普华永道：2022年上半年中国医药和生命科学行业并购交易趋势报告（26页）.pdf

1、普华永道2022年上半年中国医药和生命科学行业并购交易趋势2022年9月前言01报告中所列示数据的说明（报告中所列示数据的说明（1/2）报告中数据除注明外均基于汤森路透、投中数据、亚洲创业基金期刊、公共新闻及普华永道分析提供的信息汤森路透与投中数据仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成报告中提及的交易数量指对外公布交易的数量，无论其交易金额是否披露报告中提及的交易金额仅包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露金额”）“国内”是指中国大陆、香港、澳门和台湾特别行政区“海外并购”是指中国大陆企业在境外进行收购“入境并购”是指境外企业收购国内企业报告中所列示数据的说明（报告中所列示

2、数据的说明（2/2）“私募股权基金交易”特指交易金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易，或主要由私募股权基金管理公司进行的交易，也包含了由金融机构和集团公司进行的本质是私募股权投资性质的交易“风险投资基金交易”特指交易金额在1,000万美元以下由财务投资者进行的股权交易，以及未披露交易金额但由财务投资者进行的股权交易“战略投资者”指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者（相对于“财务投资者”）“财务投资者”指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括但不仅限于私募股权基金和风险投资基金202普华永道2022年上半年中国医药和生命科学行业并购交易趋势目录1.总体趋势概

3、览2.医药行业3.医疗器械行业48181 五月 20191总体趋势概览总体投资并购交易趋势概览52022年上半年，中国医药和生命科学行业并购交易较2021年下半年依然保持相当的活跃度，披露交易数量达到670宗，但医药与医疗器械之间呈现分化趋势；整体交易金额较2021年下半年下降约40%至132亿美元。中国医药及生命科学行业总体并购交易数量及金额概览中国医药及生命科学行业总体并购交易数量及金额概览849 2,238 3,516 4,513 3,340 6,735 4,053 10,708 11,091 11,616 23,451 18,553 15,883 9,087 108 71 114 17

4、9 174 297 305 221 188 231 404 349 433 365 -100 200 300 400 500-5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,0001H192H191H202H201H212H211H22医疗器械-交易金额医药-交易金额医疗器械-交易数量医药-交易数量百万美元百万美元数量（宗）数量（宗）来源：汤森路透、投中数据及普华永道分析普华永道2022年上半年中国医药和生命科学行业并购交易趋势【医药】投资并购交易趋势概览6来源：汤森路透、投中数据及普华永道分析中国医药及生命科学行业总体并购交易数量及金额概览中国医药及生命科学行业总体

5、并购交易数量及金额概览在国家政策持续鼓励医药创新的背景下，2022年上半年医药行业并购交易保持活跃，上半年交易数量达365笔；但受到医药板块IPO市场疲软、估值调整的影响，主导头部交易的财务投资者参与基石投资、Pre-IPO等大型交易的数量有所减少，导致平均交易规模下降，交易金额环比下跌43%至91亿美元。10,708 8,311 11,616 21,371 16,315 15,883 9,087 2,779 2,080 2,238 221 188 231 404 349 433 365 -50 100 150 200 250 300 350 400 450 500-5,000 10,000

6、15,000 20,000 25,0001H192H191H202H201H212H211H22剔除特大交易后的交易金额特大交易交易数量交易特征交易特征1)2022年上半年交易数量从2021年下半年的433宗下降至365宗，平均交易规模从3,700万美元大幅下降至2,500万美元；头部大型交易较往年明显减少：超过头部大型交易较往年明显减少：超过1亿美元的交亿美元的交易仅易仅19笔笔，占上半年交易总额的40%（2021年下半年为54笔，占比65%）；2)生物制药细分领域受二级市场估值预期调整，中后期投资整体趋于谨慎，导致整体交易数量和平均交易规模有所下降；3)2022年上半年国内战略交易投资者交