投中研究院：2022年国有资本创新发展研究报告（38页）.pdf

1、2022年国有资本创新发展研究报告2023.1投中研究院Contents1国有资本参与股权投资概况国资政策、国资参与股权投资数据2重点案例解读国资GP和LP3核心观点发现趋势和展望3前言研究目的：研究目的：本报告拟通过投中研究院过往数据积累以及访谈调研情况，发现国资LP和GP参与一级市场股权投资的特点和变化趋势。在践行“管资本”理念，明确国有资本功能定位的大背景下，国有资本投资平台如何通过股权投资方式进行产业重组和优化产业链布局，了解国资LP和GP在投资过程中遇到的问题以及解决方式，梳理未来变革趋势为国有资本参与股权投资提供帮助。另外，本报告中对于国资背景管理人定义为国有资本股东在管理机构中处

2、于绝对控股、相对控股或单一大股东的地位且对公司管理、投资决策产生重大影响的私募基金管理人，以及部分进行了市场化改革的国有资本参股私募基金管理人。数据来源：数据来源：投中研究院、CVSource投中数据、市场公开信息特别感谢本次参与访谈调研机构（音序排列）：特别感谢本次参与访谈调研机构（音序排列）：安徽铁路基金、长江集团、广州金控、国投创合、国投创益、河南农开基金、建发新兴投资、建信股权、交子金控、临港科创投、上海科创投集团、深创投、苏州天使、太平创新投资、吴江东方国资、湘江国投、新华保险、渝富基金、浙江金控、中科院资本、中信建投资本等。国有资本参与股权投资概况PART.PART.ONEONE5

3、践行管资本理念，明确国有资本功能定位在2013年11月召开的十八届三中全会上审议通过了中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定，其中提到“完善国有资产管理体制，以以管资本为主加强国有资产监管管资本为主加强国有资产监管，改革国有资本授权经营体制，组建若干国有资本运营公司，支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司”，自此国有资本投资、运营公司的概念被正式提出。党的十八届三中全会首次提出了国有资本投资、运营公司的概念2015-2015-20162016国务院国资委以管资本为主推进职能转变方案关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见关于加强国有企业资产负债约束的指导意见关于深化国有企业改革

4、的指导意见关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见企业国有资产交易监督管理办法改革国有资本授权经营体制方案关于进一步推动构建国资监管大格局有关工作的通知关于中央企业加强参股管理有关事项的通知有限合伙企业国有权益登记暂行规定国企改革三年行动方案（2020-2022年）中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标关于国有资本投资公司改革有关事项的通知2013-2013-20142014中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定2017-2017-201820182021-2021-202220222019-2019-202020206国有资本投资运营改革相关政策体系逐渐成熟

5、完善时间时间政策政策重要内容摘录重要内容摘录2013.11中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定提出要完善国有资产管理体制，以管资本为主加强国有资产监管，改革国有资本授权经营体制，组建若干国有资本运营公司，支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司2015.08关于深化国有企业改革的指导意见从改革的总体要求到分类推进国有企业改革、完善现代企业制度和国有资产管理体制、发展混合所有制经济、强化监督防止国有资产流失、加强和改进党对国有企业的领导、为国有企业改革创造良好环境条件等方面，全面提出了新时期国有企业改革的目标任务和重大举措2015.10关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见明确国有资本

6、投资、运营公司的改组组建形式；国资监管机构与国有资本投资、运营公司的关系和国有资本投资、运营公司与所出资企业的关系；中央和地方政府两个层面展开试点的工作安排2016.06企业国有资产交易监督管理办法对国家出资企业产权转让、增资、资产转让等国有资产交易行为作出详细规定2017.04国务院国资委以管资本为主推进职能转变方案 采取市场化方式推动设立国有企业结构调整基金、国有资本风险投资基金、中央企业创新发展投资引导基金等相关投资基金2018.07关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见通过改组组建国有资本投资、运营公司，改革国有资本授权经营体制，实行国有资本市场化运作2018.09关于加强国