1、12025 年度并购市场数据报告数据来源：投中嘉川 CVSource报告时间：2026.0120251目录核心发现核心发现.2 2中企并购市场数据分析中企并购市场数据分析.2 2并购市场宣布交易年度趋势.2并购市场完成交易年度趋势.3并购市场宣布交易月度趋势.3并购市场完成交易月度趋势.4私募基金以并购方式退出概况私募基金以并购方式退出概况.5 5私募基金以并购方式退出回报.5中国企业并购市场重大案例中国企业并购市场重大案例.6 6境内完成并购大额案例.6跨境并购年度数据趋势.7跨境完成并购大额案例.8并购市场行业地域分析并购市场行业地域分析.9 9报告撰写张素芳数据分析师报告口径本报告图表数

2、据来源均为投中嘉川 CVSource“中企并购市场”是指由中国企业作为买方、卖方以及投资标的披露的交易私募基金交易包含了由私募基金管理人进行的交易，也包含了由金融机构和公众公司进行的本质是私募股权投资性质的交易数据未包含交易传闻的交易或不确定的交易无形资产以及实物资产转让基金份额的转让新建公司的投资企业内部的并购重组案例数量不包含以名义金额交易或无偿转让汇率换算“为剔除汇率的影响，我们采用交易发生日的即期汇率进行折算”2核心发现核心发现2025 年，中国并购市场呈现量减价增的结构性分化特征。从宣布交易看，交易数量创近七年新低，市场活跃度明显降温，但交易金额却逆势增长，单笔交易规模显著扩大，大额

3、交易对市场规模的拉动作用凸显。从完成交易看，市场呈现企稳回升态势，交易数量同比微增，交易金额则大幅增长，成功扭转自 2019 年以来的持续下行趋势，实现跨越式回升。标志着并购市场完成由数量红利向质量红利的阶段性切换。2025 年，私募基金退出市场呈现明显修复迹象。退出数量回升，同比明显增长，结束了连续三年的下降趋势，恢复至 2022 年以来的高点；资金回笼规模也同步企稳，全年达642.15 亿元，同比增长 8.54%，显示行业整体退出效率和资金循环能力正在逐步改善。2025 年，在全球产业链加速重构、国内“双循环”战略纵深推进的大背景下，广东省依托粤港澳大湾区制度创新与科技创新“双轮驱动”，并

4、购市场继续领跑全国，案例数量居首。电子信息、传统制造、医疗健康及能源矿业成为并购热点。中企并购市场数据分析中企并购市场数据分析并购市场宣布交易年度趋势并购市场宣布交易年度趋势2025 年，披露预案 5,086 笔并购交易，同比下降 20.27%；其中披露金额的有 3,499 笔，交易总金额为 23,735.15 亿元，同比上升 29.08%。并购市场交易数量回落至近七年最低水平，反映出市场整体活跃度明显降温；虽然交易数量减少，但单笔交易规模显著扩大，大额交易对整体市场规模的拉动作用凸显。图图 1:1:20201919 年年-2025-2025 年中企并购市场年中企并购市场宣布宣布交易交易趋势趋

5、势数据来源：投中嘉川 CVSource3并购市场并购市场完成完成交易年度趋势交易年度趋势2025 年，共计完成 3,342 笔并购交易，同比上升 0.45%；其中披露金额的有 2,026 笔，交易总金额为 14,851.31 亿元，同比上升 54.41%。2025 年并购完成交易市场呈现交易数量企稳、交易规模大幅增长的结构性优化趋势，2025 年的交易总金额已扭转自 2019 年以来持续下行趋势，实现跨越式回升。图图 2:2:20201919 年年-2025-2025 年中企并购市场年中企并购市场完成完成交易交易趋势趋势数据来源：投中嘉川 CVSource并购市场宣布交易月度趋势并购市场宣布交

6、易月度趋势2025 年 12 月，披露预案 611 笔并购交易，环比上升 75.07%，同比上升 2.86%；其中披露金额的有 424 笔，交易总金额为 3,184.53 亿元，环比上升 165.47%，同比上升 28.66%。2025 年 12月，并购市场呈现交易热度大幅回升、规模增长势头强劲的显著特征，成为全年表现亮眼的月份。4图图 3:3:20242024 年年 1212 月月-2025-2025 年年 1212 月中企并购市场宣布交易月中企并购市场宣布交易趋势趋势数据来源：投中嘉川 CVSource并购市场完成交易月度趋势并购市场完成交易月度趋势2025 年 12 月，共计完成 368