1、 请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 证券研究报告证券研究报告/行业行业专题专题报告报告 2022年年12月月11日日 银行 深度拆解深度拆解|巴最终版落地在即，银行行为变化及巴最终版落地在即，银行行为变化及资本影响测算资本影响测算 评级：增持（维持）评级：增持（维持）分析师分析师 戴志锋戴志锋 执业证书编号：执业证书编号：S0740517030004 Email： 分析师分析师 邓美君邓美君 执业证书编号：执业证书编号：S0740519050002 Email： 基本状况基本状况 上市公司数 42 行业总市值(百万元)8,754,778 行业流通市值(百万元)6

2、,118,430 行业行业-市场走势对比市场走势对比 相关报告相关报告 重点公司基本状况重点公司基本状况 简称 股价(元)EPS PE PEG 评级 2021 2022E 2023E 2024E 2021 2022E 2023E 2024E 招商银行 36.75 4.69 5.30 5.85 6.45 7.84 6.93 6.28 5.70 增持 平安银行 13.70 1.83 2.31 2.63 2.98 7.49 5.93 5.21 4.60 增持 宁波银行 33.00 2.85 3.41 4.01 4.72 11.58 9.68 8.23 6.99 增持 江苏银行 7.47 1.33 1

3、.67 1.94 2.22 5.62 4.47 3.85 3.36 买入 苏州银行 7.86 0.93 1.17 1.36 1.57 8.45 6.72 5.78 5.01 买入 备注：最新股价对应 2022/12/09 收盘价 投资要点投资要点 新巴塞尔协议落地时间：新巴塞尔协议落地时间：大部分金融机构将于 2023 年 1 月 1 日施行；国内版出台时间尚未定，但大多数银行已按国际最新版进行准备工作。巴最终版主要修订：巴最终版主要修订：立足于原有三大支柱，重新细分资产类别，细化风险权重，着重提升风险敏感度，并改良计量方法，提升计量可比性。重点在第一支柱的信用风险计量重点在第一支柱的信用风险

4、计量。标准法影响（大部分银行运用标准法）：标准法影响（大部分银行运用标准法）：对国内商业银行信贷方面的影响：对国内商业银行信贷方面的影响：1 1、零售信贷方面，现房按揭和信用、零售信贷方面，现房按揭和信用卡风险权重或下调。现房按揭方面，卡风险权重或下调。现房按揭方面，新增贷款价值比（LTV）判断标准，根据国内存量房贷首套占比 90%，LTV70%，二套占比 10%，LTV30%，对应新巴风险权重计提将由 50%下调为 30%和 20%。信用卡方面，信用卡方面，对符合“监管零售”中“合格交易者”的信用卡，风险权重或将由 75%大幅降至 45%。2 2、对公信贷方面，优质龙头企业、中小企业风险权重

5、均有、对公信贷方面，优质龙头企业、中小企业风险权重均有所下降。所下降。投资级企业（优质龙头企业）风险权重由 100%调至 65%。符合标准的中型企业风险权重由 100%降至 85%。对国内商业银行投资方面的影响对国内商业银行投资方面的影响：1 1、次级债风险权重调升，、次级债风险权重调升，由由 100%100%上上调至调至 150%150%。对二级资本工具投资影响不大；次级债在银行表内投资占比较小、仅占金融投资比例 1.3%，对银行的风险加权影响较小。另银行资本工具多以互持为主，不会轻易抛售。若表内资本实在有压力，会用表外理财做承接。2 2、银行投资资管产品穿透要求提升，预计影响有银行投资资管

6、产品穿透要求提升，预计影响有限。限。三种方式穿透底层资产，若无法穿透则实施最高 1250%的惩罚性权重，在国内商业银行大额风险暴露管理办法实施多年的背景下，预计影响有限。3 3、3 3M M 以上同业存单、金融债以上同业存单、金融债风险权重由风险权重由 2 25%5%提升至提升至 4 40%0%；信用风险评级低的银行发行的存单信用风险评级低的银行发行的存单/金融债风险权重将提升更高金融债风险权重将提升更高。从投资者结构看，同业存单投资者结构中银行持有 34%，其中农商行及农合行持有最多、占比 13%，其次为大行、占比 7.6%。金融债投资者结构中银行合计持有 59%，其中国股行合计持有 33%