【研报】医药行业：医药消费刚性验证继续看好中国制造与内需反弹-20200421[51页].pdf

1、医药消费刚性验证，继续看好中国制造与内需反弹医药消费刚性验证，继续看好中国制造与内需反弹 发布日期：发布日期：2020年年4月月21日日 证券研究报告证券研究报告医药行业研究医药行业研究春季策略春季策略 程培程培 执业证书编号：S1440518110002 贺菊颖贺菊颖 执业证书编号：S1440517050001 香港执业证书编号： ASZ591 刘若飞刘若飞 执业证书编号：S1440519080003 袁清慧袁清慧 执业证书编号： S1440520030001 研究助理：研究助理： 俞冰 研究助理：研究助理： 阳明春 1 Q1回顾：行业投资最重要的影响变量是国内疫情演变 2 rQtMmMnR

2、rMpRtRrQzRrQoN9PcM9PnPmMsQqQkPmMqMlOnPmO8OoOwOuOtOpMwMpOrM 我们保持了紧密跟踪和前瞻判断 3 Q1：行业投资最重要的影响变量是国内疫情演变 数据来源：中信建投证券研究发展部 1月20日前瞻提示：行业周报：重点关注新型病毒肺炎疫情 1月29日深度研究：行业周报：疫情带来阶段性行情，长期投资逻辑不会变 2月11日拐点提示：行业周报：战疫进入下半场，逐步回归基本面 2月13日行业跟踪：湖北统计口径更改，战疫整体进入下半场 2月20日深度思考：疫情深度思考：疫情拐点逐渐接近，关注诊疗秩序恢复（更新） 3月10日海外疫情跟踪：行业周报：中国率先走

3、出疫情影响，医药避风港属性凸显 中信建投医药团队对新冠疫情的系列跟踪研究 疫情催化，一季度医药显著跑赢大盘 4 Q1回顾：原料药、抗疫相关器械、药店等主线增长强劲 数据来源：Wind资讯，中信建投证券研究发展部 代表性上市公司一季报预告情况 证券代码证券代码证券简称证券简称1Q201Q20预告净利润增长下限预告净利润增长下限1Q201Q20预告净利润增长上限预告净利润增长上限 原料药原料药 002001.SZ新和成7090 002399.SZ海普瑞-51-41 002626.SZ金达威3080 300497.SZ富祥股份5070 300702.SZ天宇股份2533 600521.SH华海药业4

4、565 OTC 000999.SZ华润三九-62-52 000915.SZ山大华特100110 002603.SZ以岭药业5060 医疗器械医疗器械 300760.SZ迈瑞医疗2535 002223.SZ鱼跃医疗5055 300206.SZ理邦仪器120130 002950.SZ奥美医疗5065 300246.SZ宝莱特140160 300482.SZ万孚生物2535 300529.SZ健帆生物3050 300676.SZ华大基因3545 300677.SZ英科医疗255284 300298.SZ三诺生物2035 300639.SZ凯普生物1025 疫情催化，一季度医药显著跑赢大盘 5 Q1回

5、顾：原料药、抗疫相关器械、药店等主线增长强劲 数据来源：Wind资讯，中信建投证券研究发展部 代表性上市公司一季 报预告情况 证券代码证券代码证券简称证券简称1Q201Q20预告净利润增长下限预告净利润增长下限1Q201Q20预告净利润增长上限预告净利润增长上限 300003.SZ乐普医疗-43-28 300685.SZ艾德生物-23-17 300633.SZ开立医疗-216-175 300326.SZ凯利泰-40-20 300396.SZ迪瑞医疗-25-15 300289.SZ利德曼-386-319 300463.SZ迈克生物-40-35 300406.SZ九强生物-80-50 300595

6、.SZ欧普康视-35-15 300653.SZ正海生物-40-20 处方药处方药 300558.SZ贝达药业140160 300357.SZ我武生物-45-25 002262.SZ恩华药业1030 300009.SZ安科生物1030 300016.SZ北陆药业-40-10 300723.SZ一品红-150 医疗服务医疗服务 300015.SZ爱尔眼科-80-60 疫苗疫苗 300122.SZ智飞生物010 300142.SZ沃森生物-157-145 300601.SZ康泰生物-100-85 第三方诊断第三方诊断 300244.SZ迪安诊断-95-88 CXO 300347.SZ泰格医药5888