【研报】银行业一个基于线上存款产品特征的调研分析：哪些银行最缺“存款”？-20200317[38页].pdf

1、哪些银行最缺“存款”？哪些银行最缺“存款”？ 兴业研究版权所有 孔祥、乔永远 兴业研究分析师 2020年3月 一个基于线上存款产品特征的调研分析一个基于线上存款产品特征的调研分析 兴业研究版权所有“兴业研究”为兴业银行成员机构使用前请参阅最后一页重要声明 2 摘要摘要 为打破“存款成本刚性为打破“存款成本刚性负债成本高企负债成本高企信贷资产收益难降”的怪圈，引导银行资金回归实体，近期监管层对存款产品的设计、定价极信贷资产收益难降”的怪圈，引导银行资金回归实体，近期监管层对存款产品的设计、定价极 为重视。为重视。近日央行发布了中国人民银行关于加强存款利率管理的通知，对通过结构性存款产品（如定期存

2、款提前支取靠档计息）高 息揽储给出了监管意见，后续人民银行指导市场利率定价自律机制将加强存款利率自律管理，并将结构性存款保底收益率纳入自律管理 范围。 利用三个线上平台，近利用三个线上平台，近32家银行发行的家银行发行的127款（剔除重复）线上存款产品，本文寻找“高价存款”银行的核心特征。款（剔除重复）线上存款产品，本文寻找“高价存款”银行的核心特征。本文发现：（1）哪）哪 些银行“缺存款”（即偏好发行线上存款产品）：些银行“缺存款”（即偏好发行线上存款产品）：东北和华东片区占比高；城商行和民营银行占比高；规模在1500-2000亿元左右，资本 充足率偏低。从财务特征看，相关银行其实也是扶持实

3、体的主力军，表现在该类银行在资产投向上较保守，重视信贷资源投放，同时对 线下存款依赖度较高，盈利能力较强。未来监管层应有序引导相关机构扩充存款乃至负债渠道。（2）线上存款产品有什么特征：）线上存款产品有什么特征：期限类 型多元，其中6个月至1年最多，最长可达1800天；国有行期限短，民营银行产品期限最长；产品收益水平大幅高于基准，这对机构的净 息差造成较大压力。（3）存款产品的“高定价”是如何决定的：）存款产品的“高定价”是如何决定的：对于资产规模越大，重视信贷投放，存款来源多、资本充沛的银行，客 户会收益要求会更低一些，而民营银行、有高收益资产的银行会选择发行成本更高的产品，同时我们发现区域

4、因素在线上产品收益上体 现的差异并不大。 应对存款压力，七个策略与三条建议。（应对存款压力，七个策略与三条建议。（1）在当前监管导向下，未来粗暴的“存款大战”推进更加困难，“拉存款”的系统性和集成性 更强，机构扩充一般存款更应久久为功和持续迭代，对此我们比较了七个可能的策略，这涉及到零售零售/企业企业/产品产品/机构机构/政府政府/市场市场/收购收购等 方面。（2）同时，我们提出以下政策建议：）同时，我们提出以下政策建议：1、放开民营银行等新设银行在同业负债额度、物理网点设立的限制，合理增加存款的来 源；2、提升存款和同业负债的可替代性，如放松区域银行流动性监管（LMR）指标限制，扩大对一般存

5、款的认定，优化相关指标的权 重；3、建立金融企业债券发行绿色通道，鼓励金融机构在低成本时期补充长期稳定的负债；考虑到发行审核流程仍冗长，建议开辟绿色 通道。 oPpQqQmQnQsMtRnMrOwPmP6M8Q7NtRnNnPrRiNqQoNkPoPwO7NpPzRMYtQtQxNmQzQ 3 目录目录 一一研究价值：提出三个问题研究价值：提出三个问题 二问题一：什么样的银行发线上存款产 品？ 三问题二：线上存款产品有什么特征？ 四问题三：什么影响了线上存款产品的收益率 五研究启示与政策建议 兴业研究版权所有“兴业研究”为兴业银行成员机构使用前请参阅最后一页重要声明 4 2020年1月16日央

6、行货币政策司司长孙国峰指出，“央行对 于存款基准利率会根据国务院部署，综合考虑物价等情况 适时适度调整”； 2月20日央行副行长刘国强指出，“存款基准利率是我国利 率体系的压舱石压舱石，将长期保留。” 央行近期向各分支机构及主要金融机构印发中国人民银中国人民银 行关于加强存款利率管理的通知行关于加强存款利率管理的通知，指导市场利率定价自 律机制并加强存款利率自律管理。 监管层近期对商业银行存款产品设计、定价等行为高度重视监管层近期对商业银行存款产品设计、定价等行为高度重视 央行近期在不同场合表达过对存款基准利率的重视，同时加大了存款利率自律机制。 存款是商业银行占比最高的负债来源。长期看，引导