1、绿色金融发展报告2025和讯财经研究院2026 年 1 月绿色金融发展报告-1-目录CONTENTS第一章 2025 绿色金融发展全景02071.政策演进：绿金十年迈向新阶段，以 2025 年为节点的进展与趋势（1）从生态文明到“双碳”，绿色金融政策体系的长期演进回顾（2）2025 新方位：从“做大”到“做强”的战略转向（3）2025 政策新动向：进入“体系协同”与“市场驱动”双轮驱动时代2.市场全景：总体保持稳步扩张态势，各子市场分工日趋清晰020203030607070812141416191922252526272730313132353536第二章 2025 绿色金融子市场透视1.绿色

2、贷款：规模领跑、结构升级，银行差异化布局显现（1）政策进展：制度体系持续完善，赋能绿色信贷高质量发展（2）市场进展：总量扩张与结构调整并行，重点领域投放加码（3）银行图谱：国有大行压舱，城农商行增速亮眼2.绿色债券：标准统一、提质扩容，迎发行新周期（1）政策进展：体系完善与高质量发展双轨推进（2）市场进展：发行规模回升，品种期限结构持续优化3.绿色股票：从“主题投资”到“制度性资产”，价值重估进行时（1）政策进展：从倡导到定价，制度建设助推绿色权益资产显性化（2）市场进展：绿色资产扩容加速，收益分化凸显赛道成色4.绿色基金：产品形态更加丰富，与产业周期共振增强（1）政策进展：政策框架稳定，市场

3、空间全面打开（2）市场进展：指数化产品占比提升，业绩与产业景气度挂钩5.绿色保险：从风险保障到转型引擎，角色战略升级（1）政策进展：从兜底赔付到转型引擎，在“双碳”目标中重构保险功能（2）市场进展：规模与多样性持续扩大，“长期资金”投资价值增强6.碳市场：首次行业扩围，迈向真实价格发现（1）政策进展：全国碳市场首次大扩围，钢铁、水泥、铝冶炼正式入场（2）市场进展：交易年末放量，价格发现功能逐步显现7.绿电与绿证市场：从配套工具走向核心机制，市场化进程提速（1）政策进展：绿证制度由“配套工具”走向“核心机制”（2）市场进展：供给充足、交易放量，价格信号初步形成第三章 2026 绿色金融发展展望4

4、0绿色金融发展报告-2-一、2025 绿色金融发展全景中国绿色金融的发展，伴随生态文明建设的制度化推进与“双碳”战略的全面落地而不断深化。从早期理念探索到体系化制度构建，再到“双碳”目标引领下的全面扩张，中国已形成全球规模最大、政策体系最系统、金融工具最为齐全的绿色金融体系之一。进入 2025 年，绿色金融不再只是支持性工具，而正在成为引导资源配置、重塑金融结构和推动经济绿色转型的关键机制，其政策定位、制度成熟度与市场影响力均出现新的跃升。（1）从生态文明到“双碳”，绿色金融政策体系的长期演进回顾中国绿色金融的早期探索，是在全球可持续发展议程加速、国内生态环境问题凸显的大背景下展开的。2007

5、 年，银监会发布“绿色信贷指引”（当时称节能减排授信工作指导意见），标志我国银行体系开始关注环境风险。但在整个十年中，更具战略意义的突破集中在 20142015 年期间。2014 年，中国人民银行牵头成立绿色金融研究工作小组，绿色金融首次系统性进入央行政策研究序列。同年，中国人民大学设立生态金融研究中心，全国首批绿色金融政策智库开始运作，推动绿色金融领域理论研究、国际经验引介与政策倡导全面展开。2015 年，中国金融学会绿色金融专业委员会成立，为绿色金融在金融业内部建立统一研究和政策对话机制提供了组织基础。同年 9 月，中共中央、国务院印发生态文明体制改革总体方案，首次以国家顶层制度方式提出“

6、建立绿色金融体系”。这一表述的出现，是中国绿色金融发展从散点式尝试走向体系化建设的关键节点。2016 年 8 月，中国人民银行等七部委联合发布关于构建绿色金融体系的指导意见，标志中国成为全球首个出台系统性绿色金融政策框架的国家。自此，绿色金融从概念性倡导进入制度化、体系化建设阶段。绿色信贷、绿色债券、绿色保险、绿色基金等工具加速落地，绿色金融改革创新试验区成为制度创新的重要载体。这一时期，绿色金融的“制度框架”与“市场雏形”基本成型，为后续规模化扩张奠定了基础。1.政策演进：绿金十年迈向新阶段，以 2025 年为节点的进展与趋势绿色金融发展报告-3-2020 年中国提出“2030 年前碳达峰、