【联合资信评估】融资租赁行业信用风险展望（2025年12月）-251229（13页）.pdf

1、 信用风险展望 0 融资融资租赁行业租赁行业信用信用风险风险展望丨展望丨 2026 摘要摘要 受益于资本金的补充，2024 年末，样本融资租赁企业的资本实力较年初有所增长；随着业务规模的增长，2024 年，样本融资租赁企业的平均营业收入实现同比增长。2025 年前三季度，样本融资租赁企业的平均营业收入同比增长。2022 年末以来，样本融资租赁企业的租赁资产质量持续好转，不良资产规模以及不良率持续下降；样本融资租赁企业的流动性指标表现较好，但是债务规模较大，短期债务占比较高，存在错配风险。样本融资租赁企业的融资成本在 2024 年及 2025 年前三季度均有所下降，考虑到市场利率下行趋势，样本融

2、资租赁企业的融资成本预计仍将进一步下降。20222024 年，样本融资租赁企业平均利润总额波动下降，平均净息差持续收窄，各项减值之和规模较大；2025 年前三季度，样本融资租赁企业平均利润总额同比小幅增长，平均净息差进一步收窄，盈利能力承压。综合来看，融资租赁企业仍将面临债务规模较大、盈利能力承压等挑战，但是考虑到融资租赁企业的业务规模增长、资本实力持续增加、杠杆水平适中、资产质量较好等因素，预计未来一年内融资租赁行业信用风险将保持稳定。融资融资租赁租赁行业信用风险展望行业信用风险展望（2025 年年 12 月月）金融金融评级评级二二部部 丨丨 刘鹏刘鹏 张帆张帆 样本融资租赁公司资产规模（单

3、位：亿元）样本融资租赁公司不良情况(单位：亿元)样本融资租赁公司净利润变化情况（单位：亿元）样本融资租赁公司杠杆水平情况（单位：亿元）493.33 533.12 549.86 586.72 8.07%3.14%6.70%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.002022年末2023年末2024年末2025年9月末资产规模增长率4.07 3.79 3.68 2.89 2.41 2.92 1.06%0.84%0.78%0.00%0.20%0.40%0

4、.60%0.80%1.00%1.20%2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50 5.002022年末2023年末2024年末不良资产规模各项减值损失不良率11.57 12.03 11.50 9.00 8.96 0.68 0.60 0.34 0.12 0.29-2.89-2.41-2.92-2.05-1.35 3.91%3.79%3.76%3.43%2.00%2.50%3.00%3.50%4.00%4.50%-4.00-2.00-2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.002022年2023年2024年2025年1-9月2024年1-9月利润总额投

5、资收益各项减值之和净息差93.00 102.64 107.12 114.67 470.24 504.21 519.94 553.76 5.06 4.91 4.85 4.83 4.70 4.75 4.80 4.85 4.90 4.95 5.00 5.05 5.10-100.00 200.00 300.00 400.00 500.00 600.002022年末2023年末2024年末2025年9月末所有者权益风险资产杠杆倍数公司邮箱： 网址： 电话：010-85679696 传真：010-85679228 地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号中国人保财险大厦 17 层 信用风险展望 1 一、行业

6、政策与监管环境 监管层面细化业务开展规范，延续“融物”的监管指导，鼓励融资租赁公司服务实体经济。监管层面细化业务开展规范，延续“融物”的监管指导，鼓励融资租赁公司服务实体经济。2025 年 1 月，国家金融监督管理总局发布金融租赁公司监管评级办法，通过五大维度（公司治理、资本管理、风险管理、专业能力、信息科技管理，权重分别为 20、15、30、25、10）进行评价，“信息科技管理”要素为新增要素。监管评级结果从优到劣分为 15 级和 S 级，金融租赁公司出现重大风险的，直接划分为 5 级。处于重组、被接管、实施市场退出等情况的金融租赁公司可以列为 S 级，评级结果与监管强度挂钩。2025 年