新能源车行业三电产业观察系列二十三：欧美电动车年底销量亮眼国内销量增速放缓-230128（17页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20232023年年0101月月2828日日超配超配新能源车三电产业观察系列二十三新能源车三电产业观察系列二十三欧美电动车年底销量亮眼，国内销量增速放缓欧美电动车年底销量亮眼，国内销量增速放缓核心观点核心观点行业研究行业研究行业月报行业月报电力设备电力设备电池电池超配超配维持评级维持评级证券分析师：王蔚祺证券分析师：王蔚祺联系人：李全联系人：李全010-88005313021-S0980520080003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告新能源车三电产业观察系列二十二-欧洲新能源车增长提速，磷酸铁

2、锂电池装车占比持续高位 2022-12-22新能源车三电产业观察系列二十一-电动车销量稳定增长，10月国内动力电池格局集中加强 2022-11-21新能源车三电产业观察系列二十-国内再创销量新高，龙头车企拉动铁锂电池出货超 6 成 2022-10-17锂电行业深度系列十一：复合集流体：降本增效大趋势，产业化迎来曙光 2022-10-17新能源车三电产业观察系列十九-国内新能源车渗透率再创新高，欧美市场销量表现稳定 2022-09-19新能源车：国内月销量再创新高，欧美市场销量持续高增长新能源车：国内月销量再创新高，欧美市场销量持续高增长国内：2022年12 月国内新能源车销量81.4 万辆，同

3、比+52%，环比+4%。2022年12 月国内新能源乘用车渗透率达到33.7%，同比+12.4pct，环比-2.2pct。2022 年国内新能源车累计销量为688.7 万辆，同比+93%。2022 年国内新能源乘用车渗透率达到28.0%，同比+12.3pct。欧洲：2022 年 12 月欧洲八国新能源车销量为 34.8 万辆，同比+62%，环比+49%。2022 年欧洲八国新能源车累计销量为 207.8 万辆，同比+15%。美国：2022 年12 月美国新能源车销量9.9 万辆，同比+29%、环比+23%，渗透率7.7%，环比+0.6pct。2022 年美国新能源车销量98.5万辆，同比+15

4、1%。动力电池：国内磷酸铁锂电池占比稳步提升动力电池：国内磷酸铁锂电池占比稳步提升全球：2022 年 11 月全球动力电池装车量57.2GWh，同比+73%，环比+19%；宁德时代装车量位居第一，市占率40.9%，同比+4.0pct、环比+3.3pct。2022年1-11 月全球动力电池累计装车量466.2GWh，同比+75%；宁德时代装车量位居首位，市占率37.1%，同比+4.9pct；比亚迪位列第二，市占率13.6%。国内：2022年12月国内动力电池装车量为36.1GWh，同比+38%，环比+6%。其中三元电池装机占比31.6%，环比-0.6pct；磷酸铁锂电池装机占比68.3%，环比+

5、0.9pct。2022 年国内动力电池累计装车量294.6GWh，同比+90.7%；其中三元电池装车占比为37.5%；磷酸铁锂电池装车占比为62.4%。2022 年12月宁德时代装车量位居第一，市占率为49.5%，同比-6.1pct、环比-1.2pct。2022 年宁德时代累计装车量位居首位，市占率48.2%，同比-3.9pct。锂电池材料：锂盐价格下行推动正极和电解液降价锂电池材料：锂盐价格下行推动正极和电解液降价2023 年 1 月以来锂钴镍盐等原材料持续下降、磷酸铁供应放量推动价格下行，碳酸锂、磷酸铁锂正极报价下降。锂盐降价推动六氟和电解液价格下行。石墨化加工费、负极、隔膜等报价相对稳定

6、。投资建议：关注供给格局稳定和新技术受益环节投资建议：关注供给格局稳定和新技术受益环节我们看好新技术布局领先、供应偏紧环节的企业：1）钠离子电池及材料布局领先企业（蔚蓝锂芯，当升科技，容百科技，长远锂科）。2）原材料价格下降、成本结构优化的动力电池企业（宁德时代、亿纬锂能、中创新航）。3）锂电新技术：中镍高电压正极（厦钨新能），磷酸锰铁锂（德方纳米），硅基负极（璞泰来），碳纳米管（天奈科技），新型锂盐（天赐材料）。4）供应偏紧环节：隔膜（恩捷股份、星源材质）。风险提示：风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期。重点公司盈利预测及投资评级重点公司盈利预测及投资评级公司公司公