1、 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。1 20262026 年年 0101 月月 1212 日日 建筑建筑 行业周报行业周报 20262026 年财政定调积极年财政定调积极，持续关注洁净持续关注洁净室和新疆区域投资机会室和新疆区域投资机会 证券研究报告证券研究报告 投资评级投资评级 领先大市领先大市-A A 维持维持评级评级 首选股票首选股票 目标价（元）目标价（元）评级评级 行业表现行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅升幅%1M1M 3M3M 12M12M 相对收益相对收益 2.5 1.8-6.1 绝对收益绝对收益 6.0 2.9 19.8 董文静董文静 分析师分

2、析师 SAC 执业证书编号：S1450522030004 陈依凡陈依凡 分析师分析师 SAC 执业证书编号：S1450524080001 相关报告相关报告 12 月建筑业景气环比改善，持续关注洁净室和新疆区域投资机会 2026-01-05 2026 财政政策持续积极，洁净室需求持续提升 2025-12-28 11 月狭义基建投资环比改善，2026 年财政/投资定调积极 2025-12-21 2026 年财政定调积极，投资有望止跌回稳 2025-12-14 金融监管总局宣布调整险资入市政策，低估值建筑央企迎长期资金利好 2025-12-08 本周投资建议：本周投资建议：1 月 8 日，2026

3、年全国铁路监督管理工作会议在京召开，交通运输部党组书记、部长刘伟强调，要高质量编制实施“十五五”铁路发展规划，把握好“十五五”时期交通运输发展的阶段性特点和主攻方向，加强与综合交通运输体系发展规划的有机衔接；要服务重大工程项目建设，推进重点区域铁路网络和跨区域通道建设；要服务新质生产力培育发展，在铁路领域实施一批攻关项目、布局一批创新平台、突破一批关键技术。1 月 9 日，交通运输部召开党组会，会议强调，要坚持稳中求进工作总基调，加快建设国家综合立体交通网，推进一体化融合、安全化提升、数智化升级、绿色化转型，推动交通运输实现质的有效提升和量的合理增长，全力维护交通运输行业安全稳定，努力实现“十

4、五五”良好开局；要以“两抓三加强”为重点，全力以赴抓好今年和一季度交通运输安全生产工作。2025 年，我国交通运输主要发展指标平稳增长，预计完成交通固定资产投资超 3.6 万亿元，投资规模仍处于高位。1 月 9 日，国务院总理主持召开国常会，部署实施财政金融协同促内需一揽子政策。会议指出，实施财政金融协同促内需一揽子政策，是扩大有效需求、创新宏观调控的重要举措；要加强财政政策与金融政策配合联动，充分发挥政策效应，引导社会资本参与促消费、扩投资。目前，2026 年财政定调整体较为积极，基建需求仍较为充足，投资端有望止跌企稳，结合化债和“反内卷”政策持续落地实施，基建政策和基本面改善驱动下，建筑行

5、业经营或持续迎边际改善。此外，在全球 AI 技术加速迭代背景下，2025 年全球半导体龙头以及云端服务供应商持续加码资本开支，推进先进制程研发，半导体及泛半导体全产业链各细分领域均呈现需求增长态势，洁净室建设需求有望持续释放，洁净室工程龙头受益下游景气度提升。建议关注：亚翔集成、圣晖集成。建议关注建议关注：1）2026 年财政定调积极，建筑业景气环比改善，叠加化债和反内卷持续落地实施，政策和基本面改善驱动下，建议关注低估值基建央企：中国建筑、中国交建、中国中铁、中国铁建、中国中冶。2）服务基建领域的预应力材料制造商，业绩迈入快速增长：银龙股份。3）新疆煤化工景气持续，叠加西部多个重大战略项目开

6、工建设，区域投资有望维持快速增长。建议关注：三维化学、东华科技。-10%0%10%20%30%40%2025-012025-052025-092026-01建筑建筑沪深沪深300300 998685691 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。2 行业周报行业周报/建筑建筑 4）洁净室板块高景气度持续，洁净室工程龙头受益下游景气度提升，订单快速增长，海外业务成长亮眼，盈利提升和业绩释放具备基础。建议关注：亚翔集成、圣晖集成。中长期配置主线建议：中长期配置主线建议：2026 年财政/投资端定调积极，基建需求仍较为充足，投资端有望止跌企稳，在“一利五率”考核背景下，央企现金流