1、机械机械行业专题报告：行业专题报告：工程机械工程机械20252025年海关数据更新年海关数据更新评级：推荐(维持)证券研究报告2026年01月31日工程机械张钰莹(证券分析师)S请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明2相对沪深300表现表现1M3M12M工程机械0.3%3.0%35.5%沪深3001.2%-0.1%23.3%最近一年走势-10%2%14%25%37%49%2025/01/302025/04/302025/07/302025/10/302026/01/30工程机械沪深3000YRVpNqOnPoNtPoPpOrOnPbRcM9PsQqQoMpRfQoOpNlOpPpM8OmMu

2、NvPpNoPwMmRrO请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明3摘要摘要20252025年我国工程机械年我国工程机械整体出口保持较高景气度：整体出口保持较高景气度：根据海关总署，总体来看，2025年我国工程机械进出口贸易额累计为627.43亿美元，同比增长13.2%。其中进口金额25.75亿美元，同比下降0.63%；出口金额601.69亿美元，同比增长13.8%。挖掘机为工程机械主要挖掘机为工程机械主要整机整机出口产品，挖掘机出口维持较好出口产品，挖掘机出口维持较好景气度：景气度：根据海关总署数据梳理：挖掘机为出口金额最大的工程机械整机品种，2025年挖掘机出口金额达到766.4亿元，同比

3、+31.1%。分地区增速看，2025年，拉丁美洲/非洲/亚洲/欧洲/北美洲/大洋洲的出口同比增速分别为+29.7%/+63.1%/+19.1%/+32.7%/+1.7%/+31.5%。主要的出口地区亚洲、欧洲和非洲仍然保持较高增速。从从挖掘机销量角度挖掘机销量角度来看，各大洲的主要核心出口国家来看，各大洲的主要核心出口国家：巴西（拉丁美洲）：出口7264台；比利时（欧洲）：出口15622台；印尼（亚洲）：出口21211台；美国（北美洲）：出口60420台；几内亚（非洲）：出口3003台；澳大利亚（大洋洲）：出口7023台。我们认为工程机械行业出口仍然保持较高景气度，我们认为工程机械行业出口仍然

4、保持较高景气度，20252025年工程机械整体年工程机械整体出口金额出口金额601.69601.69亿美元，同比增长亿美元，同比增长13.8%13.8%，景气较好，维持景气较好，维持“推荐推荐”评级。评级。风险提示：风险提示：政策风险；市场风险；关税加征风险；市场需求下行风险；汇率波动风险；原材料价格大幅度波动风险；中美贸易摩擦超预期风险；本数据为跟踪数据，仅供参考，不构成投资建议。请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明4出海总体分析：出海总体分析：u 根据海关总署数据口径根据海关总署数据口径,我们指标选取如下：我们指标选取如下：u 贸易方式：贸易方式：10,11,12,13,14,15,1

5、6,19,20,22,23,25,27,30,31,33,34,35,39,4110,11,12,13,14,15,16,19,20,22,23,25,27,30,31,33,34,35,39,41u 贸易贸易编码：编码：84295211,84295212,84295219,84295900,84295100,84295290,84264910,84264110,84262000,84264910,84264110,84262000,87054000,87059091,84284295211,84295212,84295219,84295900,84295100,84295290,842649

6、10,84264110,84262000,84264910,84264110,84262000,87054000,87059091,84291110,84291190,84291910,84291990,8431420091110,84291190,84291910,84291990,84314200,84283200,84283300,84283910,84283920,8428399084283200,84283300,84283910,84283920,84283990,84271090,84272010,84272090,8427900084271090,84272010,842720