【中国银河】ESG策略周度报告：本周ESG策略小幅回撤-260105（8页）.pdf

1、ESG 策略周度报告 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 1 本周 ESG 策略小幅回撤 ESG 策略周度报告（20251231）2026 年 1 月 5 日 核心观点 ESG 筛选策略（沪深 300）：该策略是采用我们在 2023 年 12 月 8 日发布的厚积薄发，志存高远ESG 投资策略解析与优化构建报告中呈现的筛选策略，不但充分考察了 ESG 所提供的增量风险信息，还结合了马科维兹资产组合理论。详细内容可参考原报告。策略表现：本周截止 12 月 31 日，ESG筛选策略（沪深 300）下跌 1.04%，相对于沪深 300（-0.59%），超额收益为-0.

2、45%。最新一个月总回报为-3%，相对总回报为-4%、最大涨幅为 1%，最大跌幅为-3%，夏普比例为-6.52。ESG 舆情整合策略（沪深 300）：该策略是采用我们在 2025 年 2 月 28 日发布的穿越市场周期变幻：ESG 舆情整合策略新径报告中呈现的 ESG 舆情整合策略，不但充分考察了 ESG 舆情所提供的增量风险信息，还结合了马科维兹资产组合理论。详细内容可参考原报告。策略表现：本周截止 12 月 31日，ESG 舆情整合策略（沪深 300）下跌 0.82%，相对于基准沪深 300（-0.59%），超额收益为-0.23%。最新一个月总回报为-4%，相对总回报为-6%、最大涨幅为

3、0.2%，最大跌幅为-4%，夏普比例为-8.78。风险提示：历史数据推演规律改变的风险。分析师 马宗明马宗明 ：18600816533：mazongming_ 分析师登记编码：S0130524070001 方嘉成方嘉成 ：17394948526：fangjiacheng_ 研究助理 相关研究1.【银河 ESG】厚积薄发，志存高远ESG 投资策略解析与优化构建 2.【银河 ESG】穿越市场周期变幻：ESG 舆情整合策略新径 3.【银河 ESG】本周 ESG 舆情整合策略超额收益为5.94%ESG 策略周度报告（20250419）4.【银河 ESG】本周 ESG 舆情整合策略超额收益为0.79%E

4、SG 策略周度报告（20250425）5.【银河 ESG】本周 ESG 评级下调数居多，策略有所回撤ESG 策略周度报告（20250430）6.【银河 ESG】本周 ESG 舆情整合策略绝对收益为2.16%ESG 策略周度报告（20250510）ESG 策略周度报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。2 目录 Catalog 一、ESG 策略近一周表现.3 二、附录.5 三、风险提示.6 ESG 策略周度报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。3 一、ESG 策略近一周表现 ESG 筛选策略（沪深 300）：该策略是采用我们在 2023 年 12 月 8

5、 日发布的厚积薄发，志存高远ESG 投资策略解析与优化构建报告中呈现的筛选策略，不但充分考察了 ESG 所提供的增量风险信息，还结合了马科维兹资产组合理论。详细内容可参考原报告。策略表现：本周截止 12 月 31 日，ESG 筛选策略（沪深 300）下跌 1.04%，相对于沪深 300（-0.59%），超额收益为-0.45%。最新一个月总回报为-3%，相对总回报为-4%、最大涨幅为 1%，最大跌幅为-3%，夏普比例为-6.52。图1：ESG 筛选策略（沪深 300）累计收益率 资料来源：Wind，中国银河证券研究院，数据截止 2025 年 12 月 31 日 表1：ESG 筛选策略收益统计（沪

6、深 300）区间 最近 1 个月 最近 3 个月 最近 6 个月 最近 1 年 今年以来 成立以来 总回报-3%-1%1%6%0%72%相对总回报-4%-1%-15%-17%0%52%最大涨幅 1%4%7%16%0%81%最大跌幅-3%-5%-5%-5%0%-8%年化平均回报-28%-3%3%6%0%20%年化平均超额回报-43%-2%-28%-17%0%15%下行风险 5%4%6%7%-8%年化波动率 4%6%8%10%-13%跟踪误差 1%1%1%1%-1%相关系数 0.19 0.33 0.39 0.52-0.63 Alpha-30%-3%-5%-2%-17%Beta 0.07 0.14