1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20262026年年0202月月0303日日优于大市优于大市传媒互联网传媒互联网周报周报“元宝元宝”红包火热出圈、泡泡玛特推出新爆款，持续看好红包火热出圈、泡泡玛特推出新爆款，持续看好 A AI I应用和游戏应用和游戏 IPIP 潮玩潮玩核心观点核心观点行业研究行业研究行业周报行业周报传媒传媒优于大市优于大市维持维持证券分析师：张衡证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-S0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研

2、究报告传媒互联网周报-元宝春节豪分 10 亿元现金，持续看好 AI 应用机会 2026-01-27传媒互联网周报-千问 APP 发布，持续看好 AI 应用机会 2026-01-22传媒行业人工智能专题：从“生产力”到“变现力”，GEO 重构流量入口与 AI 商业化拐点 2026-01-16传媒行业 1 月投资策略：GEO 重构流量与内容服务生态，AI 应用开启向上新周期 2026-01-14传媒互联网周报-智谱和 Minimax 上市大涨，持续看好 AI 营销、关注 AI 漫剧 2026-01-14行业上涨行业上涨0.32%0.32%，跑赢沪深跑赢沪深300300，跑赢创业板指跑赢创业板指。本

3、周（1.26-1.30）传媒行业上涨0.32%，跑赢沪深300（0.08%），跑赢创业板指（-0.09%）。其中涨幅靠前的分别为天地在线、横店影视、因赛集团、电声股份等，跌幅靠前的分别为巨人网络、百纳千成、冰川网络、琏升科技等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第9 位。ClawdbotClawdbot 爆火、爆火、DeepSeek-OCR2DeepSeek-OCR2文档识别模型发布，泡泡玛特推出新爆款文档识别模型发布，泡泡玛特推出新爆款。1）近日，AI圈一个有着“龙虾”图标的开源项目 Clawdbot 悄然刷屏，它是个能操作电脑软件、拥有长久记忆的AI代理，核心亮点包括持久性记

4、忆、主动触达、全系统接入等；2）DeepSeek-OCR2文档识别模型正式发布，新模型引入了“视觉因果流”概念，能够根据图像语义动态调整信息的处理顺序，在识别文字前先对视觉内容进行智能排序，从而使得机器的阅读逻辑更接近人类。3）近日，泡泡玛特的新产品PUCKY 敲敲系列、星星人怦然心动系列爆火，隐藏款溢价达到3-6倍。本周重要数据跟踪本周重要数据跟踪：点点互动持续表现亮眼点点互动持续表现亮眼。1）本周（1 月26日-2 月1 日）电影票房2.57 亿元。票房前三名分别为疯狂动物城2（0.41 亿元，票房占比16.0%）、爆水管（0.63 亿元，票房占比13.8%）、重返寂静岭（0.33 亿元，

5、票房占比 12.7%）；2）综艺节目方面，声生不息华流季、现在就出发第3 季、有歌2026、喜人奇妙夜第二季和日落时分说爱你排名居前；3）游戏方面，2025 年12月中国手游收入前三名分别为点点互动Whiteout Survival、柠檬微趣Gossip Harbor：Merge&Story和点点互动Kingshot。投资建议投资建议：GEOGEO 加速加速AIAI 应用破圈及商业化落地应用破圈及商业化落地，关注关注IPIP潮玩与游戏板块底潮玩与游戏板块底部机会。部机会。1）GEO 重构流量及内容服务生态，AI 应用催化板块表现；重点看好AI 营销板块，把握AI漫剧、语料方向投资机会。GEO加

6、速AI 应用及商业化落地，从营销中介到优质语料、大模型平台有望持续受益；AI营销方向关注浙文互联、汇量科技等标的；语料方向关注浙数文化、中文在线等标的；平台端持续看好受益AI 提升广告投放效率的哔哩哔哩；2）把握业绩与估值兼备的游戏板块底部布局机会，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备AI产品落地的相关标的，推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱等标的；3）IP潮玩把握泡泡玛特底部估值修复机会。风险提风险提示：示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级重点公司盈利预测及投资评级公司公司公司公司投资投资昨收盘昨收盘总市值总市值EPSEPSPEPE代