发射端厂商：长光华芯、炬光科技。面板：座舱娱乐化驱动车载显示增长，建议关注面板及模组一体化厂商面板：座舱娱乐化驱动车载显示增长，建议关注面板及模组一体化厂商 我们看到 2022 年座舱元宇宙生态蓝图正在逐