石油石化行业深度报告：石油化工产业链锂电材料-221020（57页）.pdf

1、 Table_yemei1 观点聚焦 Investment Focus Table_yejiao1 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer)研究报告 Research Report 20 Oct 2022 中国石油石化中国石

2、油石化 China Petroleum and Petrochemical 行业深度报告：石油化工产业链锂电材料:Industry In-Depth Report：Overview of Lithium Battery Materials in Petrochemical Industry Chain Table_Info 股票名称 评级 股票名称 评级 中国石油 Outperform 九丰能源 Outperform 中国石化 Outperform 华润材料 Outperform 中国海油 Outperform 海优新材 Outperform 恒力石化 Outperform 新凤鸣 Outpe

3、rform 荣盛石化 Outperform 东华能源 Outperform 广汇能源 Outperform 维远股份 Outperform 东方盛虹 Outperform 华锦股份 Outperform 中海油服 Outperform 滨化股份 Outperform 新奥股份 Outperform 卓越新能 Outperform 卫星化学 Outperform 德美化工 Outperform 桐昆股份 Outperform 卓然股份 Outperform 上海石化 Outperform 蒙泰高新 Outperform 纳微科技 Outperform 鹿山新材 Outperform 石大胜华 O

4、utperform 和顺科技 Outperform 齐翔腾达 Outperform 中油工程 Outperform 资料来源：Factset,HTI Related Reports 行业专题报告：聚酯薄膜,中高端膜加快进口替代（Industry Report:Polyester Film:Accelerating Import Substitution of Medium and High-end Films）(18 Oct 2022)石化周报：锂电材料系列之隔膜概述（Weekly Report:Overview of Diaphragm of Lithium Battery Material

5、 Series）(17 Oct 2022)OPEC 月报点评：9 月 OPEC 日产量环比增加 14.6 万桶，OPEC 下调原油需求增速（OPEC Monthly Report:OPECs Daily Output Increased by 146000 Barrels Mom in Sept.,and Lowered the Growth Rate of Oil Demand）(17 Oct 2022)(Please see APPENDIX 1 for English summary)锂电池由正极、负极、电解液和隔膜四部分构成。锂电池由正极、负极、电解液和隔膜四部分构成。正极、负极、电解

6、液和隔膜在电池中成本占比分别为 40%、15%、10%和20%。根据中国锂电行业发展德勤观察，电池在新能源车成本结构中成本占比为 40%-50%。电池中正极材料成本占比 40%，隔膜占比 20%，负极材料占比 15%，其他（包装材料）占比15%，电解液占比 10%。乘乘“新能源车新能源车+储能储能”东风，锂电材料行业蓬勃发展。东风，锂电材料行业蓬勃发展。在新能源车方面，根据彭博新能源财经数据，2025 年全球新能源乘用车销量将超过 2500 万辆，占全球乘用车销量比例超过 28%；2030 年全球新能源乘用车年销量有望突破 5000 万辆，占比超过 50%；在储能方面，彭博新能源财经预测 20