2022年十四五期间我国煤炭需求增量及影响因素分析报告（37页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 目目 录录 1、我国有多少煤可以两用？我国有多少煤可以两用？.7 7 2、今年影响煤价的主要因素是什么？今年影响煤价的主要因素是什么？.8 8 2.1、不同煤炭的价格有关联性.8 2.2、不同煤炭比价：国外动力煤异动强.8 2.3、不同能源比价：煤炭和天然气价格相关性强.10 3、煤炭内需波动来自何处？煤炭内需波动来自何处？.1414 4、煤炭的出口依存度有多高煤炭的出口依存度有多高？.1818 5、煤炭需求与水电的相关性如何？煤炭需求与水电的相关性如何？.2020 6、新能源对煤炭需求有何影响？新能源对煤炭需求有何影响？.2222 6.1、“十四五”期间预计

2、用电量增速为 5-5.5%.22 6.2、“十四五”期间发电用煤需求增量可观.23 7、新兴产新兴产业对煤炭需求影响有多大？业对煤炭需求影响有多大？.2424 7.1、数据中心：耗电占比 2021-2025 年提升 1.3 个百分点.24 7.2、新能源车：耗电占比 2021-2025 年提升 0.6 个百分点.26 7.3、通讯基站：耗电占比 2021-2025 年提升 0.6 个百分点.28 7.4、光伏产业：耗电占比 2021-2025 年提升 0.8 个百分点.29 7.5、计算机、通信及其它电子设备制造：耗电占比 2021-2025 年提升 1 个百分点.31 8、国外煤炭行业的发展

3、对我国有何启示？国外煤炭行业的发展对我国有何启示？.3333 图目录图目录 图 1：粘结指数处于中间（红色）的煤种可以两用.7 图 2：2021 年我国煤炭进口量占全球煤炭总产量的 4%左右.8 图 3：我国是煤炭进口量最大的国家（2021 年）.8 图 4：海外炼焦煤与动力煤价格的比值处于罕见的极值水平（倍）.9 图 5：国内外炼焦煤价格走势高度一致（美元/吨）.9 图 6：国内外动力煤价格出现背离（美元/吨）.9 图 7：全球石油在发电结构中的占比明显低于煤炭、天然气（2021）.10 图 8：天然气、煤炭和石油应用领域有所差异（2019）.10 图 9：天然气期货价格三次峰值中两次也是煤

4、炭期货价格的峰值.11 图 10：原油期货价格波动幅度不及煤炭.11 图 11：英国 IPE 煤炭与天然气期货价格比值目前处于低位水平（倍）.11 图 12：IPE 煤炭期货平均价与天然气期货平均价比值（倍）.12 图 13：德国燃煤和天然气发电小时数呈负相关（小时）.12 图 14：2022 年 1-7 月俄罗斯天然气产量低于 2021 年同期（亿立方米）.13 图 15：俄罗斯管道天然气出口到欧洲的量较去年同期大幅下降（亿立方米）.13 图 16：欧洲是俄罗斯天然气的主要出口去向（亿立方米）.13 图 17：相关行业下游拆分.15 图 18：煤炭流向（直接和间接）示意图（2021 年）.1

5、5 图 19：与基建、地产相关行业用电量增速波动较大.16 图 20：去除基建地产及第三产业后用电量增速波动变小.16 图 21：2021 年煤炭需求量拆分结果.16 图 22：2014 年至今基础设施建设投资完成额累计同比（%）.17 图 23：30 大中城市商品房成交面积（万平方米）.17 图 24：2021 年燃煤发电占据主导地位.20 图 25：水电发电量具有明显的季节性（亿千瓦时）.20 图 26：水电发电量增速较高时，火电发电量增速往往较低.20 图 27：2016-2020 年水电装机容量增速维持在低位（亿千瓦，%）.21 图 28：2022 年 7 月三峡出库流量处于同期最低（

6、立方米/秒）.21 图 29：水电利用小时有大小年交替的规律（小时）.21 图 30：2005-2021 我国电力消费弹性系数维持在 0.98 左右.22 图 31：火电发电量可能在 2028 年达峰.24 图 32：新兴产业用电占比将从 2021 年的 10.9%提升至 2025 年的 15.3%（亿千瓦时）.24 图 33：2016-2035 中国数据中心机架数量及产值增长预测（万架，亿元）.25 图 34：特斯拉 model S 百公里电耗变化（以最长续航性能版作为对比，均为 19 英寸轮毂）.27 图 35：光伏产业链耗能环节.29 图 36：电子设备产业链的关键在于晶圆制造.31 图