【华泰期货】新能源及有色金属日报：交易规则调整，碳酸锂价格宽幅震荡-251226（5页）.pdf

1、新能源及有色金属新能源及有色金属日报日报|20252025-1212-2626 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 交易规则调整，碳酸锂价格宽幅震荡交易规则调整，碳酸锂价格宽幅震荡 市场分析 2025-12-25，碳酸锂主力合约2605开于118740元/吨，收于123520元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化0.44%。当日成交量为924823手，持仓量为607187手，前一交易日持仓量647366手，根据SMM现货报价，目前基差为-16560元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单17101手，较上个交易日变化0手。2025年12月26日起

2、，广期所调整碳酸锂期货12个合约的交易规则，包括最小开仓下单数量及单日开仓限额，以应对近期价格剧烈波动。碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价97800-112000元/吨，较前一交易日变化3400元/吨，工业级碳酸锂报价97500-107000元/吨，较前一交易日变化3400元/吨。6%锂精矿价格1450美元/吨，较前一日变化0美元/吨。SMM方面消息显示，从市场实际成交来看，上游大部分锂盐厂以保长协为主，散单成交较少；下游材料厂对当前高价普遍持谨慎观望态度，采购仍以刚需及长协客供加量为主，并结合下月排产情况来调整采货节奏；碳酸锂现货市场整体成交极少。湖南裕能今日公布，将从2026年1

3、月1日起检修，预计影响磷酸盐正极产品产量1.5-3.5万吨，根据测算，对应碳酸锂用量约为350-1000吨。根据SMM最新统计数据，现货库存为109773吨，环比-652吨。其中冶炼厂库存为17851吨，环比-239吨；下游库存为39892吨，环比-1593吨；其他库存为52030吨，环比+1180吨。下游及冶炼厂库存降低，其他库存增加，12月整体预计仍维持去库格局，但去库速度继续放缓。策略策略 当前价格主要受供给端干扰消息支配，有过度炒作的现象存在。库存去化速度继续放缓，市场出现期现背离现象，短期涨幅过大，需警惕回调风险。单边：短期区间操作，关注消费与库存拐点，择机逢高卖出套保 跨期：无 跨

4、品种：无 期现：无 期权：无 风险风险 1、消费端持续超预期，2、矿端扰动超预期，3、宏观情绪及持仓变动影响。2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 新能源及有色金属新能源及有色金属日报日报|20252025-1212-2626 第 2 页 第 2 页 图表图表 图图1 1：国产电池级碳酸锂（国产电池级碳酸锂（99.5%）价格丨）价格丨 单位：元单位：元/吨吨.3 图图2 2：国产工业级碳酸锂（国产工业级碳酸锂（99.2%）价格丨单位：元）价格丨单位：元/吨吨.3 图图3 3：碳酸锂周度总产量丨单位：吨碳酸锂周度总产量丨单位：吨.3 图图4 4：碳酸锂周度统计库存丨单位

5、：吨碳酸锂周度统计库存丨单位：吨.3 图图5 5：锂矿统计库存丨单位：万吨锂矿统计库存丨单位：万吨.3 图图6 6：碳酸锂仓单数量丨单位：手碳酸锂仓单数量丨单位：手.3 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 新能源及有色金属新能源及有色金属日报日报|20252025-1212-2626 第 3 页 第 3 页 图图1：国产电池级碳酸锂（国产电池级碳酸锂（99.5%）价格丨）价格丨 单位：元单位：元/吨吨 图图2：国产工业级碳酸锂（国产工业级碳酸锂（99.2%）价格丨单位：元）价格丨单位：元/吨吨 资料来源：SMM 华泰期货研究院 资料来源：SMM 货研究院 图图3：碳

6、酸锂周度总产量丨单位：吨碳酸锂周度总产量丨单位：吨 图图4：碳酸锂周度统计库存丨单位：吨碳酸锂周度统计库存丨单位：吨 资料来源：SMM 华泰期货研究院 资料来源：SMM 华泰期货研究院 图图5：锂矿统计库存丨单位：万吨锂矿统计库存丨单位：万吨 图图6：碳酸锂仓单数量丨单位：手碳酸锂仓单数量丨单位：手 资料来源：钢联 华泰货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 新能源及有色金属新能源及有色金属日报日报|20252025-1212-2626 第 4 页